宏观经济观
1. 中国已宣布将提高其资产负债表的赤字，这表明中国将进一步实施量化宽松。当然，这对短期来说是好的，因为它将增加流动性。但请记住，这种情况在长期内看起来并不具有韧性，因为你知道中国的房地产市场现在正在崩溃，价格下降幅度达到80%。
2. 因此，美国10年期国债现在正在迅速上升，显示出对美国政府在接下来10年内表现的“信心”。这种情况也可能导致以下两种情景。
- 情景1
如果通胀上升速度快于国债收益率，这对股市将是好消息，因为投资者将更倾向于风险资产，因为股市将成为对抗通胀的良好对冲。
- 情景2
如果收益率上升过快，将会成为一个问题，因为这将使投资者持有股票或其他风险资产的机会成本更高。
我个人认为，通胀可能会比收益率上升得更快，我也相信，风险环境在未来几个月将会保持。
但从长期来看，我再次认为整体宏观经济现在的韧性较差。
中国的刺激计划对短期流动性注入也是有利的，但从长期来看，同样不具韧性。
