过去两日，特朗普家族项目 WLFI（World Liberty Fi）连续增持 AAVE，当前持仓价值约 150 万美元。或受该消息刺激，AAVE 24 小时暴涨 20% ，截至发文时暂报 385 USDT。


在币价良好表现的底层之下，我们可以看到 Aave 的 TVL、协议收入数据全线新高。与此同时，Aave 开发商 avara 的工程 VP Emilo 时隔 7 个月再次发布 Aave V4 版本前瞻长文。在产品、数据与币价多个方面，Aave 都迎来新一轮爆发成长，Odaily 将于本文就这几个方面的细节进行梳理。



基本面


Aave 业务简述


Aave 起步于 2017 年，其前身为 ETHLend，核心业务为借贷协议，协议在用户借贷的利息中抽佣获得收益，目前 Aave V3 已部署至 11 个链。


借贷协议外，Aave 推出了其原生稳定币 GHO，但目前应用范围较小，本处不再赘述。


协议核心数据


据 DefiLlama 数据，Aave 的 TVL、币价、协议总收入在过去几个月中均迎来爆发式增长。


  • 其中 TVL 已突破 2021 年 10 月的历史前高，已达到 220 亿美元；

  • 币价年内最低点约为 80 USDT，在 9 月上旬突破了今年 3 月的高点 140 USDT，开始缓步上升，并在 11 月末爆发式增长；

  • 协议单日总收入超过 21 年 9 月的次高点，逼近 21 年 10 月末的最高点。而周收入已经创下历史新高，本周收入达 2297 万美元，在以太坊网络上超过了 MakerDAO 排名第五，为 Uniswap 的 40% （全链收入则与 Uniswap 基本一致）。


（注：协议总收入指流向 Aave 的全部收入，在 DefiLlama 中词条为「Fee」，用户收入为「Revenue」，Aave 中约为协议总收入的 20% 。）



近期动向


Aave 近期的动作主要为业务范围和合作方面的推广，包括 Aave V3 在 Linea 网络的部署、面向 PYUSD 的存款激励、与 Balancer 的合作等。


  • 网络扩展： 3 日前，Aave 发起在 Linea 部署 Aave V3 的提案投票，关注亮点在于 Aave DAO 承诺来自流动性挖矿、GHO 二级流动性激励或 Linea 生态系统提供的所有空投奖励计划重新分配给 Aave 用户。提案截至今日 22 时，当前支持率为 100% 。

  • 资金激励：面向 PYUSD 推出额外年化 4% 存款激励，该激励将维持 6 个月，目标存款总额为 7500 万单位，若 PYUSD 存款量超过该指标将对激励进行均分。

  • 对外合作：包括与 Balancer 合作将流动性引入 Aave 市场，优化流动性提供者的收益；在 Pendle 推出 stkGHO 等。


V4 前瞻


今日上午，Aave 开发商 avara 的工程 VP Emilo 发布 Aave V4 版本前瞻长文，Aave 转发并表示 V4 版本即将到来。



V3 核心改动是什么？


2022 年，Aave 推出了 V3 版本，其中在借贷协议业务上的核心改动包括：


  • 门户系统 ：允许资产通过不同网络在 Aave V3 市场之间无缝流动，例如可以在以太坊上燃烧原始的 A 代币，然后到 Polygon 上重新铸造生成；

  • 高效模式（eMode） ：允许借款人从他们的抵押品中实现最高的借贷能力（划分了资产类别，可根据借款代币种类获得不同的借款比例）；

  • 隔离模式：通过设置特定债务上限来限制新上市资产对协议的暴露和风险；


V4 想做什么？


据 Aave 社区提案，V4 将建立在 V3 的成功功能（eMode、隔离模式等）上，提升资本效率、增强与 GHO 的集成。其终极目标是创建一个真正的、不可变的、无许可的金融层。


统一流动性层


V4 将从 Aave V3 的单体式、独立市场导向设计转变为更灵活、完全模块化的设计——这种设计概念被称为「中心辐射」（hub-spoke）架构，这是对 V3 版本门户概念的进一步抽象化设计。


流动性层管理供应和借款的上限、利率、资产和激励措施，允许其他模块从中提取流动性。与之前的版本相比，新的流动性层允许 Aave DAO 在未来加入新的借贷模块并移除旧的模块，而无需迁移流动性。


在这一架构下不再存在 eMode，并能够实现例如抵押 LP，借出 RWA 资产等此前不支持的操作。


同时隔离模式也将不复存在，长尾资产将存在于新的 hub 和 spoke 上。