技术分析师阿里·马丁内斯 (Ali Martinez) 表示，加密货币价格的下跌让鲸鱼们积累了更多资产。马丁内斯在 X 上的一篇文章中报告称，随着比特币价格从 104,000 美元跌至约 90,000 美元，有 342 个新钱包被创建，这些钱包中持有的比特币超过 100 个。
马丁内斯表示，鲸鱼们每次逢低买入都是对比特币强烈看涨的体现。他补充说，价格调整只是对投资者韧性的一次考验，那些抓住机会的人最有可能乘上下一波浪潮。
他说道：
“这次调整是对韧性的考验，如果你能正确应对，你就能驾驭下一波浪潮。这就是 1% 的运作方式——在市场其他人犹豫不决时买入恐惧。”
与此同时，鲸鱼在低迷时期的买入并不完全令人意外。加密货币分析师 Mac_D 观察到，在比特币价格下跌的同时，Coinbase Premium 飙升。Coinbase Premium 描述了 Coinbase Pro 和币安上 BTC 价格之间的百分比差异，通常表示美国机构投资者买入的时间。溢价的反弹意味着，当币安出现大规模抛售时，美国投资者大量买入。
该分析师指出：
“这种反弹表明，当小投资者比例较高的币安出现过度恐慌性抛售时，美国机构投资者可能会采取积极的买入策略。”
有趣的是，比特币并不是投资者因价格下跌而买入的唯一资产。Onchain 数据还显示，随着代币价格下跌和散户恐慌性抛售，鲸鱼购买了超过 1 亿个 XRP。
随着加密货币价格反弹，分析师的预测成真
与此同时，目前看来，下跌趋势已经结束，因为过去 24 小时内，几乎所有加密资产的价格都出现了飙升。比特币一度跌至 94,000 美元左右，现在已上涨 6% 以上，回升至 101,000 美元以上。
根据 CoinMarketCap 的数据，随着比特币价格的上涨，其他所有主要市值代币也纷纷跟进，其中 XRP 在 24 小时内涨幅最大，达到 18%。SOL 也上涨了 10%，而 BNB、DOGE 和 ADA 分别上涨了 5%、8% 和 13%。
大多数预测反弹的分析师并不感到意外。根据 Santiment 分析师 12 月 10 日的说法，预计比特币将跌破 90,000 美元的交易员的 FUD 是散户投降即将到来的积极信号。这是一个好兆头，因为价格往往会违背市场预期。
他们写道：
“交易员中开始出现恐慌情绪。社交媒体上再次出现了一些 80,000-89,000 美元的叫价，这可以视为散户投降正在回归的积极信号。价格走势与大众预期相反，这意味着恐惧通常是价格反弹的必要条件。”
然而，Cryptoquant 创始人 Ki Young Ju 解释了快速反弹的原因，并指出 BTC 的价格调整在这个牛市周期中相对较小。他将此归因于机构和交易所交易基金 (ETF) 的稳定需求。
Glassnode 的数据也支持这一点，分析师指出，自 2022 年以来，平均跌幅为 -7.68%，而整体跌幅为 -16.24%。本周期的最大跌幅仅为 -26.25%，远低于 2011 年至 2013 年之间的 -71.15%。这表明，本周期是比特币波动最小的周期。
随着分销的持续，比特币牛市周期预计持续更长时间
随着比特币再次回到 10 万美元以上，人们已经开始担心这种好日子会持续多久。Glassnode 的专家认为，牛市周期仍处于中后期，价格还有进一步上涨的潜力。他们指出，周期性长期持有者 (LTH)（不包括持有超过七年的超级 LTH）现在拥有的 BTC 供应量不到 50%。
一般来说，这些 LTH 在牛市开始时持有大部分 BTC，到了高峰期，其供应量就会下降，短期持有者（STH）约占 70% - 80%。
尽管 ETF 在一定程度上改变了这种动态，但 STH 的持股比例仍仅为 50% 左右，远低于 2021 年市场见顶时的 80% 以上。不过，过去 30 天内，分布水平有所提高，多头/短期持有者供应比率降至 3.78，为本周期以来的最低水平。
与此同时，Santiment 的数据显示，平均美元投资年限一直在下降。这一指标决定了钱包持有资产的时间长短，比特币在 60 周内下跌了 31%，瑞波币在 14 周内下跌了 22%，狗狗币在 8 周内下跌了 31%。钱包中的货币越来越年轻，这意味着存在分布，从历史上看，只有当平均年龄开始增加时，牛市才会结束。
