美联储将于 12 月 12 日发布经济报告，该报告可能凸显美国在抑制通胀方面进展缓慢。经济学家不确定这些数据是否会阻止美联储在下周的政策会议上实施普遍预期的降息。
根据Trading Economics的最新更新，11月份的年通胀率已攀升至预期的2.7％，较10月份的2.6％略有上升，这是通胀连续第二个月上升。
突发：11月CPI通胀上升至2.7%，符合2.7%的预期。
核心CPI通胀为3.3%，符合3.3%的预期。
头条CPI通胀现在处于2024年7月以来的最高水平。
通胀已经稳定在美联储2%的目标之上。
—— Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 2024年12月11日
分析师将部分上升归因于去年低基数效应。根据月度基准，预计消费者价格指数（CPI）将上升0.3%，超过10月的0.2%增幅，标志着自4月以来的最高月度增幅。
根据CNBC的报道，CPI上升主要是由于二手车、机票、服装和汽车保险价格上涨。相比之下，汽油价格预计会略有下降。
剔除波动性食品和能源价格的核心通胀年同比保持在3.3%不变，月度核心通胀也维持在0.3%，与10月的水平相符。
CPI指数表明美国通胀数据将会上升
消费者价格指数（CPI）是一个广泛衡量美国经济中商品和服务成本的指标，是评估通胀压力的关键依据。道琼斯的共识估计与其他预测一致，显示11月CPI同比增长2.7%。这一微弱加速将挑战美联储实现其2%目标通胀率的目标。
“看这些指标，没有任何迹象表明通胀巨龙已经被击败，”安联贸易美洲的高级经济学家丹·诺斯评论道。“通胀仍然存在，而且没有任何令人信服的迹象表明它朝着2%移动。”
即将发布的通胀报告将与另一个重要数据发布紧密相关：生产者价格指数（PPI）。PPI计划于12月14日发布，预计将显示出0.2%的温和月度增长，追踪批发价格。这些报告将为我们提供关于美国当前通胀轨迹的关键见解。
民意调查：美联储可能会降息
尽管通胀数据顽固，美联储普遍预计将在12月18日的会议上降低25个基点的利率。这将使联邦基金利率降至4.25%至4.50%的区间。
根据路透社的民意调查，90%的经济学家预计会降息，得益于最近劳动市场数据的支撑，这些数据表明尽管放缓但条件依然坚韧。
尽管通胀年化率超过3%，美联储下周可能会降息。
为什么？
我不知道。因为市场想要吗？
到目前为止，这已经变成了一场小丑秀。
在我看来，没有合理的理由降息。
但他们会。
—— QE Infinity (@StealthQE4) 2024年12月11日
美国就业市场的增长速度放缓，加上稳定的收入和就业增长，让政策制定者放心，经济能够承受在美联储评估明年政府政策潜在变化之前的再次降息。
“鉴于就业报告显示尽管收入和就业增长稳健，但仍有更多的闲置，我们重申我们在12月再次降息25个基点的预测，”巴克莱的高级美国经济学家乔纳森·米拉尔表示。米拉尔认为，利率期货已经定价了降息25个基点的可能性。
未来的货币政策观点
与此同时，大多数受访分析师认为美联储将在1月的会议上维持利率不变，该会议安排在当选总统唐纳德·特朗普于1月20日就职之后的一周多一点。
对特朗普提议的经济政策（包括进口关税和减税）下日益上升的通胀风险的担忧，可能会影响中央银行的决策。
“他们（美联储）将等待看看明年会发生什么，真正实施的与呈现出的风险之间的差异，”美国银行的经济学家斯蒂芬·朱诺指出。
美联储的长期目标是将利率恢复到中性水平，预计约为2.9%。美联储主席杰罗姆·鲍威尔最近表示，政策制定者“可以稍微谨慎一些”，因为他们努力寻找中性利率，引用了强于预期的经济和超过早期预测的通胀率。
美国经济在上个季度年化增长率为2.8%，经济学家预测2025年增长2.1%，2026年增长2%。这些增长率超过了美联储对未来几年的非通胀性增长率1.8%的估计。然而，通胀担忧依然存在。
在路透社进行的多数金融经济专家调查中，75%的人认为明年通胀复发的风险很高。
此外，野村的发达市场高级经济学家大卫·赛夫警告称，核心通胀可能在2025年中期显著超过3%。赛夫将这一上升与即将到来的特朗普政府下，可能导致的更高关税和潜在供应链中断联系在一起。
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