剑桥替代金融中心的一份新报告发现，支持DeFi协议的去中心化自治组织展现出与全球最不平等国家相当的权力集中程度，治理通常被少数大型参与者主导。
剑桥大学替代金融中心，一个位于剑桥大学的研究机构，作为其新DeFi分析工具剑桥DeFi导航的发布的一部分，考察了DAO的集中化水平。
在分析的DAO中，权力的集中程度“令人震惊，”剑桥DeFi导航项目负责人克里斯托弗·杰克告诉DL新闻。
杰克的团队应用了基尼系数——一种广泛使用的衡量人群中收入或财富不平等的指标——来评估DAO内权力的集中程度。在这个尺度上，零分表示完全平等，而一分则表示完全不平等。
分析发现，10个最大DAO的基尼系数均在0.97到0.99之间。相比之下，南非——全球收入最不平等的国家——的基尼系数为0.63。
“当我与行业参与者交谈时，他们都告诉我，治理相当集中在少数大型参与者手中，”杰克说。“这正是你在这里看到的。”
DAO被誉为以更公平和更去中心化的方式治理区块链应用等新技术的进步方式。但在实践中，许多DAO被少数大型代币持有者所主导，这些持有者施加不成比例的影响力，常常在私下做出关键决策。
该分析是对DeFi进行更大调查的一部分，使用的数据涵盖了该行业自2018年成立至今。它考察了DeFi的采用、生态系统趋势和协议分配，以及DAO治理和托管。
结果被汇编成一个在替代金融中心网站上公开可用的仪表板。
衡量DAO的权力
DAO通过发行所谓的治理代币运作，这些代币赋予持有者提议和投票更改其管理的DeFi协议的权利。
虽然一些仍然受到严格限制，但DAO的治理代币通常也可以在加密市场上交易。
这个想法是任何人都可以购买DAO的代币并参与治理。许多DeFi协议试图通过空投将他们的代币分配给尽可能多的用户。
剑桥DeFi导航分析显示，尽管这些分配方法最初成功地广泛传播了代币，但几周内，绝大多数代币集中到了少数大型钱包中。
该分析衡量了DAO的代币在所有持有钱包中的分布情况。例如，在Aave，最大的DeFi借贷协议，存款达到340亿美元，前121个钱包每个持有超过10,000个AAVE代币，合计占AAVE代币供应的近73%。
杰克表示，他的团队计划在未来的更新中进一步细分数据，查看持有某一百分比代币供应的钱包比例，这应该会让理解变得更容易。
集中化的问题不仅限于代币分配。批评者还指出DAO在实现真正去中心化方面的其他失败之处。
在十月份，斯坦福大学区块链俱乐部的治理负责人比利·高表示，对于Uniswap协议的关键决策是由其创造者Uniswap Labs在没有咨询其DAO的情况下秘密做出的。
DeFi的崛起
来自替代金融中心分析的另一个令人惊讶的见解来自于历史数据的考察。
分析发现，在2018年，当以太坊上的DeFi开始起飞时，90%的价值集中在一两个协议中。快进到2024年，现在超过140个协议构成了该行业的90%。
“有趣的一点是，看到生态系统在如此短的时间内变得如此复杂，”杰克说。“对于我们来说，这表明用户的兴趣很大，但开发者的兴趣也同样很大。”
杰克将DeFi相对快速的增长归因于开发者更有动力去建立他们可以控制的东西。在私营部门，员工所建造的一切都属于雇佣他们的公司。
“有很多开发者对在企业软件上创建东西感到厌倦，因为他们可以随时关闭它，”杰克说。
但是，随着控制DeFi协议的DAO变得越来越集中，剑桥DeFi导航的分析发现，开发者对其创作的渴望控制可能也面临威胁。
蒂姆·克雷格是DL新闻驻爱丁堡的DeFi记者。如有线索，请联系tim@dlnews.com。