要点

  • CoW DAO 是一个专注于提升用户体验与安全性的 DeFi 项目，具有三大核心工具：CoW Protocol、MEV Blocker 和 CoW AMM。

  • CoW Protocol：一款交易工具，提供高效的定价机制，并帮助用户规避不利交易影响。

  • MEV Blocker：一种交易保护工具，帮助用户避免抢先交易和三明治攻击。

  • CoW AMM：自动做市商，采用创新模式，保护流动性提供者免受价格剥削。

什么是 CoW DAO？

CoW DAO 专注于在以太坊上推出产品，致力于提升 Web3 用户的安全性与交易体验。该项目包括三大核心工具：CoW Protocol、MEV Blocker 和 CoW AMM，同时为这些工具提供开发支持、资金扶持及其他资源。

  1. CoW Protocol：一种交易工具，通过分组交易机制确定最优价格，同时提升流动性。

  2. MEV Blocker：一款交易保护工具，能够防范交易攻击并为用户提供返现。

  3. CoW AMM：自动做市商 (AMM)，可保护流动性提供者免受价格剥削。

CoW DAO 采用去中心化治理模式，为社区成员提供对协议发展的话语权。

CoW Protocol

交易意向

通过 CoW Protocol 进行交易时，您并非直接下单，而是签署“交易意向”。这份意向会明确您要交易的资产及数量，随后由求解者确定完成交易的最佳方式。

经济优势

求解者会通过撮合点对点交易（称为“需求一致性”）或链下交易为您寻找最优价格。这不仅能降低手续费，还能规避价格操纵，同时有效抵御 MEV（最大可提取值）攻击。

技术优势

该协议支持批量拍卖，允许用户提交多笔交易，甚至可以使用非 ETH 资产支付 Gas 费。如果交易失败，不会收取任何费用。

求解者和批量拍卖

求解者会竞相批量处理您的交易意向，旨在为您争取最优价格。批量拍卖能够避免操控行为，确保所有交易统一定价。这一体系还防止了机器人通过交易顺序漏洞获利，并支持点对点交易撮合，从而降低成本并提高效率。

订单处理

CoW Protocol 主要通过以下 4 个步骤处理订单：

  1. 提交意向：用户不直接下单，而是签署并提交“交易意向”，其中明确了交易资产及金额。

  2. 批处理：CoW Protocol 将多个交易意向合并为一个批次。

  3. 求解者竞争：求解者在短时间内提出解决方案，争取为用户提供最优价格，提供最佳报价的求解者将获胜。

  4. 执行：获胜的求解者执行交易，用户收到相应代币。

这一流程旨在降低交易成本、优化价格并防范 MEV 攻击。

订单类型

截至 2024 年 11 月，CoW 提供 6 种订单类型：市价单、限价单、时间加权平均价格 (TWAP) 订单、可编程订单、Milkman 订单和 CoW Hook。

1. 市价单

  • 旨在按照当前市场价立即执行买卖交易。

  • 求解者必须完成整个订单，否则需要等待市场流动性。

  • 用户可以设置滑点容差，以应对执行过程中可能出现的价格波动。

2. 限价单

  • 在有效期内，以指定价格执行买卖交易。

  • 当价格达到设定目标时，订单将执行，否则会自动失效。

  • CoW Protocol 在处理交易时不收取 Gas 费，且会优化交易以获得最佳价格。

3. TWAP 订单

  • 将大额订单拆分为小额交易并逐步执行，尽可能减少对价格的影响。

  • 用户可以设置资产、价格限制、拆分数量和持续时间来控制订单的执行。

4. 可编程订单

  • 基于特定条件（如价格触发条件）自动执行交易。

  • 适用于复杂策略、DAO 和协议级交易。

5. Milkman 订单

  • Milkman 订单由 Yearn Finance 与 CoW Protocol 联合推出，基于实时价格反馈，而非固定价格。

  • 即便订单执行存在较大延迟，Milkman 订单依然可以按照公平的市场价进行交易。

  • 适用于 DAO 以及与治理相关的交易。

6. CoW Hook

  • CoW Hook 使用户能够在交易前后进行自定义操作，例如跨链转移资金、质押或领取奖励等。

  • CoW Hook 将多个操作合并为单笔交易，使用户能够将任何与以太坊相关的操作与其 CoW 订单结合执行。

  • 开发者和交易者都可以通过 CoW Hook 表达自己的交易意向。

MEV Blocker

MEV Blocker 由 CoW DAO、Beaver Builder 和 Gnosis DAO 联合开发，是一款保护用户免受抢先交易和三明治攻击的工具。它将交易发送至一个安全网络，从而避开可能被机器人利用的公共交易池。

  • 当机器人在队列中发现一笔大额交易，并抢先于该交易下单时，被称为抢先交易。此操作利用了预期的价格波动，通常会对原始交易者的成交价格造成不利影响。

  • 当机器人在大额交易完成后立刻下单，借助原始交易引发的价格波动获利时，被称为尾随交易。由于这不会影响原始交易者的成交价格，因此危害相对较小。

  • 三明治攻击是一种结合抢先交易和尾随交易的手段，机器人会在用户交易前后分别下单，通过抬高价格获利，而用户则因此承担损失。

这些攻击利用了区块链网络的透明性，但可以通过 CoW MEV Blocker 等工具加以防范。

通过 MEV Blocker，用户还能从其交易引发的尾随交易中获得高达 90% 的返现。该工具比传统交易流程更高效，并为用户提供实时跟踪和交易透明度。目前，许多 Web3 钱包（如 Uniswap 和 Trust Wallet）都已集成 MEV Blocker，以提供更安全、更高效的交易体验。

CoW AMM

LVR 问题

流动性提供者 (LP) 经常会面临损失，因为大多数 AMM 无法迅速调整以匹配主要交易平台的最新价格，从而为套利交易者利用过时价格提供了机会。这一问题被称为“相对损失再平衡”(LVR)，会直接导致 LP 的收益减少。

为了解决 LVR 问题，CoW AMM 引入了一种名为“功能最大化 AMM”(FM-AMM) 的创新机制。这一机制能够批量处理交易，并为每批交易设定一个清算价格，确保所有交易都以公平的最新价格进行。

COW 代币

COW 代币是 CoW Protocol 的核心治理代币，使利益相关者能够参与协议发展和变更的决策过程。该治理体系旨在平衡用户、开发者和支持者的利益，推动社区驱动的发展模式。

结语

CoW DAO 提供了创新解决方案，为以太坊用户带来了更好的交易体验，避免了操纵行为，同时进一步优化了流动性保护和去中心化治理。借助 CoW Protocol、MEV Blocker 和 CoW AMM，用户不仅可以享受更低的手续费，还能降低风险，并增强对交易过程的控制。

延伸阅读

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