矿业公司 MARA，前身为 Marathon Digital，通过成功的 10 亿美元可转换票据发行增强了其比特币储备，收购了 6,474 BTC。在 11 月 27 日对投资者的更新中，MARA 揭示此次购买分为两个阶段进行：首次以平均价格 95,395 美元购买了 5,771 BTC，随后又收购了 703 BTC。
该公司的比特币国库目前为 34,797 BTC，价值约为 33 亿美元。今年迄今为止，MARA 每股的比特币收益率达到惊人的 36.7%，突显了其在不断发展的数字资产市场中的战略定位。
除了比特币收购之外，MARA 还以 2 亿美元回购了部分 2026 年的票据，剩余的可转换债务筹集约为 1.6 亿美元。剩余的资金将在价格下跌时用于收购比特币，反映了其利用市场波动的承诺。
熟悉的剧本：企业债务换取 BTC
MARA 的做法反映了 MicroStrategy 的策略，这是一家利用债务融资进行比特币收购的企业先驱。MicroStrategy 自 2020 年开始积累比特币，使用了类似的方法，包括以 0% 利率发行 30 亿美元的高级可转换票据。
MicroStrategy 最近的收购活动在 11 月 18 日至 24 日之间获得了 55,000 BTC，平均价格为每 BTC 97,862 美元，使其总持有量达到惊人的 386,700 BTC。这使 MicroStrategy 成为最大的企业比特币持有者之一。
MARA 的 10 亿美元债务发行是其雄心勃勃的「21/21 计划」的一部分，目标是在三年内筹集 420 亿美元的资金，以确保额外的比特币并加强其资产负债表。
风险与批评阴影重重
尽管如此激进的策略吸引了投资者的注意，但也引来了审查。批评者认为，使用以法定货币计价的债务来购买比特币本质上是风险很高的，特别是在波动市场中。MicroStrategy 也面临类似的怀疑，尽管其比特币投资组合不断增长，但其股价在 11 月 21 日下跌了 25%。
MARA 的做法，与 MicroStrategy 相似，可能会在比特币价值急剧下滑时遭遇重大财务压力。然而，由于还款义务推迟至 2028 年，MARA 有时间应对市场波动，并可能利用比特币的长期走势。
MARA 扩大比特币持有量的文章标题为「以 10 亿美元的债务策略扩大比特币持有量」，首次出现在 TheCoinrise.com。
