比特币（BTC）未能达到备受期待的 100,000 美元里程碑，这是市场参与者密切关注的心理障碍。
过去 24 小时内，该加密货币小幅回调 0.73%，截至发稿时交易价格为 93,465 美元。此次小幅下跌是在选举后飙升之后发生的，该飙升于 11 月 22 日将 BTC 推升至 99,609 美元的历史新高。
尽管投资者重拾乐观情绪最初推动了强劲的上涨势头，但比特币现在面临着巨大的技术和市场阻力，引发了人们对其当前牛市可持续性的担忧。
比特币为何停滞在 10 万美元附近
比特币在过去四天里从峰值下跌了 7%，令许多人措手不及。分析师指出，此次回调有几个关键因素。
首先，随着市场适应潜在的财政和监管变化，由唐纳德·特朗普连任及其支持加密货币的立场推动的 11 月份的反弹已开始失去动力，这表明选举后的兴奋感已经耗尽。
此外，长期持有者的获利回吐加剧了抛售压力，与 3 月份比特币未能突破 73,500 美元时的情况如出一辙。
数据显示，长期持有者在过去 30 天内抛售了价值 600 亿美元的比特币。值得注意的是，自 11 月 FTX 崩盘以来，所有长期持有者持有的比特币中有 21% 被抛售，这是本周期最严重的获利回吐。
更为严峻的是，矿工每天要卸载约 2,500 个 BTC，价值 2.31 亿美元，进一步加剧了供应方的压力。
技术分析：斐波那契通道的作用
TradingShot 的分析强调了斐波那契通道的影响，斐波那契通道是一种反复出现的技术模式，在过去三个牛市周期中一直影响着比特币的表现。
该模式由关键的斐波那契回撤水平定义，历史上一直作为识别关键阻力点的路线图。
例如，0.236 斐波那契水平在 2019 年 6 月 24 日和 2024 年 5 月 11 日的牛市周期中拒绝了价格上涨。同样，比特币在 11 月 22 日的拒绝也发生在同一水平，因此被称为“牛市周期的第一个真正阻力位”。
从历史上看，比特币的牛市周期在 0.0 斐波那契水平达到顶峰，从技术上讲，这是通道的顶部。虽然本轮周期尚未达到这一峰值，但 0.236 的阻力表明，BTC 在测试更高水平之前面临重大障碍。
市场动态和情绪
尽管比特币最近有所回调，但整体市场仍普遍看涨。机构投资者继续对加密货币表现出浓厚兴趣。
MicroStrategy 继续增持比特币，最近增持了价值 54 亿美元的 BTC。此外，美国的现货比特币 ETF 也出现了强劲的资金流入，11 月 18 日至 11 月 22 日期间平均每天流入 6.7 亿美元。
衍生品方面，市场情绪倾向于谨慎乐观。CoinGlass 的数据显示，交易量下降了 16.87%，而期权未平仓合约和交易量略有增加，表明交易者正在为潜在的波动进行战略定位。
多头/空头比率表明多头仓位略有倾斜，尤其是在顶级交易员中。同时，清算数据反映出适度的抛售压力，但没有出现普遍投降的迹象。
这些指标共同凸显出市场环境稳定而谨慎。没有出现恐慌性抛售，以及机构和散户投资者的持续兴趣表明，最近的调整更多的是暂时的回调，而不是看跌趋势逆转的预兆。
因此，尽管短期阻力位在 100,000 美元，但比特币仍然保持略微看涨的基调。
比特币的前景如何？
历史数据表明，比特币的牛市周期持续约 150 周，预计在 2025 年底达到顶峰。
德意志银行策略师 Marion Laboure 等分析师认为，机构采用和监管清晰度等长期趋势将推动价格进一步上涨。
短期内，100,000 美元的阻力位仍然是一个关键挑战。分析师警告称，持续的获利回吐和杠杆引发的修正可能会推动比特币重新测试 85,000 美元附近的较低支撑位。
然而，从更广泛的角度来看，比特币的采用率、企业兴趣和宏观经济对冲的增加，使比特币在长期内能够走高。
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