比特币的旅程从来都不是一帆风顺的。近期，比特币价格从接近 10 万美元的历史高点回调至约 9.1 万美元，这一波动引发了市场内外的激烈讨论。但业内专家认为，这次调整不仅合理，甚至是比特币迈向更高价格的重要铺垫。

根据比特币托管公司 Theya 的增长主管 Joe Consorti 的观点，这种调整是价格发现过程的正常组成部分，尤其是在牛市初期阶段。从历史经验看，每当比特币跨越重要心理关口，如当前的 10 万美元大关，就会经历类似的价格修正。

2021 年的牛市便是一个典型案例。当时，比特币从 60,000 美元大幅回撤后才再次冲击新高。而这次的回调（约 8.7%）与以往模式如出一辙。长期持有者（LTH）——那些持币超过 155 天的投资者，通常选择在价格冲高时获利了结。据数据显示，过去几周，LTH 累计抛售了超过 40 万枚比特币，成为本轮价格下滑的主要推手。

但与以往不同的是，机构买家在这一轮行情中扮演了“定海神针”的角色。无论是比特币 ETF 的推出，还是 MicroStrategy 等公司大规模购入比特币，都帮助消化了市场上的抛售压力。这种“接力赛”让比特币的调整幅度相比以往有所收敛，也为后续的上涨奠定了基础。

尽管机构买家的支持显著，但市场仍需警惕全球流动性收紧对比特币的潜在冲击。历史数据显示，比特币价格与 M2 货币供应量（即市场流动性）有高度相关性。随着全球央行收紧政策、M2 收缩，比特币的价格可能会出现高达 25% 的进一步回调风险。

然而，这也正是比特币的独特韧性所在。即便在流动性收紧的环境中，其受欢迎程度依然居高不下。正如 Consorti 所言，比特币的长期上涨逻辑并未受到动摇，尤其是在机构和高净值投资者将其视为对冲通胀和储备资产的背景下。

突破 10 万美元不仅是价格的突破，更是心理的突破。这个关键点位不仅会让比特币从一种“投机资产”转型为主流的价值储藏手段，也将进一步提升其在传统金融体系中的地位。

Joe Consorti 强调，投资者应从长期视角看待比特币，而非仅仅关注眼前的波动。虽然短期可能会出现更深的调整，但这只是比特币在冲击新高前的“热身”。长期来看，机构支持、日益完善的监管环境，以及其去中心化的独特价值，将成为比特币继续走强的核心动力。

比特币达到 10 万美元的道路可能崎岖不平，但却充满希望。短期的调整不仅正常，甚至是健康的，它为市场提供了新的入场机会。而当比特币真正站上 10 万美元时，这不仅是一场金融游戏的胜利，更是全球数字经济的重要里程碑。

最后一句话——你觉得比特币的故事写完了吗？显然没有。关注我，带你继续书写下一个 10 万的传奇！

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