联准会态度：谨慎降息，不急于松绑货币政策
联准会最新公布的会议纪要显示，美国联邦储备系统（联准会）官员们对目前经济形势持相对乐观态度，同时对未来货币政策保持审慎态度。会议纪要透露，委员会成员一致认为，若未来通膨持续回归至 2% 的目标区间，且劳动力市场保持强劲，将可能逐步调整货币政策，迈向更中性的立场。
在 11 月 6 日至 7 日举行的会议中，联准会一致投票将基准借贷利率下调 0.25 个百分点，目标区间调整为 4.5% 至 4.75%。这是连续第二次降息，市场对 12 月是否会再度降息仍存在不确定性。联准会主席鲍尔（Jerome Powell）早前已明确表示，美国经济表现稳健，无须急于降息。他强调央行目前不需要仓促采取行动，将审慎考虑进一步降低借贷成本。
值得注意的是，尽管降息呼声渐高，但官员们同时警示通膨仍高于 2% 的目标水准。最新的消费者物价指数（CPI）报告显示，通膨率已回升至 2.6%，环比成长 0.2%，这为进一步降息增添了不确定性。
图源：The New York Times 联准会主席鲍尔早前已明确表示，美国经济表现稳健，无须急于降息
通膨与劳动力市场：审慎乐观但保持警戒
会议纪要显示，几乎所有委员都判断，尽管月度数据可能波动，但整体数据显示通膨有望可持续回归至 2%。委员们列举了多项可能对通膨形成下行压力的因素，包括企业定价能力减弱、目前仍具限制性的货币政策，以及稳定的长期通膨预期。
然而，部分官员同时警告，考虑到经济的 Underlying Strength（潜在强度）以及地缘政治风险和供应链中断可能性，通膨回降可能比预期更为缓慢。这意味著联准会将持续密切关注经济数据，并根据实际情况灵活调整货币政策。
在劳动力市场方面，委员会成员对目前状况相当乐观。尽管 10 月非农就业职位仅增加 1.2 万个，但主要归因于东南部地区的暴风雨和劳工罢工。委员会普遍认为，目前劳动力市场状况稳定，解雇率维持在低水准，尚未出现快速恶化的迹象。
未来展望：数据决定政策走向
会议纪要明确指出，若通膨持续高于目标水准，联准会可能暂停降息步伐。里奇蒙联邦储备银行总裁巴金（Tom Barkin）直言：
「若通膨仍高于我们的目标，我们将谨慎行事；若失业率加速上涨，则可能更加积极。」
目前市场对 12 月降息仍持谨慎态度。交易员略微倾向于再次降息 0.25 个百分点，明尼阿波利斯联邦储备银行总裁卡什卡里（Neel Kashkari）认为这是「合理的」。芝加哥联邦储备银行总裁古尔斯比（Austan Goolsbee）也支持进一步降息的可能性。
目前比特币在 93,000 美元附近震荡，以太币则下跌至 3,350 美元左右。市场分析师注意到，交易员正在调整仓位，衍生性金融商品市场的波动性正在发生变化。QCP Capital 的分析师观察到，以太坊选择权的买卖意向已从买盘转为卖盘，反映出市场对潜在下行风险的担忧。
政府债券市场对此反应微妙。政策敏感的两年期国债收益率在文件发布后下跌 0.02 个百分点，报于 4.25%，为一周来的最低水准。标普 500 指数（S&P 500）在会议纪要发布后略有回调，但最终仍收涨 0.6%，创下历史新高。
图源：Google 财经 标普 500 指数在会议纪要发布后，仍创下历史新高
专家们普遍认为，未来货币政策走向将高度依赖通膨和就业数据的表现。联准会将保持高度灵活性，密切关注经济指标，并在必要时及时调整政策立场。对于加密市场和传统金融市场而言，接下来的经济数据将成为关注焦点，可能对资产价格走势产生重大影响。
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『比特币在9.3万震荡！联准会会议纪要说了什么？「这数据」成关键』这篇文章最早发布于『加密城市』
