2024年11月27日
第六次交易
以太坊（ETH）动能的增强重新点燃了对潜在山寨币季节的呼声，即使比特币（BTC）仍在$100,000以下挣扎。分析师对更广泛的山寨币市场持乐观态度，受益于ETH的强劲表现及其作为行业基准的影响。
Wintermute的期权和场外交易交易员Jake Ostrovskis指出，ETH的前景改善催化了向山寨币的资本转移。他解释道：
“这次[看涨呼声]是否不同？市场认为是的。ATM波动性飙升，偏斜推高至12个月高点，且翅膀（10天）看到强劲买盘。”
山寨币季节的理由
根据市场信号，以太坊期权的隐含波动率（IV）飙升反映了交易者信心的增长。这种乐观情绪可能为山寨币市场提供顺风。
数据分析师Nicholas Merten来自DataDash对此表示赞同，指出比特币主导（BTC.D）的下降是潜在山寨币反弹的前兆。他强调，追踪前10名之外的小型山寨币的“其他”指数已重新夺回重要水平，超过200日移动平均线——这标志着动能的改善。
然而，区块链中心的山寨币季节指数则讲述了一个更谨慎的故事。到目前为止，该指数接近50%，这表明在过去三个月中，只有一半的前50个代币——如Stellar（XLM）和狗狗币（DOGE）——在表现上超过了BTC。真正的山寨币季节通常需要至少75%的顶级代币超越BTC。
熟悉的模式？
历史数据表明需要谨慎。7月和9月的类似激增是短暂的，因为比特币主导权重新获得了力量。这一周期是否会打破这种模式仍然不确定。
在11月25日，以太坊及Layer 2解决方案、GameFi和DeFi等板块看到双位数的收益，与BTC跌破$95,000形成对比。尽管如此，Glassnode的创始人警告称，全面的山寨币反弹可能需要BTC突破$100,000，随后主导权显著下降。
“要实现全面的山寨币季节，我们需要BTC主导权 capitulate。关注$100K——尽管市场震荡可能会先到来！”
ETH/BTC比率：可持续性的关键
从ETH/BTC的角度来看，前景依然谨慎乐观。这一比率的持续上涨通常意味着ETH优于BTC，这可能会促进更广泛的山寨币市场。
然而，Wintermute的Ostrovskis提醒大家要谨慎，指出ETH/BTC趋势缺乏支持强劲山寨币季节所需的一致性。他表示：
“要实现全面的‘山寨季’，#ETHBTC需要在多个交易中持续保持强势。2024年的每次买盘都遭到重创，使得这个主题在年末变得极为重要。”
结论
虽然出现了山寨币季节的迹象，但其可持续性取决于关键因素，包括比特币（BTC）主导水平、以太坊（ETH）/BTC趋势以及更广泛的市场动能。交易者和投资者应保持关注BTC的价格走势以及ETH维持当前轨迹的能力。
