加密货币市场已创下近 3.5 万亿美元的新高，其中由于机构资本的强劲流入，比特币 (BTC) 发挥着关键作用。
此外，不包括以太坊（ETH）的山寨币的市场份额（即Total 3）也达到了三年多来的最高水平。
根据 Bitfinex 最近的一份报告，从大选前谷底 66,880 美元开始的投资流入是前所未有的，推动比特币不断创下新高。 BTC 触及 99,334 美元高点，随后小幅回调至 92,500 美元。
BTC/USDT 日线图 |来源：TradingView
尽管长期投资者获利了结，但由于新投资者的需求（主要是透过 ETF），比特币保持了上涨势头。
光是上周，美国现货比特币 ETF 的净流入就超过 33.5 亿美元。
但由于机构交易通常在周末暂停，市场因供需失衡而出现价格下跌。随著比特币接近 10 万美元大关，每天监控 ETF 流动变得尤为重要，因为任何放缓都可能表明对高价格的兴趣减弱以及进一步调整的可能性。
山寨币市场正在爆炸性成长
以 Total3 指数（不包括比特币和以太坊）为代表的山寨币市场也创下周期新高，上涨 23.2%，这是自 2021 年 4 月以来最强劲的涨幅。
TOTAL3 周线图 |来源：TradingView
这种势头反映出投资者对山寨币的兴趣日益浓厚，这可能是受到市场情绪和监管变化的推动。
像 Solana (SOL) 这样的大盘山寨币已经创下历史新高，在关键时间范围内的表现优于比特币，并标志著「山寨币季节」的开始，即山寨币价格强劲上涨的时期。
吸收抛售压力
新的机构资本流入在吸收抛售压力方面发挥了重要作用。
历史表明，当比特币在减半期间达到新高时，长期（LTH）投资者的钱包（通常在熊市期间累积）会变得更加活跃。
目前 LTH 的平均购买价格为 24,912 美元，以当前价格提供巨大的未实现利润。随著比特币的成长，自上个月价格超过 73,666 美元的 ATH 以来，LTH 已抛售超过 461,000 个 BTC。
长期持有者支出二元指标追踪 LTH 超卖天数的百分比，显示抛售压力增加。
长期持有者支出二元指标|来源：Glassnode
然而，目前的分布不如 2021 年 3 月和 2024 年 3 月的前高峰严重，显示此次抛售仍在控制之中。通常，当该指标达到高位时，如果趋势保持下去，价格通常会在三到四个月内达到高峰。
跑赢传统资产
最近的价格上涨标志著比特币自 2020 年 2 月以来第三次大幅上涨。随著市值不断成长，实现相同百分比成长所需的资本量也大幅增加。
如果比特币保持目前的势头，这可能成为与全年平均月度表现相比最大的标准差增幅。
该报告强调，比特币的成长已使其成为以市值计算的第七大可交易资产，超过了沙乌地阿美等主要实体。比特币本季迄今的回报率为 56.9%，超过了同期黄金 (5.3%) 和白银 (8.1%) 等传统避险资产。
可调性
尽管市场仍保持上升趋势，但可能会出现小幅回调或吸筹期，特别是在即将发布美国消费者物价指数（CPI）和联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要等宏观经济事件的情况下。聚光灯下。
此外，随著波动性和清算的增加——最近几天整个加密市场的总金额超过 5 亿美元——一段平衡期似乎是可能的。
该报告还指出，大盘加密货币的融资利率正在上升，显示波动性更大和价格大幅波动的可能性。
虽然比特币继续蓬勃发展，但山寨币可能会对比特币的任何调整做出更强烈的反应，这使得现在成为投资者密切关注市场发展的重要时刻。
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