今年，比特币经历了历史上最大的价格激增之一。目前，比特币排名为全球第七大最有价值的资产，其市值也与世界上最大的企业的市值相抗衡。
目前比特币价格接近 $100,000，大多数分析师预计价格将超过这一水平。
展望未来，这些动态表明比特币在 2025 年可能会实现 substantial 增长，这是由宏观经济条件、机构参与和季节性市场行为的结合推动的。
2025 年 1 月的比特币价格预测
著名交易员和市场分析师彼得·布兰特突出了过去比特币牛市周期的两个一致特征：
主导抛物线趋势
每次牛市都以抛物线价格上涨为标志。然而，这些抛物线运动的强度随著每个周期的下降而减弱。
重大修正
在突破其抛物线上升后，比特币历史上经历了急剧修正，通常约为高点的 80%（±5%）。
布兰特分享了比特币当前的抛物线轮廓，指出虽然模式明确，但随著市场的进展，确切的轨迹可能会发展。
如果图表被证明是正确的，比特币的反弹可能会在 1 月持续。然而，图表也表明 2025 年可能会出现大幅修正。
比特币会出现泡沫吗？
比特币的价格在过去曾条件性地“过热”，当其超过 200 天移动平均线 100% 或更多时。3 月时并非如此，因此没有“泡沫破裂”。相反，市场经历了这一波动资产的典型修正，随后趋势恢复。
目前，价格与 200 天移动平均线之间的差距甚至比 3 月时的 40% 还要小，这表明没有理由将当前市场标记为“泡沫”。
比特币季节性图表目前显示 BTC 接近当地高点，与 $100,000 水平相符。这一发展进一步受到 MicroStrategy（MSTR）股票在比特币近期反弹过程中出现的 16% 单日急剧下跌的支持，该指标在最近的比特币反弹中是可靠的领先指标。
虽然这一对齐并不保证会出现修正，但这些因素的组合表明比特币的上行势头可能会出现短暂的暂停。如果出现修正，预计将是持续增长的前奏，这种增长可能会延续到 2025 年。
比特币挖矿和哈希率
比特币哈希率是指矿工为比特币网络贡献的总计算能力。它代表了网络每秒可以进行的计算（哈希）的总数，以验证和保护交易。
哈希是一个随机生成的字母数字代码，而哈希计算涉及试图猜测该代码或非常接近的内容。
哈希率代表网络上计算机每秒进行的猜测次数，无论是来自单一矿工、矿池还是整个网络的结合。
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更高的哈希率表明网络更安全，因为任何单一实体控制大多数计算能力的难度增加。它还增强了网络对攻击的抵抗力，确保交易的顺利运行。
比特币的哈希率最近达到新高，标志著该加密货币网络安全性和挖矿效率的重要里程碑。
比特币哈希率达到历史新高“在减半后，哈希率显著下降，但随著现有挖矿设备的更换和升级，哈希率从 7 月开始趋势向上。” – 由 @DanCoinInvestor 提供链接 👇… pic.twitter.com/tUDkCHrzDP
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 2024年11月22日
根据一份新的 CryptoQuant 报告，这一哈希率的增加是在最新比特币减半事件后的下降之后出现的。
2024 缩减影响
在 2024 年 4 月的第四次减半之前的三个月内，比特币的价格经历了历史上最大的一次牛市。在此期间，比特币价格上涨 180%，达到历史最高点 $71,000，这是一个自年初以来的显著里程碑。
加密分析师 Ali Martinez 在 12 月建议即将到来的比特币缩减可能会促进这一领先数字资产的持续看涨趋势。
#比特币设计围绕四年周期，受到其 #减半事件的驱动，通常反映其价格行动。历史上，这转化为 3 年的看涨趋势，随后是 1 年的看跌修正。根据这一周期，$BTC 正处于上升阶段，可能会延续… pic.twitter.com/7B4sIpiWH8
— Ali (@ali_charts) 2023年12月29日
上一次减半发生在 2020 年 5 月，将区块奖励从 12.5 BTC 减少到 6.25 BTC，该水平一直保持到 2024 年 4 月的第四次减半。在 2020 年减半前的六个月内，比特币的价格上涨了 300%，遵循了与以往减半周期类似的趋势。
自比特币创立以来，已经发生了四次减半事件，最近的一次发生在 2024 年 4 月 19 日。
日期
1个月前的价格
1个月后的价格
2012年11月28日
$10.26
$13.42
2016年7月9日
$583.11
$597.5
2020年5月11日
$6,909.95
$9,850
2024年4月21日 $67,911 $70,135
然而，就在 2020 年减半之前，比特币在 2020 年 3 月 11 日经历了一次重大市场崩溃。价格从 $7,944.05 暴跌至 $4,857.31，标志著显著的 38.85% 下跌。
比特币在熊市条件下仍然表现出色，展现出过去一年的显著韧性和演变。尽管面临挑战，但它在链上活动中激增，增强了其市场结构，并强调了其稀缺性，挑战过时的观念，并变得比以往更强大。
比特币是避险资产吗？
在银行业中，风险资产是指其价值可能因利率、信用质量、偿还风险及其他因素的变化而波动的资产。
在风险偏好环境中，投资者在风险范围内进一步冒险，股票通常表现优于“更安全”的资产，如债券。他们希望从他们认为在增长市场环境中有价值的风险中获得可观的回报。
Ark 投资强调比特币是一个开创性的货币系统，结合了金融主权、透明性和最小化的对手风险。作为首个去中心化的全球基于规则的数字货币系统，比特币减少了传统金融中固有的系统性风险，传统金融依赖于集中中介和人为干预。
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Ark 认为比特币是有史以来创造的最纯粹的货币形式，因其独特的特质而定义：
数字且类似于商品。稀缺、流动、可分割、可携带、可转让且可替代。完全可审计和透明。可保管而不承担责任或对手风险。
比特币之前展示了避险特性，特别是在 2023 年初地区性银行危机期间表现优于其他资产。然而，由于其相对短暂的历史和极端的波动性，其作为可靠的长期资产的地位仍然存在争议，根据 Ark 投资的说法，这使其对短期交易者具有吸引力。
比特币的激增是由零售和机构投资者共同推动的，英国的养老基金和资产管理公司正在探索加密货币的敞口。BlackRock 的现货比特币 ETF 已经积累了数十亿的资产，突显了越来越多的主流采用。
比特币 ETF：创纪录的资金流入
ETF 的创纪录增长凸显了比特币作为资产类别的上升合法性，标志著前所未有的主流接受度。最近，比特币 ETF 的总资产已超过 $900 亿。
这一机构动力，受到像 BlackRock 这样的传统金融巨头的引领，可能会进一步促进比特币价格的上涨，并巩固其在日益成熟市场中的角色。
BlackRock 的比特币 ETF 最近达到了历史性里程碑，在仅仅 211 天内累积了 $400 亿资产——几乎是任何先前 ETF 记录的六倍快。这一成功使该 ETF 进入了按资产规模计算的前 1%，甚至超过了 BlackRock 自己的黄金 ETF，反映出机构对比特币的采用发生了剧变。
比特币 ETF 的前景看起来非常乐观，预计到 2025 年资本流入可能会翻倍。机构投资和不断演变的监管框架预期将在吸引新参与者进入市场方面发挥关键作用，显著扩大加密 ETF 的格局。
我经常被问到所有十个比特币 ETF 是否会存活，答案是 100% 会的，它们在一年内都会存在。即使是资产管理最少的 $BTCW 也有健康的 $7400 万。在 2024 年迄今为止推出的 108 个 ETF 中，它排名第 16 位。（前 15%）。这就是所有这一切是多么疯狂。 pic.twitter.com/ZVQ5ho3u2C
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 2024年3月13日
市场分析师预测，这一监管支持和机构采用的交汇，加上减半后的看涨阶段，可能会推动加密市场在 2025 年夏末或秋季达到高峰。历史上，比特币的看涨周期在每次减半后延长约 500 天，这表明在 2025 年的大部分时间内将持续上升趋势。
迈克尔·塞勒的 BTC 策略：美元转向比特币
在 2020 年，Saylor 做出了战略决定，通过将 MicroStrategy 的剩余现金投入比特币来保护自己免受货币贬值的影响。那时，MicroStrategy 通过各种金融工具筹集了 $34 亿以收购比特币，总计在不断上升的价格下购买了 $40 亿。
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MicroStrategy 通过债务和股权筹集资金以购买比特币的策略，已使其以每个比特币平均 $40,000 购买的持有量，转变为目前接近 $100,000 的 $240 亿宝藏。
MicroStrategy 的市值在 11 月 20 日飙升至 $975 亿的历史新高，使该公司超越了戴尔和 Spotify 等行业巨头。曾经相对不为人知的 MicroStrategy 现在有望超越英特尔，后者目前的估值为 $1033 亿，根据最新数据。
MicroStrategy 最近以创纪录的 $46 亿购买比特币，引起了媒体的关注，使其总持有量达到 $312 亿。为了满足强劲的投资者需求，该公司还将其可转换票据的发行额提高到 $26 亿，强调其积极的比特币收购策略。
该公司的股票今年上涨了 445%，受益于比特币价格超过 $91,000。以每个币平均收购成本 $49,874，MicroStrategy 自 2020 年以来已投入 $165 亿于比特币，使用如发行 1360 万股以资助最近的购买等策略。
该公司最近以 $46 亿收购了 51,780 BTC，将其总持有量提高到 331,200 BTC，价值 $300 亿。虽然令人印象深刻，但这仍低于 BlackRock 的 iShares 比特币信托，后者持有 471,329 BTC。
MicroStrategy 将比特币定位为核心储备资产和抗通胀工具，并激励其他公司如 Marathon Digital 和 Semler Scientific 进行类似的行动。
如果我们将加密市场与传统资源行业进行类比，这些行业的股票表现通常会在原材料价格变化之前，MicroStrategy（MSTR）股票的近期行为可能为比特币的潜在轨迹提供有价值的见解。
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历史上，MSTR 和比特币之间的相关性非常强，这是可以理解的，因为 MicroStrategy 拥有大量比特币。
然而，自 10 月初以来出现了明显的背离。MSTR 的价格突破了整合阶段，额外上涨了 50%，而比特币的价格则继续在类似的整合模式的上边界徘徊。
一个可能的解释是市场可能在比特币上犹豫不决，未能做出果断的行动。
Ark 投资押注比特币：2030 年的价格预测
Ark 投资的首席执行官凯西·伍德对比特币的持续牛市表示乐观，引用链上分析和更广泛的市场分析作为其强大地位的证据。
她重申了对比特币的乐观展望，预测到 2030 年的基准价格为 $650,000，在更有利的情况下有可能达到 $150 万。
她强调，在 4 月的比特币减半事件后，该加密货币的供应增长率降至 0.9%。这是一个重要的里程碑，因为这是第一次低于黄金的长期供应增长率，进一步强化了比特币在投资者眼中作为稀缺和有价值资产的吸引力。
根据 ARK 投资的数据，截至 2024 年 11 月 13 日，比特币的价格比 2021 年 11 月 8 日的前一周期高点 $67,589 高出 1.33 倍。
值得注意的是，比特币在 2022 年熊市期间的最大回撤为 76.9%，这比之前周期的回撤（2018 年的 86.3%，2015 年的 85.1% 和 2011 年的 93.5%）要小。
比特币会涨多高？
自上次周期低点以来，比特币价格已增长 5.72 倍，与 2015-2018 和 2018-2022 周期在相应时期的增长 5.18 倍和 5.93 倍密切相似。
如果比特币继续遵循这两个周期的平均轨迹，其价格可能在明年增加 15.4 倍，达到约 $243,000，这是在 2021 年 11 月周期低点后的约 880 天。
虽然这一倍数超过了 2011 年至 2023 年所有年份的平均 2.06 倍，以及 2012、2016 和 2020 年等减半年份的 2.04 倍，但它却落后于一些之前周期的最高年度回报。
截至 11 月，比特币的表现超过了历史平均水平，预测表明如果与过去趋势一致，其价格可能在 2024 年底达到 $104,000 到 $124,000 之间，这将导致 2.48 倍到 2.94 倍的表现倍数。
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随著机构采用逐渐增强，并且有关美国政府可能将比特币纳入其战略储备的讨论，预计 2024 年将有强劲的结束，为 2025 年的持续势头铺平道路。
加密分析师对比特币持大部分看涨态度。彼得·布兰特预测 BTC 价格在 2025 年可能攀升至 $135,000。
以下是比特币 $BTC 的宏观图景观察：- 巨大的收益出现在减半周期后- 自 2024 年 3 月以来的期间似乎微不足道，是正在进行的趋势中的短暂暂停- 我的目标是 2025 年 8 月/9 月的 $135,000- 收盘低于 $48K 否定了我的图表分析 pic.twitter.com/niptj2Umu7
— Peter Brandt (@PeterLBrandt) 2024年10月9日
资深投资者 Ari Paul 估计本周期的潜在增长可达 $125,000。
在 11 月 21 日发布的一份比特币报告中，VanEck 分析师预测下一个加密牛市“才刚刚开始。”他们指出美国的更有利监管环境和不断增加的机构采用是可能推动比特币（BTC）在未来 18 个月内达到 $180,000 的关键因素。
各国将把 #比特币 作为国库储备资产。pic.twitter.com/bWOgCTpvJN
— Michael Saylor⚡️ (@saylor) 2024年11月8日
几个因素可能推动比特币的持续上升，包括美国预期的放松监管。此外，进一步降低美国联邦储备的主要利率可能会为像比特币这样的投机资产创造一个更有利的环境。
另一个因素是机构采用的增加，新资金流入加密专注的 ETF。季节性趋势，如市场在 12 月的典型反弹，也可能促进比特币和更广泛的加密行业收益，因为它们超越了传统指数。
然而，重要的是要记住，每次牛市都有其起伏。如彼得·布兰特所强调的，重大修正可能会在 2025 年春季发生。
