在纳斯达克上市的MARA Holding表示，这些资金将用于收购比特币（BTC）、再融资现有债务及其他一般企业需求。该发行于周五宣布，于2024年11月20日完成，包括通过初始投资者的选择条款提供的1.5亿美元额外票据。
MARA披露这些票据是根据1933年证券法第144A条规则私下出售给合格机构买家的。在扣除相关成本后，该公司获得了约9.8亿美元。其中1.99亿美元用于偿还其2026年可转换票据的2.12亿美元本金。
剩余的收益主要支持比特币的收购。MARA以每个比特币95,554美元的平均价格增加了5,771 BTC的持有量，总储备量达到约33,875 BTC。根据公告时比特币的现货价格99,000美元，这些持有量的估值约为34亿美元。
0%的可转换票据是无担保的高级义务，将于2030年3月1日到期。它们的转换比率为每1,000美元本金金额转换38.5902股MARA的股票，相当于每股25.91美元的转换价格——比发行时股票的加权平均价格高出42.5%。
在消息传出后，Microstrategy的联合创始人Michael Saylor在X上声明：“MARA是一家遵循比特币标准的公司。”与此同时，批评比特币的Peter Schiff反驳说：“又一个骗子现在在针对你的目标。这将是有趣的。”MARA的首席执行官Fred Thiel回应道：“我们专注于创造价值和累积比特币。世界上没有比这更好的资产。”
Schiff的评论反映了对Microstrategy日益增长的怀疑，最近受到像Citron Research这样的做空者的批评推动。该公司依赖可转换票据为其加密货币收购提供资金的策略，显示出通过债务扩大其比特币投资组合的勇敢方法。这些票据避免了立即的利息支付，但也带来了交易的代价——转换为股票时可能会稀释股东权益。
这一策略进一步使公司直接与比特币不可预测的价格波动相关联，使它们在BTC价格下跌时面临重大估值损失的脆弱性。尽管如此，Microstrategy、Metaplanet、Semler Scientific、Acurx Pharmaceuticals、Cosmos Health、MARA及其他几家公司仍将比特币视为对抗通胀和价值侵蚀的可靠对冲。对于MARA来说，作为比特币矿工也意味著从其计算能力中获利，将其业务转变为数字黄金的来源。
随著比特币市场轨迹的展开，比特币标准的方法可能成为企业在类似机会中导航的基准。此次发行的成功反映了投资者对以比特币为中心的风险投资的需求，以及对数字资产作为战略持有的日益接受。这一策略的成败不仅将定义MARA的未来，还可能塑造一系列以比特币为焦点企业的更广泛市场动态。
