比特币（BTC）和XRP挑战证券分类，法律专家认为基础资产与投资合同是不同的，呼吁加密市场的监管明确。

比特币（BTC）和XRP引领加密投资合同标准的法律变革

在加密货币社区中广为人知的倡导者约翰·E·德顿对在投资合同案例中将加密资产与证券混淆的做法进行了强烈批评。他在周四社交媒体平台X上的一份声明中，针对金融行业监管局（FINRA）新发布的关于将加密资产分类为证券的指南表示：

在“投资合同”中使用的基础资产本身从来不是证券。

德顿，前美国海军陆战队员和专门从事加密货币法律的律师，通过代表XRP持有者在美国证券交易委员会对Ripple Labs的诉讼中崭露头角，并倡导更清晰的加密监管。他最近竞选美国参议院席位未果，挑战现任参议员伊丽莎白·沃伦。

他使用各种例子说明投资合同中涉及的资产本身并不是证券。他指出，橙园、海狸、黄金和公寓都在投资合同中被营销，但仍然是独特的物理或有形物品。“黄金已经在投资合同（证券）中被打包、营销、提供和出售，但它仍然是可以熔炼成珠宝的黄金，而不是证券，”他说。同样，他指出，比特币（BTC）、GRAM代币和XRP也曾是投资合同的一部分，但它们本身不是证券。“BTC曾经在投资合同（证券）中被打包、营销、提供和出售——但它仍然只是BTC，”他强调。

德顿指出，法院明确裁定XRP本质上不是证券，即使在特定情况下作为投资合同的一部分被出售。他解释说，在SEC诉Ripple案中：

托雷斯法官同意并特别指出，尽管在某些情况下可以将XRP作为证券提供……但XRP本身不是证券。

美国证券交易委员会（SEC）主席加里·根斯勒始终表示比特币不是证券，而是商品。然而，他对以太坊的地位没有提供明确的立场，通常在是否将其视为证券或商品的问题上保持沉默。这种模糊性引发了加密货币社区和监管机构之间关于以太坊和其他数字资产的适当分类和监管方法的持续辩论。

德顿呼吁SEC领导层解决这一持续的误解。他的论点强调基础资产与用于营销的合同之间的区别，敦促监管机构澄清问题，避免将所有此类安排中的资产视为证券。
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