1. 比特币的主导地位
原因：比特币是市场上最受认可和可靠的加密货币。在牛市或不确定性时期，投资者往往会将资本转向比特币，因为他们将其视为加密生态系统中的“安全避风港”。
影响：这导致比特币在市场上的主导地位上升，转移资本流向可能流向山寨币的资本。
2. 市场周期
原因：历史上，市场周期显示比特币引领牛市走势。只有当比特币巩固或达到高位后，利润才会转向山寨币。
影响：山寨币通常会经历滞后，在比特币失去动力后进入它们的“季节”（山寨币季）。
3. 市值和流动性
原因：比特币拥有最大的市场市值和流动性。大型机构投资者，如基金和公司，倾向于投资于比特币，因为它的波动性较小，并且更容易进行大宗交易。
影响：流动性较低的山寨币在市场进入更高阶段的牛市之前不会获得太多资本流入。
4. 市场叙事
原因：在牛市的早期阶段，市场的叙事往往集中在比特币作为“数字黄金”和价值储存上，特别是在通胀或经济不稳定的背景下。
影响：这种叙事吸引了新资本进入市场，但主要集中在比特币上。
5. 风险和投机
原因：比特币被认为比山寨币风险更低，因为它的历程、机构采用和更高的认可度。投资者更倾向于在不确定性或波动性初期避免山寨币。
影响：由于山寨币更加投机，直到市场显示出明确的稳定信号之前，它们往往处于滞后状态。
6. 资本轮换
原因：一旦比特币达到关键水平，投资者往往会获利了结，并将资本重新分配到寻求更高收益的山寨币上。
影响：这一过程触发了“山寨币季”，但仅在比特币稳定其趋势之后发生。
7. 监管和信任
原因：比特币已被监管机构和大型企业接受，而许多山寨币面临监管不确定性。
影响：投资者更青睐比特币，而不是那些可能面临监管限制的山寨币。
当前范例
如果比特币上涨，而山寨币不涨，可能是因为：
机构资金流向比特币。
比特币主导地位的增强。
投资者正等待牛市的确认，才会冒险投资于山寨币。
结论
比特币和山寨币的行为是加密市场自然周期的一部分。如果你对山寨币感兴趣，监测比特币的主导地位（比特币主导性）和可能的资本重新分配信号是很重要的。
