为什么以太坊一直涨不起来？我认为主要有两个原因。

首先，灰度基金的持续抛压一直没有消退，而其他机构未能有效接盘。

比特币在刚刚通过ETF批准时，也经历过类似的灰度抛压，但它很快就走出了调整，恢复了上涨势头。

相比之下，以太坊却始终未能止住下跌，许多投资者都在等待灰度抛完筹码后，以太坊能够迎来反弹，但迄今为止，这一等待并未成真。

第二个原因则更加深层次，那就是ETF发行商的基金经理并没有足够的动力去推广以太坊ETF。

灰度的持有者不断卖出，而其他几家基金公司也没有足够的购买力来填补市场空缺。比特币有特斯拉的马斯克、特朗普这样的大佬喊单，还有微策略等超级大户背书，甚至微软也传闻即将加入，这些都为比特币提供了强大的外部推动力。而以太坊则缺乏这样的超级背书和强有力的资金支持。

举个例子，向美国大众介绍比特币ETF非常容易，因为马斯克和特朗普等已经为比特币做好了铺垫。

但要推广以太坊ETF就显得复杂得多，需要解释一堆技术性名词，而大多数人可能根本听不懂，甚至听得跑掉。

就像在我们村里，大家都听说过比特币，但很少有人真正了解以太坊。对于一个不太了解的资产，大多数人是不会随便投资的。

如果你是ETF发行商的CEO，面对市场上大量涌入的资金，你会选择继续推广比特币，还是花时间去教育市场推广以太坊呢？这也是为什么比特币的表现优于以太坊的原因之一。

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