2024年11月21日

第六次交易

Mara Holdings 是一家加密货币挖矿和区块链技术公司，成功通过发行零息可转换高级票据筹集了 10 亿美元，这些票据将于 2030 年 3 月 1 日到期。该公司计划将大部分资金用于收购比特币（BTC），这表明其对加密货币价值和潜力的长期信心。

发行详情

这些票据是根据 1933 年证券法第 144A 条款向机构投资者发行的，转换价格远高于 Mara 当前的股价。这种结构反映了公司对未来估值的乐观。从 2028 年开始，这些票据可在有利条件下赎回，为投资者和 Mara 增加了灵活性。

资金分配

Mara Holdings 概述了利用这些收益的战略计划：

  • 债务偿还：大约 1.99 亿美元（总资金的 20%）将用于解决即将到来的债务义务，包括回购 2.12 亿美元的可转换票据，这些票据将于 2026 年到期。

  • 比特币购买：剩余资金的相当一部分将用于收购额外的比特币，使公司能够受益于该加密货币预期的价格上涨。

  • 战略增长：其余资金将支持战略投资、业务扩展和营运资金，使 Mara 能够在快速发展的区块链领域保持竞争优势。

跟随 MicroStrategy 的脚步

Mara 的策略与 MicroStrategy 采取的方式相似，后者同样发行可转换票据以资助大规模的比特币收购。MicroStrategy 的总票据销售已达 26 亿美元，其比特币购买增强了对该加密货币超过 100,000 美元价值的潜力的信心。

对比特币挖矿增长的乐观

Mara 的董事长兼首席执行官 Fred Thiel 在纳什维尔的比特币 2024 大会上表达了对比特币挖矿未来的乐观。他指出，特朗普政府可能为该行业创造有利条件，并将此与他对哈里斯领导下能源政策的不确定性进行对比。

Thiel 的看好前景与 Mara 最近投入大量资源进行比特币收购的举措相符，反映出公司对该加密货币长期前景的战略重点。

第三季度收益和市场反应

尽管有这种信心，Mara 在 11 月 12 日发布第三季度收益后面临挑战，报告每股亏损 0.34 美元，略高于分析师的预期，这导致盘后交易中下跌 9.1%。

该公司报告显示，年同比收入增长 34.5%，达到 1.316 亿美元，虽然低于分析师预测的 1.481 亿美元。

市场表现

Mara 的股票在最近几周经历了显著的波动。11 月 11 日，由于比特币接近 90,000 美元，该股飙升 30%，自年初以来公司股价上涨了 10%。

新可转换票据的初步转换价格为每股 25.91 美元，较发行前的平均交易价格溢价 42.5%，这突显了投资者对 Mara 增长轨迹的信心。

展望未来

Mara Holdings 的 10 亿美元票据发行巩固了其对比特币和区块链技术作为增长战略基石的承诺。虽然公司面临挑战，包括收益不足，但其专注于战略投资和比特币收购的策略使其能够利用加密货币的上行趋势及更广泛市场的演变。