在加密市场反弹的背景下，Ethena的USDe收益代币在一个月内增长了10亿美元，达到了34.4亿美元，因永久融资利率上升。
该代币现在提供29%的年化收益，从低于美元无风险利率的时期反弹，因加密市场调整。
DeFi借贷平台和交易所将USDe列为抵押资产，并计划将协议收入分配给治理代币持有者，可能进一步推动增长。
随着特朗普选举胜利后加密市场迅速上涨，Ethena的收益代币再次受到投资者的追捧。
根据DefiLlama的数据，该项目的USDe代币在过去一个月吸引了约10亿美元的新资本，市值攀升至34.4亿美元。现在，仅比7月的36亿美元的纪录低5%。
随着加密市场从3月的高峰降温，Ethena面临逆风。USDe被宣传为一种"合成美元"，其价格固定在1美元。它使用比特币{{BTC}}和以太坊{{ETH}}作为支持资产，并与多个交易所的等值短期永久期货头寸配对。当永久融资利率为正时，该策略会从其支持的衍生资产中产生收入，并将部分收入作为收益传递给投资者。
在8月和9月，永久融资利率转为负值，使得Ethena的策略对收益低于美元无风险利率的投资者不利。投资者在7月到10月之间从协议中撤回了12亿美元。
现在，随着加密市场变得火热，BTC打破了多个历史记录，Ethena根据项目网站为质押其代币的持有者提供29%的年化收益。
Ethena增长的更多催化剂
未来还有更多催化剂可能推动进一步增长。
去中心化借贷巨头Aave将质押的USDe代币加入其可用抵押资产中，允许用户在赚取收益的同时以这些代币借款。
"预计Aave的整合[...]将在下个月内成为USDe的数十亿美元供应消耗，同时在下周内将推出两个新的CEX抵押清单," Ethena的联合创始人兼首席执行官Guy Young在周五的X帖中表示。
Ethena还计划在项目的风险委员会上周批准治理倡议后，开始与治理代币(ENA)持有者分享协议收入。该计划是由加密交易公司Wintermute于11月6日提出的，此时唐纳德·特朗普刚刚赢得选举。业内人士预计，在特朗普总统任期内，对去中心化金融(DeFi)协议的监管将更加宽松，因为当选总统也支持这一点。
