关键要点

  • CoW DAO 是一个去中心化金融项目，旨在增强用户体验和安全性。它有三个主要工具：CoW 协议、MEV 阻挡器和 CoW AMM。

  • CoW 协议是一种交易工具，提供高效的定价机制并保护免受不利交易设置的影响。

  • MEV 阻挡器是一种交易保护工具，帮助用户避免前置交易和夹击攻击。

  • CoW AMM 是一种自动化市场制造商，采用新模型以保护流动性提供者免受价格剥削。

什么是 CoW DAO？

CoW DAO 专注于在以太坊上创建能增强 Web3 用户安全和交易体验的产品。该项目具有三个主要工具：CoW 协议、MEV 阻挡器和 CoW AMM。他们还提供开发支持、赠款和其他资源来支持这些项目。

  1. CoW 协议：一种交易工具，利用基于群体的交易来寻找最佳价格并改善流动性。

  2. MEV 阻挡器：一种交易保护工具，可以防止对交易的攻击，同时向用户提供回扣。

  3. CoW AMM：一种自动化市场制造商（AMM），保护流动性提供者免受价格剥削。

CoW DAO 采取去中心化治理模型，允许社区成员控制协议的发展。

CoW 协议

交易意图

在使用 CoW 协议进行交易时，您不是直接下单，而是签署“交易意图”。这个意图描述了您想要交易的内容和数量，然后解决者会找到最佳方式来满足该意图。

财务利益

解决者通过匹配点对点交易（称为需求巧合）或寻找链外交易来为您争取最佳价格。这种方法减少了费用并避免了价格操纵，同时提供对 MEV（最大可提取价值）攻击的保护。

技术利益

该协议支持批量拍卖，允许用户提交多个交易，甚至以非 ETH 代币支付燃气费。它还消除了失败交易的费用。

解决者和批量拍卖

解决者竞争以批量处理您的交易意图，旨在为您获得最佳交易。批量拍卖提供了抵抗操纵的保护，并允许交易之间的统一定价。这一系统防止机器人利用交易顺序，并支持点对点交易匹配，降低成本并提高交易效率。

订单处理

CoW 协议在四个主要步骤中处理订单：

  1. 意图提交：用户提交带有资产和数量详情的签名“交易意图”，而不是直接下单。

  2. 批量处理：CoW 协议将多个交易意图分组为一个批次。

  3. 解决者竞争：解决者有短暂时间提出解决方案，旨在为用户获得最佳价格。提出最佳报价的解决者获胜。

  4. 执行：获胜的解决者执行交易，使用者收到他们的代币。

这种方法旨在降低费用、改善价格并提供 MEV 保护。

订单类型

截至 2024 年 11 月，CoW 提供六种订单类型：市价订单、限价订单、TWAP 订单、程式化订单、Milkman 订单和 CoW Hooks。

1. 市价订单

  • 旨在立即以当前价格买入或卖出。

  • 解决者必须满足整个订单或等待流动性。

  • 使用者设置滑点容忍度，以考虑执行过程中的价格变化。

2. 限价订单

  • 在到期日之前以特定价格买入或卖出。

  • 如果价格达到目标，则执行订单；否则，订单将过期。

  • CoW 协议无需燃气费用，并优化以获得最佳价格。

3. TWAP 订单

  • 将大额订单分解为较小的交易，以减少价格影响。

  • 使用者设置资产、价格限制、拆分数量和持续时间，以控制订单执行。

4. 程式化订单

  • 根据特定条件（例如，价格触发）自动化交易。

  • 对于复杂策略、DAO 和协议级交易非常有用。

5. Milkman 订单

  • 由 Yearn Finance 与 CoW 协议合作创建，Milkman 订单依赖于实时价格数据，而不是固定价格。

  • 即使订单延迟很长时间，Milkman 订单也可以以公平的市场价格执行。

  • 对于 DAO 和依赖治理的交易非常有用。

6. CoW Hooks

  • CoW Hooks 允许用户在交易之前或之后运行自定义操作，例如桥接资金、质押或索取奖励。

  • CoW Hooks 将多个操作作为单一交易执行，使用户能够将任何与以太坊相关的操作与其 CoW 订单配对。

  • 开发者和交易者能够表达他们的意图。

MEV 阻挡器

由 CoW DAO、Beaver Builder 和 Gnosis DAO 开发，MEV 阻挡器是一种保护用户免受前置交易和夹击攻击的工具。它将交易发送到安全网络，避免吸引机器人的公共池。

  • 前置交易发生在机器人发现排队中的大交易并在其之前下单，利用预期的价格变化。这通常会使原始交易者面临更糟的价格。

  • 后置交易发生在机器人在主要交易之后立即下单，以便利用原始交易留下的价格变化。这种情况的影响较小，因为它不会影响原始交易者的价格。

  • 夹击攻击是一种组合，机器人在用户交易之前和之后下单，抬高价格并在用户的损失中获利。

这些策略利用了区块链网络的透明性，但可以通过像 CoW MEV 阻挡器这样的工具来抵抗。

通过 MEV 阻挡器，用户还可以从其自身交易创造的后置交易中获得最高 90% 的回扣。这个工具比标准交易流程更快，并为用户提供实时跟踪和透明性。许多 Web3 钱包，例如 Uniswap 和 Trust Wallet，已经集成了 MEV 阻挡器，以实现更安全、更高效的交易。

CoW AMM

LVR 问题

流动性提供者（LPs）通常会失去机会，因为大多数 AMM 无法迅速调整以匹配主要交易所的最新价格，导致过时的价格被套利交易者利用。这被称为 "损失与再平衡"（LVR）问题，这会降低 LP 的利润。

为了解决 LVR 问题，CoW AMM 使用一种称为功能最大化 AMM（FM-AMM）的新机制。这种机制将交易批次并为每个批次设置单一的清算价格，确保交易在公平、最新的价格下进行。

COW 代币

COW 代币是 CoW 协议的核心，作为治理代币，使利益相关者能够参与协议的增长和变化决策。这种治理系统旨在使用户、开发者和支持者的利益保持一致，促进社区驱动的方式。

结语

CoW DAO 提供创新的解决方案，以保护以太坊用户免受操纵，确保更好的交易、流动性保护和去中心化治理。通过 CoW 协议、MEV 阻挡器和 CoW AMM，使用者可以享受更低的费用、降低的风险和对交易的更大控制。

进一步阅读

  • 什么是去中心化交易所（DEX）？

  • 什么是自动化市场制造商（AMM）？

  • 什么是 Web3 钱包？

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