摩根大通分析师预计特朗普任内比特币和黄金将上涨
以尼古拉斯·潘尼吉尔佐格鲁为首的摩根大通分析师预计，在当选总统唐纳德·特朗普的领导下，黄金和比特币将迎来强劲的看涨前景，这主要得益于他们所谓的“贬值交易”策略。这种方法旨在从预期的货币贬值和通胀压力中获利，这通常有利于被视为稳定价值存储的资产，包括黄金和比特币。摩根大通的分析表明，对交易所交易基金 (ETF) 的持续需求、地缘政治不确定性以及 MicroStrategy 等公司对比特币的大规模收购将支持这一趋势直至 2025 年。
摩根大通看涨预测背后的关键驱动因素
摩根大通对未来几年比特币和黄金上涨的预期基于以下几个因素：
贬值交易策略：“贬值交易”受益于导致货币贬值的政策，尤其是在扩张性财政政策时期。随着美元贬值，投资者通常会转向黄金和比特币等硬资产来保持购买力，将其定位为有吸引力的对冲工具。
地缘政治紧张局势和贸易政策：特朗普在贸易关税方面的立场以及地缘政治紧张局势加剧的可能性可能会导致美元进一步贬值，从而增加比特币和黄金作为替代资产的吸引力。
黄金和比特币 ETF 需求不断增长：分析师指出，自 2023 年中期以来，比特币和黄金 ETF 需求显著，主要由散户投资者推动。随着机构投资者兴趣的增长，这些 ETF 提供了一种便捷的投资方式，为这两种资产带来了新的资本。
MicroStrategy 的比特币收购计划：比特币的主要持有者 MicroStrategy 已宣布增加其持有量的计划。这项机构投资加上有利的经济条件预计将对比特币的价格产生上行压力，表明大型投资者的信心。
黄金和比特币作为通胀对冲工具的作用
黄金和比特币都被广泛认为是可以作为通胀对冲工具的价值存储手段。在高通胀或经济不确定时期，投资者倾向于青睐不直接与法定货币挂钩的资产，这使得黄金和比特币特别有吸引力。以下是每种资产如何发挥这一作用：
黄金：从历史上看，黄金是通货膨胀和货币贬值时期的首选资产。黄金有形且有限，因此在经济不稳定时期，黄金是避风港，在其他资产价值下跌时，黄金可以提供稳定。
比特币：比特币虽然相对较新，但其 2100 万枚的有限供应量使其成为具有通货紧缩特征的“数字黄金”。投资者越来越多地将比特币视为通胀对冲工具，尤其是随着监管明确性和机构兴趣的增加。
特朗普的经济政策如何推动黄金和比特币上涨
在特朗普政府的领导下，某些经济政策可能会扩大对比特币和黄金的需求。以下是摩根大通分析师强调的关键影响领域：
扩张性财政政策：特朗普上一届政府实施了减税和扩张性措施，推动了经济增长，但也增加了联邦债务。如果实施类似政策，可能会导致通胀压力，从而推高对黄金和比特币等价值存储资产的需求。
关税增加和地缘政治不确定性：贸易政策，尤其是关税，可能导致货币不稳定。随着投资者寻求受法定货币波动和贸易不确定性影响较小的资产，比特币和黄金可能会受益。
支持金融创新：特朗普此前曾表示有兴趣促进金融领域的创新，其中可能包括支持加密货币监管。有利于数字资产的监管环境可能会鼓励机构投资，从而进一步支持比特币的价格上涨。
ETF 需求不断增长表明机构投资者兴趣浓厚
报告还强调了 ETF 需求对比特币和黄金价格的影响。这两种资产的 ETF 的推出使得更广泛的投资者能够参与这些市场，带来流动性和稳定性。关键点包括：
散户投资者需求：自 2023 年中期以来，散户对 ETF 的兴趣激增，尤其是对比特币 ETF。这些产品提供了便捷且受监管的比特币获取途径，刺激了需求并增加了比特币市场的稳定性。
比特币 ETF 的机构采用：随着贝莱德和富达等主要参与者进入比特币 ETF 市场，机构采用可能会增加，从而鼓励进一步投资。ETF 降低了大型投资者和对冲基金的进入门槛，有助于比特币被主流接受。
MicroStrategy 的比特币策略和机构信心
MicroStrategy 一直是比特币最积极的机构支持者之一，其资产负债表上持有大量 BTC。该公司继续收购比特币的计划反映了机构对比特币作为一种资产类别的信心的更广泛趋势：
企业比特币持有量：通过增加比特币储备，MicroStrategy 表明对比特币的长期价值充满信心，这可能会激励其他公司效仿。这种机构购买可以稳定比特币的价格并鼓励更广泛的采用。
市场影响：MicroStrategy 的比特币持有量影响市场情绪，因为其对比特币的公开承诺增强了投资者信心并支持长期看涨前景。
摩根大通预测的风险
尽管摩根大通的前景乐观，但分析师已经发现了可能影响比特币和黄金表现的潜在风险：
监管变化：美国监管政策的变化，尤其是数字资产方面的政策变化，可能会给比特币的价格带来波动。严格的监管可能会抑制机构参与和 ETF 需求，从而减缓比特币的增长。
经济政策逆转：如果特朗普政府实施加强美元的政策，例如降低关税或优先考虑经济稳定，那么对比特币和黄金作为通胀对冲工具的需求可能会下降。
市场波动：比特币固有的波动性仍然是投资者需要考虑的问题。即使长期基本面强劲，市场调整也可能影响短期表现。
结论
摩根大通的分析强调，在特朗普担任总统期间，比特币和黄金的前景看好，预计通胀政策、ETF 需求上升以及 MicroStrategy 等公司的战略收购将推动这些资产的增长。旨在从货币贬值中获利的“贬值交易”策略通过鼓励在经济不确定时期投资被视为保值手段的资产来支持这一趋势。
如果这些因素一致，比特币和黄金在未来几年可能会大幅上涨，比特币作为数字价值存储手段的作用不断扩大，可能会设定新的价格基准。对于投资者来说，这一预测凸显了这些资产在多元化投资组合中的战略价值，尤其是在经济应对潜在通胀和货币压力的情况下。
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