在一段名为“没有比特币纸质 ETF”的新 YouTube 视频中，加密货币对冲基金 2718.fund 的投资者 Fred Krueger 探讨了人们对美国现货比特币 ETF 日益增长的担忧及其对加密货币价格的影响。

克鲁格试图消除人们对比特币论文的恐惧、不确定性和怀疑（FUD）——即 ETF 可能会出售他们实际上并不拥有的比特币——并解释为什么比特币的价格没有上涨尽管购买了大量 ETF，但其涨幅正如一些人预期的那样剧烈。

克鲁格在分析开始时承认市场上普遍存在怀疑态度。

他强调，从历史上看，比特币纸的概念与向客户出售比特币而不实际拥有基础资产的交易所相关。

克鲁格列举了几个备受瞩目的案例，这些案例的做法给投资者带来了重大损失，例如 Mt. 的案例。

Gox 和 QuadrigaCX。

克鲁格认为，与不受监管的交易所相比，ETF，尤其是由成熟金融机构运营的 ETF，在根本不同的框架下运作。

他重点介绍了两种领先的 ETF——贝莱德 (BlackRock) 的 IBIT 和富达 (Fidelity) 的 FBTC——并强调了对它们的严格监管。

他解释说，这两只 ETF 都受到非常严格的监管，包括美国证券交易委员会和美国其他机构。

克鲁格提供了具体数据来反驳ETF拥有比特币纸质的说法，指出ETF拥有零纯比特币纸质，并强调IBIT拥有约403,000个真实比特币，而FBTC拥有约185,000个真实比特币。

在回答为什么尽管大量资金流入 ETF，但比特币价格却没有大幅上涨的问题时，克鲁格给出了细致入微的解释，指出自 ETF 推出以来，比特币已经上涨了 60%。

他还将比特币价格增长放缓归因于来自多个来源的巨大抛售压力。

克鲁格推测，如果没有这些抛售压力，比特币的价格可能会大幅上涨。

截至本文发布时，BTC 交易价格为 68,752 美元。

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