18日，中国人民银行联合金融监管总局、中国证监会发布《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》(下称通知)，宣布设立股票回购增持再贷款，以鼓励金融机构向符合条件的上市公司及其主要股东提供贷款，支持其回购和增持公司股票，贷款利率原则上不超过2.25%。

根据中国人民银行公告，股票回购增持再贷款将按季发放，21 家全国性金融机构可以向符合条件的上市公司及其持股5% 以上的主要股东提供相关贷款。

金融机构向上市公司等发放贷款后，可在次季度的第一个月向央行申请再贷款，对符合条件的贷款，央行将按贷款本金的100% 提供再贷款支持，再贷款的首期额度为3000 亿人民币，利率设定在1.75%，期限为1 年，根据情况可展期，累计期限可达3 年。

中港股上市公司大手笔回购

《通知》落地后，中国国有大行迅速行动，开始向有意参与的上市公司收集融资需求金额和时间安排，并表示将「立即组织申报授信」。根据公开资料，截至昨（20）日，沪深两市已有20 多家上市公司发布公告，表示已获得贷款，将大规模回购股票，涉及资金总额超过百亿人民币，标志着首批回购增持案例正式落地。

具体而言，首批参与回购增持贷款的上市公司包括中国石化、招商蛇口、招商轮船、招商港口、中远海控、中远海发、广电计量、迈为股份、兆易创新、威迈斯、嘉化能源、温氏股份、福赛科技、阳光电源、山鹰国际、通裕重工、牧原股份、中国外运、中远海能、中远海特、东芯股份、力诺特玻、玲珑轮胎等。

在港股市场，腾讯控股（00700）、汇丰控股（00005）、友邦保险（01299）、美团-W（03690）等行业巨头也频繁进行大规模回购。

此政策让企业能以较低利率获得贷款，从而回购自家股票或增持股份，借此稳定股价。这不仅有效缓解了企业的资金压力，也向市场传递了公司健康发展的积极信号，有利于吸引投资者。

中国股市走扬

受该消息激励，中国股市摆脱近期的下跌，自18 日起有所回升。

上证指数从18 日的3,164 点上升至现在的3,284.16 点，涨幅近4%；深证成指上涨7%，现报10530.51 点；创业板指数则上涨10.5%，现报2,234.35 点。

10 日时，中国人民银行也宣布实施「证券、基金、保险公司互换便利」新机制，接受符合条件的证券、基金、保险公司申报，首期操作规模预计为人民币5000 亿元。这一新政策让金融机构抵押流动性较差的资产（债券、股票ETF、沪深300 成分股等），从人行获取流动性更好的资产（国债、央行票据等），利于进一步在市场进行投资。

中国股市在这两个新政策下迎来增量资金，是否可以持续激励市场走扬，值得持续关注。