连结中国股市的永丰中国科技 50 大ETF (00887) 近期股价变动异常，一度溢价达 223%。被金管会副主委陈彦良形容为「完美的小风暴」，已成立专案查核。

永丰中国科技50大 00887

永丰中国科技 50大 (股票代码 00887) 是由永丰投信于 2021 年 3 月发行的 ETF，以追踪中证科技 50 指数的绩效表现为管理目标，其成分股涵盖大陆地区 A 股上市科技公司股票，透过追踪该指数成分，以全面参与大陆地区科技产业之投资机会。截至九月底的规模为 6.52 亿台币。

台湾股民暴买 00887，一度溢价 223%

中国政府在十一长假前推出强力救市方案，引发股民争相抢搭中国人造牛市列车，当时代表中概股的那斯达克中国金龙指数 (HXC) 一周涨幅达 23.94%，所有风险资产都迎来丰收的一周。

但由于中国 10/1~10/7 皆未开市，台湾股民只能寻求替代方案，而永丰中国科技 50 大 00887 则在资金大量流入，却缺乏流动性的情况下，呈现大幅溢价的情况，10/7 溢价高达 223%，当时 ETF 净值仍停留在 12 元，但股民却要花 38.83 元才能买到，可谓现买现亏。

溢价过大，遭金管会专案查核

据中央社报导，00887 因连日出现大幅溢价，11 日起遭柜买中心打入处置股，爆出千万等级违约交割，金管会也于 14 日找永丰投信「喝咖啡」。

金管会副主委陈彦良在接受立委郭国文质询时表示，00887 规模不大，这是完美的小风暴，主因中国在长假期间端出激励市场措施，中国本身虽休市，但台股在该期间持续交易，投资人追买。陈彦良表示，金管会已在专案查核，请永丰投信提出说明，且会有监视机制，永丰投信也承诺会尽速弭平 ETF 大幅溢价情形，。

灰度 GBTC 的翻版？

ETF 的一大特点是允许合格参与者 (Authorized Participants，简称 AP) 通过以其持有的资产净值 (NAV)和 EFT 进行套利，以维持资产净值和市值的一致性。

AP 可以在初级市场以 ETF 成份股直接与资产公司交换 ETF 股份，透过套利的方式，让 EFT 更为贴近现货市场价格。在大家熟悉的比特币现货 ETF 发行前，灰度的 GBTC 就是因为缺乏此机制，而产生折溢价严重的情况。

00887 因规模小，又适逢十一长假，无法立即在中国股市买卖，造成市价大幅波动，终究形成了「完美的小风暴」，但对当时买入的小股民而言，却是套在最高点。这也提醒我们，投资不能一股脑跟风，需做好研究和风险控管，才不会一头撞进风暴之中。

这篇文章 中国人造牛市下的灰度，永丰 00887 为何遭金管会查核 最早出现于 链新闻 ABMedia。