原标题：《平静的市场正经历怎样的暗流？| WTR 10.14》原文出处：WTR研究院
本周回顾
本周10月7日至10月14日，冰糖橙最高价在64478美元附近，最低价接近58946美元，震荡幅度约8.58%，观察筹码分布图，62000附近有大量筹码成交，会有一定的支撑或者压力。
• 分析：1、59000-63000约220万件；2、64000-68000约88万件；• 短期不跌破53000~57000的概率为70%；• 短期不涨破71000～74000的概率为92%。
重要新闻
经济新闻
1、9月整体CPI年率为2.4%，高于预期2.3%，低于前值2.5%。
2、美国9月核心CP1年率为3.3%，高于预期值3.2%，也高于前值3.2%。
3、当周初请失业金人数为25.8万，高于预期值23万，也高于前值22.5万。
4、美国初请失业金人数25.8万，创一年来新高，并创2023年8月5日当周以来新高。
5、交易员加大对美联储11月降息25个基点的押注，预计美联储未来还将进一步降息。此组数据也将是11月5日大选前最后一组CPI数据。
6、美联储格斯比称：美联储预测显示，绝大多数人认为，未来12至18个月，经济状况将持续改善，利率将逐步大幅下降；就业市场已冷却至充分就业水平；总体趋势明显，通胀大幅回落。
7、分析师Michael Brown表示，9月CPl数据不太可能大幅改变美联储的政策前景，预计今年余下的两次议息会议将分别降息25个基点，降息步伐或将持续至2025年，直至明年夏天回归3%左右的中性水平。
8、摩根大通分析师David Kelly：不存在任何内生因素导致经济过热或过冷，经济“非常好”。从美联储角度看，鉴于利率仍过高，可能倾向于逐步将利率降至正常水平。
加密生态系统新闻
1、Thelnformation报道称，富达计划推出一只首次在区块链上交易的货币市场基金。富达于9月26日向美国证券监管机构提交了相关文件。通过推出这只基金，富达将与拥有类似基金的全球最大资产管理公司桥水基金展开竞争。
2、Metaplanet增持108.99 BTC，目前持有748.502 BTC。
3、MtGox将向债权人的还款期限延长一年至2025年10月31日。
4、Greekslive称：目前期权持仓量已跌至2023年以来新低。本周大宗交易占比较大，累计交易量的40%来自大宗交易，尤其是大宗看涨期权交易。美国大选前后可能会出现市场行情。
5、彭博社报道，普华永道（PwC）和另类投资管理协会（AIMA）发布的《全球加密对冲基金报告》显示，传统市场中47%的对冲基金已涉足数字资产，高于2023年的29%和2022年的37%。
长期洞察：用来观察我们的长期情况；牛市/熊市/结构性变化/中性状态中期探索：用来分析我们目前处于什么阶段，这个阶段会持续多久，会面临什么样的局面短期观察：用来分析短期的市场状况；以及在某种条件下，某些方向、某些事件发生的可能性
长期见解
• 衍生信号• 长期持有者筹码结构• 非流动性鲸鱼仓位• 交易所净仓位较大
（下图）衍生信号）
图中显示的是近期衍生品的走势信号，主要根据衍生品市场的逼空机制计算得出，红色一般代表逼空，如果多次回到黄色区间，可能意味着逼空已经结束，市场已经出现逼空的初步迹象。
（下图为长期持有者的筹码结构）
长期持有者的筹码结构已经陷入增长停滞，并有一些趋势放缓的迹象。
（下图为流动性不足的鲸鱼头部）
非流动性鲸鱼依然保持着相对增持的状态，这证明它们对市场的长期趋势还是比较乐观的。
（下图为交易所大户净持仓情况）
市场中交易所净持仓量较大，说明目前并无抛压，从抛压来看，市场较为健康，总体来看，市场累积较为平稳，抛压较小。
中期探索
• 各价格层级结构分析模型• 增量模型• 流动性供给• 鲸鱼综合评分模型• USDC 综合评分
（下图：各价格水平结构分析模型）
按照结构模型来看，当前短线成本位集中在62500附近，近期入场的参与者也集中围绕此区域参与博弈，围绕此区域筹码的争夺或将更加激烈。
（下图：增量模型）
增量模型表明短期参与者的供给有所增加，目前的市场可能有一定比例的新进入者。
（下图：流动性供给）
流动性有了一定程度的增加，市场筹码的兑换可能会更加顺畅，市场行情会逐渐好转。
（下图：鲸鱼综合评分模型）
鲸鱼表现不错，近期也在逐渐积累筹码，目前市场中鲸鱼群体的权重可能比较高。
（下图：USDC购买力综合得分）
USDC用户活跃度较低，目前的市场可能缺少USDC用户的参与。
短期观察
• 衍生品风险系数• 期权意向交易比例• 衍生品交易量• 期权隐含波动率• 盈亏转出量• 新增地址与活跃地址• 冰糖城交易所净持仓• 易泰交易所净持仓• 高权重抛售压力• 全球购买力状况• 稳定币交易所净持仓• 链下交易所数据
衍生品评级：风险系数进入红色区域，风险增加。
（下图为衍生品风险因子）
虽然风险系数已经进入红色区域，短期或将继续在短线持股成本线附近震荡，但结合筹码图来看，近期短线持股成本线正在快速累积筹码，因此预计本周衍生品对市场影响有限。
（下图为期权意向成交比例）
期权成交量大幅下降，看跌期权比例小幅下降。
（下图：衍生品交易量）
衍生品交易量重回底部区域。
（下图：期权隐含波动率）
隐含波动率变化不大。情绪评级：中性
（下图：损益转移）
当前的波动水平已无法引发亏损筹码的持续恐慌性抛售，但同时也已无法引发积极的市场情绪。
（下图：新增地址与活跃地址）
新增地址数和活跃地址数处于中高水平，现货及抛压结构评级：BTC小幅流出，ETH小幅流出。
（下图为冰糖城交易所净持仓）
BTC资金小幅流出。
（下图为E-Tai Exchange的净持仓）
BTC资金小幅流出。
（下图中高权重抛压）
目前无高权重抛售压力。
购买力评级：全球购买力丧失，稳定币购买力丧失。
（以下为全球购买力状况）
全球购买力目前已经变为负值。
（下图中USDC交易所净持仓情况）
USDC 交易所净持仓损失。
链下交易数据评级：58000 愿意买入；70000 愿意卖出。
（下图为Coinbase链下数据）
愿意以58,000左右的价格买入；愿意以66,000和70,000左右的价格出售。
（下图为币安链下数据）
58000左右有买入意愿；66000、70000左右有卖出意愿。
（下图为Bitfinex链下数据）
58000左右有买入意愿；66000、70000左右有卖出意愿。
本周总结：
新闻摘要：
1、降息周期未变，预计11月继续降息将刺激资本市场。2、FTX选择以现金方式补偿债权人。3、从宏观角度看，四季度相对乐观。
对链的长期洞察：
1、衍生品初步出现空头挤压迹象；2、长期持有者增长停滞；3、流动性不足的鲸鱼仍在增持；4、近期来自大型交易所的抛售压力相对较小。
• 市场基调：市场正在缓慢积累，抛售压力不大。
链上中期探索：
1、62500为短线成本线，或为重要支撑和周转位；2、市场有新入场者；3、目前市场流动性较好；4、近期巨鲸积累了大量筹码；5、目前美国市场缺乏USDC用户的参与。
• 市场基调：积累市场状况良好，美国市场可能仍需要USDC用户的参与。
链上短期观察：
1、风险系数进入红色区域，风险有所增加。2、新增活跃地址数较高。3、市场情绪评级：中性。4、交易所整体净持仓量BTC小幅流出，ETH小幅流出。5、全球购买力流失，稳定币购买力流失。6、链下交易数据显示，58000有买入意愿；70000有卖出意愿。7、短期不跌破53000~57000的概率为70%；短期不涨破71000~74000的概率为92%。
• 市场基调：短期市场积极情绪及购买力持续流失，或仍可能围绕短线持仓成本线震荡或小幅回撤，但近三周筹码在62K附近快速累积，建议关注中长线走势。
风险提示：以上均为市场讨论及探索，不构成投资方向性意见；请投资者谨慎投资，防范市场黑天鹅风险。
本文来自投稿，不代表 BlockBeats 的观点。
