稳定币市场是加密货币最赚钱的部分之一。目前该行业的规模约为 1500 亿美元，未来几年可能增长到 5000 亿美元以上。
目前，Tether 是该领域的绝对王者，但这家存在争议的公司能否及时守住自己的地位呢？
在本文中，我们将分析 Tether 失去稳定币市场控制权的可能性，向新兴竞争对手和长期敌人让出地盘。尽情享受吧！
Tether – 有史以来最赚钱的公司
Tether 一直是加密货币领域的黑马，Coffeezilla 等知名人士表示，这家稳定币公司是一颗等待爆炸的定时炸弹。
截至 2024 年 10 月，我们没有足够的证据来 100% 确定 Tether 所说的任何话，从其储备到与 Bitfinex 的联系等等。
尽管如此，Tether 已被证明是世界上最“稳定”的稳定币发行者，因为它的 USDT 在几次备受瞩目的崩盘中并没有贬值。通过这种方式，该公司巩固了稳定币市场的绝对第一地位，占据了稳定币总市值的 69.45%。
这就是为什么该公司展示了华尔街所知的最疯狂的数字。其财务实力的顶峰在 2024 年上半年显露出来，当时 Tether 报告了令人震惊的 52 亿美元净利润。这比 Netflix、辉瑞、百事可乐和万豪等巨头还要多。
更让人印象深刻的是他们的效率。Tether 的员工不到 100 人，但每名员工的利润却高达 1.24 亿美元。
Tether 在加密货币世界的影响力持续增长。仅在第二季度，USDT 的供应量就增加了 83 亿美元。除此之外，他们还持有 75,354 个比特币，价值约 50 亿美元，成为第八大企业比特币钱包。
他们还积累了 38 亿美元的黄金和 975 亿美元的巨额美国国债，在全球美国债务持有量排名中位居第 20 位。他们持有的美国债务比德国、阿联酋和西班牙还多。
但随着欧洲新规则的出台和强大对手的出现，Tether 可能会失去对稳定币市场的控制权。让我们看看会发生什么。
欧洲的 MiCA 法规
欧盟在推动大公司遵守其法规方面有着良好的记录。以苹果为例。欧盟迫使世界上最大的公司更换所有 iPhone 的充电端口，每年导致销售额损失数十亿美元。
现在加密货币市场也发生了同样的情况。欧盟推出了 MiCA，这是一套监管 Web3 公司（包括稳定币发行者）的规则。
根据该法第 23 条，公司必须停止发行用于超过 100 万笔交易或每日价值超过 2.15 亿美元的资产参考型稳定币。这些稳定币规则将于 6 月底生效，其他规定将于 12 月实施。
Circle 已经获得在欧盟境内继续运营的许可，但 Tether 还没有。这就是为什么欧盟第二大加密货币交易所 Coinbase 已经宣布将于 2024 年 12 月 30 日下架所有不合规的稳定币。这也包括 USDT。币安还限制了其欧盟用户的 USDT 功能。
其余交易所也必须遵守这一规定。否则，欧盟也会追究他们的责任。
激烈的竞争
虽然监管对 Tether 来说是个问题，但新兴竞争对手可以给该公司致命一击。在短短几个月的时间里，来自美国和欧洲的几家大公司宣布计划创建自己的稳定币。让我们看看谁能成为 Tether 最大的敌人：
PayPal
PayPal USD 是按交易量计算的第五大稳定币，按市值计算的第六大稳定币。
PYUSD 的与众不同之处在于它与 PayPal 生态系统的整合，让超过 4.3 亿用户可以更轻松地使用这种稳定币进行发送、接收和交易。无论是电子商务还是个人对个人支付，PYUSD 都能提供快速且低成本的交易。
另外，别忘了 PYUSD 目前仅在以太坊和 Solana 上可用。一旦公司决定在所有现有区块链上提供 PYUSD（就像 Tether 所做的那样），市值和交易量就会飙升。
BBVA 和 Visa
BBVA 计划明年在 Visa 的帮助下推出自己的稳定币。他们目前正处于 Visa 帮助企业创建代币化资产的计划的测试阶段。BBVA 的目标是在 2025 年前准备好原型。BBVA 是欧盟最大的银行之一，控制着超过一万亿美元的资产。
该银行尚未决定其稳定币将由存款、货币市场基金还是欧元或美元等法定货币支持。其目标是让它用于提供代币化资产的交易所的结算。
贝莱德和 Ethena
Ethena Labs 已与贝莱德合作推出一种新的稳定币 UStb。该稳定币将由贝莱德的 USD 机构数字流动性基金支持，该基金为每个代币提供 1 美元的稳定价值。
UStb 将与 Ethena 现有的稳定币 USDe（于 2 月推出）合作。UStb 将为用户和交易所合作伙伴提供与 USDe 风险状况不同的产品。预计它将在资金条件疲软期间为 USDe 提供支持。
凭借贝莱德征服 Web3 世界的胃口及其对金融市场的绝对影响力，UStb 很快就会成为前五大稳定币之一。贝莱德的 USD 机构数字流动性基金自推出以来仅不到两个月的时间就已经聚集了超过 7 亿美元的资产。
革命
据报道，金融科技公司 Revolut 即将推出自己的稳定币。在今年早些时候获得英国银行牌照后，Revolut 的目标是在稳定币市场上与 PayPal、Ripple 和 BitGo 等主要参与者竞争。
这种稳定币的开发符合 Revolut 创建安全合规加密生态系统的使命。公司发言人强调，加密是其“无边界银行”愿景的重要组成部分。Revolut 希望提供一系列安全且可访问的加密服务。
波纹
XRP Ledger 背后的公司 Ripple 已经完成了其与美元挂钩的稳定币的测试，该稳定币由美元存款、短期政府国债和其他现金等价物支持。计划于今年推出。
该稳定币将使用 ERC-20 代币标准部署在 Ripple 的 XRP 账本和以太坊区块链上。Ripple 旨在通过提供具有强大支持和透明度的稳定币脱颖而出。该公司承诺每月由顶级会计师事务所进行公开审计，以确保问责制。
第一个问题已经出现
尽管 Tether 的业务数字创下了历史新高，但它在 2024 年已经开始面临问题。今年，其在 CEX 上的市场份额已从 82% 降至 69%。这一下降部分是由于来自其他稳定币的竞争加剧，例如 FDUSD，它受益于币安的零费用促销。
此外，USDC 的市场份额有所增加，反映出人们对受监管替代品的偏好日益增加。目前，美国发行的稳定币占稳定币总交易量的 10%。
USDC 是唯一受州货币转移法监管的前五大稳定币，其份额已从 2020 年的不到 1% 增加到今天的 11%。随着 Circle 在 2025 年上市，Tether 可能会失去更多的市场份额。
Tether 的下跌也可能与 Ethena 的 USDe 等创新型收益替代品的兴起有关。自 2 月推出以来，USDe 的交易量大幅增长，尽管在 Ethena 的 ENA 空投之后，交易量已从历史最高水平 8 亿美元以上下降
结论
所以，以上就是对 Tether 的市场地位以及可能导致其下跌的所有可能性的完整分析。
不过，可以肯定地说，目前 Tether 不会消失。该公司仍然是市场上最大的稳定币发行商，竞争对手需要时间才能赶上他们。
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