去中心化金融（DeFi）被定义为Web3世界提供的任何帮助用户进行支付、借贷、投资、交易和质押等金融活动的产品或服务。

在上一个牛市周期中出现了一些 Web3 用例，包括 DeFi、GameFi、SocialFi 和不可替代代币 (NFT)。 DeFi 一直是 Web3 中市值最大的活动，在 2021 年牛市顶峰时，锁定总价值 (TVL) 的峰值超过 1750 亿美元。

DeFi：区块链的主要用例？

自从比特币创世块创建以来，情况已经不一样了。由于随后以太坊的崛起，DeFi 的产品已经适应了市场。透过先前的比特币（BTC）多头市场，DeFi TVL从2020年1月的6亿美元上升至2021年12月的1,800亿美元。

尽管 2022 年出现了市场危机，但 DeFi 内的 TVL 仍保持超过 390 亿美元。除了民主化之外，DeFi也开启了自动化做市等新模式。

所有这些创新元素都促进了 DeFi 协议和应用的成长。这也有助于其他相关用例（例如 NFT 和 GameFi）的成长。例如，以「NFT 作为抵押品」的贷款模式已经得到了很好的采用。此外，基于 DeFi 的游戏 NFT 模型和市场已经出现，允许游戏行会利用它们。

尽管取得了这些有趣的发展，但 DeFi 的规模在 2022 年仍缩减至仅 390 亿美元。

失宠

2022 年伊始，市场大规模下跌。在 Web3 生态系统中，Solana 的虫洞桥被骇客攻击，导致价值 3.1 亿美元的加密资产被盗。感谢 Solana 生态系统上的一些项目，他们成功地走出了这个深渊。

然而，三月份，有关 Terra 生态系统及其演算法稳定币可信度的传言开始出现。随著四月和五月市场进一步下跌，网路崩盘导致更广泛的市场抛售。

1/ 过去几天我一直在打电话给Terra 社区成员——建设者、社区成员、员工、朋友和家人，他们因UST 脱钩而深受打击。心碎。

— Do Kwon (@stablekwon) 2022 年 5 月 13 日

Terra 事件之后，市场整个夏天都在复苏，但又被 FTX 的崩盘拖累。虽然 FTX 的情况不能完全归类为 DeFi 问题，因为它是中心化交易所涉嫌不当行为的结果，但有些人注意到了 FTX 及其关联公司 Alameda 对生态系统的影响。

这是目前相当公开的知识，但 UST 在 2021 年 2 月经历的大规模货币收缩是由 Alameda 开始的，当时他们在 MIM 危机期间在几分钟内出售了 500mm UST 以耗尽其曲线池

— Do Kwon (@stablekwon) 2022 年 12 月 8 日

尽管经历了流血事件，但 DeFi 行业仍在悄悄地不断建设和创新。 2022 年也出现了一些机构 DeFi 头条新闻，这些头条新闻可能会在未来几年带来收益。

比特币网路开始看到实用性，因为闪电网路允许在其之上建立项目。 Cash App 整合了闪电网路以实现更快的比特币交易。还有其他几种支付应用程式可能会改变顶级资产的「价值储存」叙述。

在上一次牛市开始之前，以太坊网路上的 DeFi TVL 为数亿美元。 Avalanche、Solana、Polygon 和 Arbitrum 等多个第 1 层和第 2 层网路上的 DeFi TVL 均达到数亿美元。随著下一次比特币减半的到来，所有这些生态系统都应该看到 DeFi 的成长。

尽管市场情绪并不乐观，但 DeFi 内部却出现了大量的正面发展，那么 2023 年 DeFi 会发生什么事？

安全与 DeFi

2022 年骇客猖獗，导致 DeFi 加密货币投资者损失惨重。随著监管的加强和机构采用的前景看好，这一领域必然会出现一些关键的发展。

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截至 2022 年 10 月，加密产业在 125 次骇客攻击中损失了近 30 亿美元。作为回应，DeFi 生态系统已经开始创建应用程序，在用户签署智能合约之前通知钱包持有者智能合约打算做什么。

然而，还需要采取更多措施来解决预言机和跨链桥的安全漏洞。跨链桥的更加去中心化是向前迈出的良好一步。此外，DeFi 平台将开始更认真地考虑保险产品，以保护用户资金。 CertiK 和 Hacken 等公司为 Web3 平台提供专门的网路安全解决方案。

DeFi 和自我托管

2022 年，几个著名的中心化交易所和平台的倒闭已经导致交易量转移到 DeFi 平台。然而，DeFi 仍然在很大程度上依赖中心化平台来吸引新用户并将法定货币转换为加密货币，反之亦然。这一趋势正在受到挑战，并可能在 2023 年发生变化。

随著越来越多的用户选择 DeFi 而不是中心化的金融解决方案，进入加密世界的基础设施应该会得到改善。钱包将拥有 MoonPay 和 Ramp 等入口插件，它们将连接到用户的信用卡、Apple Pay 或银行帐户，以将法定货币转换为加密货币，反之亦然。

出现的另一个关键入口功能是不需要用户管理私钥的钱包。随著用户体验开始成为焦点，DeFi 解决方案可能会吸引更多的首次用户。

Web3 游戏

2022 年，许多整合 DeFi 的游戏专案试图寻求市场份额。 2023年，这些计划将在DeFi的强大拉动下继续成熟和成长。

Web3 游戏发现自己在整个生态系统中处于独特的地位，并且可能成为 Web3 一直在寻找的成长骇客。虽然游戏仍然在可玩性方面苦苦挣扎，但特定于生态系统的盈利模式、质押和耕作将提供传统游戏所缺乏的独特产品和价值主张。

监管机构还能落后吗？

随著大公司的灾难性倒闭和用户资金的损失，央行和监管机构将开始在 DeFi 领域拥有更大的发言权。

虽然与 Web3 所代表的精神背道而驰，但各国央行将开始制定消费者保护法规和立法。如果美国监管机构废除已有 90 年历史的 Howie Test 鞭子，并将大多数加密货币视为证券，那么这肯定会在中短期内影响这一领域。

在加密货币平台遵守经过时间考验的证券法之前，投资者面临的风险将持续存在。使用我们所有可用的工具使行业合规仍然是 SEC 的首要任务。 https://t.co/m8oh0gTvc3

- 盖瑞‧詹斯勒 (@GaryGensler) 2022 年 12 月 22 日

然而，一些监管帮助该领域获得了更多可信度。了解你的客户和反洗钱 (AML) 控制，以及标记 DeFi 相关金融产品的行为规则可以为该领域带来确定性并鼓励投资者。

机构 DeFi 呈上升趋势

去年，机构对 DeFi 的兴趣上升。支付、托管和反洗钱解决方案特别引起了大型银行和金融机构的兴趣。

巴克莱银行购买了机构加密货币托管公司 Copper 的股份，而渣打银行的创新部门与投资管理公司 Northern Trust 合作推出了面向机构投资者的加密货币托管公司 Zodia。

全球最大的托管银行纽约梅隆银行与 Chainaanalysis 合作，协助追踪和分析加密货币产品。

到2022 年，贝莱德和花旗集团等金融服务公司在DeFi 平台上的投资都超过10 亿美元。创建产品来支持其客户。

随著越来越多的央行推出自己的数位货币计划，银行将需要为链上世界做好准备。

来源：Blockdata

链上银行业务将是数位银行业务的下一阶段，交易最终确定和对帐将是即时的，从而催生新的业务模式和金融产品。 2023 年将看到朝这个方向迈出的关键步骤。

总而言之，DeFi 预计在 2023 年成熟并稳定。在经历了强劲的看涨阶段和令人痛苦的看跌暴跌之后，基于 2022 年经验所获得的智慧，实现稳定成长的时机已经成熟。