为什么中东局势动荡，市场却保持平静？比特币真的不受地缘政治混乱的影响吗？还是我们忽略了更重要的东西？
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导弹飞翔，比特币稳定
从 8 月的抛售到 9 月的反弹
流动性和央行政策保护加密货币
地缘政治紧张局势加剧之际市场为何保持平静
接下来会发生什么？
导弹飞翔，比特币稳定
一年前，以色列总理本雅明·内塔尼亚胡满怀自信地站在联合国大会上，庆祝中东地区看似日益和平的局面。然而，今天的形势却截然不同。
加沙战争已持续近一年，但冲突已蔓延至该地区以外。随着伊朗的介入，以色列和真主党之间的紧张局势急剧升级，引发了爆发更大范围地区战争的担忧。
9 月 27 日发生了重大转折点，据报道真主党领导人哈桑·纳斯鲁拉在以色列空袭中丧生。纳斯鲁拉被困在他的秘密掩体中窒息而死，该掩体遭到 80 吨掩体炸弹的袭击。
同一次袭击还导致伊朗革命卫队指挥官阿巴斯·尼勒福罗尚在贝鲁特丧生，给该地区伊朗支持的民兵组织造成沉重打击。
这些死亡事件大大加剧了紧张局势，促使伊朗在几天后进行了报复。10 月 1 日，伊朗对以色列发动了大规模导弹袭击，发射了大约 180 枚导弹——比 4 月份的猛烈攻击更为激烈。
虽然许多导弹被以色列防御系统拦截，但有些导弹击中了目标，击中了军事基地、餐馆和学校。伊朗伊斯兰革命卫队声称他们的袭击成功率为 90%，其中包括使用高超音速导弹。
在这些不断升级的敌对情绪中，人们可能认为市场会像过去一样做出反应。然而，最近的动态却讲述了一个不同的故事。
7 月份哈马斯领导人伊斯梅尔·哈尼耶 (Ismail Haniyeh) 遇刺事件给传统市场和加密货币领域带来了冲击，比特币 (BTC) 价格随之暴跌。
然而，尽管纳斯鲁拉死后紧张局势加剧以及伊朗导弹袭击，加密货币市场（尤其是比特币）却没有出现冲突期间通常出现的恐慌性抛售模式。
那么，为什么市场在 4 月和 8 月反应如此强烈，但在最近的疫情爆发后却似乎保持了韧性？让我们深入探讨一下发生了什么变化，以及这对未来意味着什么。
从 8 月的抛售到 9 月的反弹
7月31日，哈马斯著名领导人哈尼亚在德黑兰遇刺，中东政局发生巨变。
哈尼亚自 1987 年哈马斯成立之初就一直是该组织的重要人物。他甚至担任过巴勒斯坦权力机构的总理，也是自以哈战争爆发以来被击毙的级别最高的哈马斯领导人。他的死对巴勒斯坦激进组织造成了沉重打击，并导致该地区的紧张局势加剧。
消息一出，市场立即作出反应。比特币一度位于 66,500 美元左右，但随后急剧下跌，短短几天内价值缩水近 10%。到 8 月 4 日，比特币价格已跌至 60,500 美元。
全球股市的表现也好不到哪里去。7 月 31 日至 8 月 4 日期间，纳斯达克指数从 17,600 点跌至 16,200 点，跌幅达 8%。标准普尔 500 指数也紧随其后，从 5,500 点跌至 5,150 点，跌幅约为 6.5%。
投资者感到不安。市场本来就因宏观经济压力而动荡不安，现在更是雪上加霜，加密资产的表现开始变得像高风险的科技股。
而且时机再糟糕不过了。在地缘政治冲击发生的同时，全球经济正面临日益加剧的衰退担忧。再加上日元套利交易的解除和滞胀的传言，情况看起来相当严峻。
接下来是 8 月 5 日，也就是现在的“加密货币黑色星期一”。主要加密资产再次遭受重创。比特币暴跌至 53,000 美元，较 7 月底的高点下跌了惊人的 20％。
BTC 价格图表（7 月至 8 月）：来源：TradingView
以太坊 (ETH) 和 Solana (SOL) 也陷入了同样的下跌趋势，损失惨重。投资者们手忙脚乱，担心中东地区即将爆发全面战争，这只会加深人们对经济衰退的担忧。
时间快进到 2024 年 9 月，冲突再次升级。黎巴嫩强大的、受伊朗支持的武装组织真主党加大了对以色列的袭击。
9月20日，真主党向以色列北部地区发射多枚火箭弹，袭击海法等城市，导致该地区紧张局势加剧。
作为回应，以色列对黎巴嫩真主党阵地发动了数百次空袭，这是自 2006 年以色列与真主党战争以来双方伤亡最惨重的交火。空袭导致 490 多名黎巴嫩人伤亡，大大加剧了冲突。
随后，10月1日，伊朗对以色列发动大规模导弹袭击，进一步加剧了局势，使该地区局势更接近更大范围的对抗。
尽管冲突不断升级，但加密货币市场这次的反应却有所不同。比特币并没有经历急剧下滑，而是保持相对稳定，仅下跌了几个百分点。
截至 10 月 2 日，BTC 交易价格约为 61,800 美元，过去 24 小时内下跌约 3%，但仍保持在关键的 60,000 美元支撑位上方。与此同时，以太坊跌幅更大，下跌超过 6%，交易价格约为 2,480 美元。
流动性和央行政策保护加密货币
这两个时期的一个主要区别是更广泛的宏观经济环境。8 月份，全球市场仍在努力应对负面数据风暴。
当时，中国疫情后经济复苏陷入停滞，美联储紧缩货币政策仍未有放松迹象，流动性全面枯竭。
8 月份出现了意外——日本央行（BoJ）自 2007 年以来首次加息。这一决定给全球市场带来了冲击。
原因何在？许多投资者一直利用日本的超低利率，借入廉价日元，并将这些资金投资于高收益资产，这一策略被称为“日元套利交易”。但当日本央行加息时，借入日元的成本上升，迫使投资者平仓。
因此，他们迅速退出风险较高的资产，包括加密货币，导致价格暴跌。随着市场流动性的耗尽，比特币、以太坊和其他加密货币陷入了抛售狂潮。
快进到10月份，情况似乎有所不同。9月18日，美联储出人意料地将利率下调50个基点，为全球金融体系注入了急需的流动性。
与此同时，中国推出一系列经济刺激措施，以重振经济增长。
从历史上看，当市场流动性充足时，加密货币往往表现良好，而我们现在看到的正是如此。比特币最近的飙升以及以太坊的崛起，很大程度上是由于美联储转向更宽松的货币政策。
但流动性并不是唯一起作用的因素。最近几周，对全球经济衰退的担忧有所缓解。美国就业数据强于预期，尽管通胀仍令人担忧，但似乎正在缓和。
所有这些都有助于缓解对美国经济硬着陆的担忧，让投资者更有信心持有加密货币等风险较高的资产。
8 月和 10 月之间的另一个主要区别是机构投资者如何看待比特币。自美联储宣布这一消息以来，比特币现货 BTC ETF 的资金流入强劲，仅有几天的资金流出。
所有现货 BTC ETF 的总管理资产激增，目前已超过 500 亿美元。因此，在政治动荡时期，例如中东持续冲突，比特币实际上吸引了资金流入，而不是引发恐慌性抛售。
然而，值得注意的是，我们现在看到的反弹并不意味着根本问题已经得到解决。
中国经济仍在艰难复苏，美国也尚未走出困境，软衰退的可能性仍然存在。美联储降息带来了一些暂时的缓解，但更深层次的结构性问题仍未得到解决。
地缘政治紧张局势加剧之际市场为何保持平静
然而，随着以色列和真主党之间的紧张局势升温，令人惊讶的是，市场却保持平静，几乎对不断升级的冲突无动于衷。
为了更好地理解这种不寻常的市场反应，crypto.news 联系了行业专家，他们的见解揭示了投资者在 2024 年应对地缘政治风险的方式发生了转变。
What the Money 创始人安娜·库兹米纳 (Anna Kuzmina) 认为，这种明显的冷漠可能源于全球新闻铺天盖地的报道。由于世界各地不断报道冲突和危机，投资者可能会认为这一特殊情况的影响不如其他情况大。
“与以往的事件相比，当前中东冲突对加密货币和股票市场的影响有限，这可能是由于大量地缘政治新闻充斥市场。投资者可能只是认为这场冲突得到了控制，或者更关注通胀和利率。”
库兹米纳还强调了投资者行为随着时间的推移如何演变。过去，地缘政治紧张局势常常引发市场的剧烈反应，但如今，全球和地区市场似乎都能够更好地吸收此类干扰，而不会惊慌失措。
在此次对话中，Changelly 研究主管 Daria Morgen 提出了另一种观点。她指出，加密货币投资者经历了长期的波动，以不同的心态应对地缘政治风险。
“加密货币投资者评估地缘政治风险的方式与股票投资者不同。他们通常对波动性有更高的容忍度，这是由最近的熊市和剧烈的价格波动所形成的。”
摩根指出，加密货币交易的连续性是一个关键因素。与有固定交易时间的传统金融市场不同，加密货币的 24/7 特性使投资者能够更灵活地重新评估其头寸，而不会仓促做出恐慌性决定。
“他们已经学会了在动荡时期坚持下去，这场冲突虽然严重，但似乎并不会引发恐慌——至少目前还没有。”
尽管加密货币交易员似乎保持耐心，但库兹米纳指出，传统股票市场的参与者往往采取更防御的立场，通常会在地缘政治不确定性出现时将其投资组合转向更安全的资产。
Morgen 也持有类似的观点，他解释说加密货币的去中心化特性也发挥了一定作用。它在一定程度上可以抵御通常会震动传统金融系统的冲击。
“加密货币投资者将数字资产视为对冲传统市场不稳定的手段。这种去中心化的特性使加密货币在一定程度上不受全球政治问题的影响。”
摩根强调，尽管地缘政治冲突仍会影响市场，但大多数投资者更关注直接影响其投资组合的当前经济问题。
“通货膨胀和利率等直接的经济问题掩盖了这些冲突。当全球事件产生明显、直接的经济后果时，投资者的反应会更大。”
库兹米纳对此表示同意，并指出在当今信息密集的环境中，投资者对于哪些新闻事件会引发市场波动变得越来越挑剔。
“投资者每天都会受到大量信息的轰炸。他们变得更加挑剔，除非这些信息会直接影响他们的利润，否则他们会屏蔽掉这些信息。”
尽管加密市场在当今的地缘政治环境中似乎适应性更强，但它们仍然容易受到监管政策变化的影响，这可能会破坏这种新发现的稳定。
接下来会发生什么？
中东地区仍是一个火药桶，尽管市场迄今为止保持平静，但这并不保证未来一切顺利。
目前，关键是要保持警惕。我们看到的平静可能是市场成熟的标志，但也提醒我们事情可能会迅速发生变化。
在未来几周和几个月内，关注全球事件、央行政策和市场情绪将至关重要。
披露：本文不代表投资建议。本页内容和材料仅供教育之用。
