加密交易机构 FalconX 撰文指出，ETH 质押收益在未来几个季度可能将扮演关键角色，特别是在联准会持续降息的操作下，且伴随著 2024 年大选及全球流动性的增加，都将使 ETH 价格受益。
近期市场动态
近期 BTC 首次突破 6.5 万美元，创下自 7 月底以来高点，这主要得益于联准会开始降息周期，及中国为提振市场采取的经济激励政策。但尽管比特币有涨，但在大型市值 (超过 100 亿美元) 的加密资产中，BTC 涨幅仅位居第三，而 ETH/BTC 汇率自三年来也首次突破0.04。
不过之后也受中东战事所影响，美股、加密货币皆走跌。
(伊朗准备发射导弹？美股因中东紧张升温与油价飙升下跌，BTC 跌至 62K)
9/20 – 9/27 表现 无风险利率与以太坊质押收益的比较
FalconX 主要想探讨的是 ETH 质押收益可能将跑赢无风险利率，进而获得更广泛关注。
FalconX 研究主管 David Lawant 指出，自以太坊转向权益证明 (Proof of Stake, PoS) 后，市场开始关注以太坊质押收益率与无风险利率 (如联准会基金利率) 的关联性。数据显示去年 6 月以来，两者之间的利率差距一直为负值，但目前差距正在缩小中，并有可能在未来几个季度内转为正值。
联邦基金利率可能继续下行，据联准会最新的经济预测，长期利率范围在 2.4%-3.8%，远低于目前的 4.75%-5%。
而市场预测至 2025 年 6 月时，联准会利率会降至 3.25% – 3.5% 之间，使以太坊质押收益与无风险利率逐步收窄，并在 2025 年第二季转正。
以太坊交易费持续上升
由于 L2 的采用，以太坊交易费在过去三年中持续下降，尽管交易费近期有所上涨、创下三个多月以来最高水平，但这仍仅占历史高点的 10-20%。
David Lawant 乐观地认为，活跃的链上活动还是能推动交易费上涨，特别是加密牛市往往与更激烈的链上活动相关，而交易费的上涨也将直接受益于 ETH 质押收益与价格本身。
ETH 日交易费
David Lawant 总结道，随著 2024 年大选以及联准会利率逐渐下调，预计以太坊质押收益将在未来几个季度内扮演关键角色，虽然质押收益的上升不太可能成为推动 ETH 价格的主要动力，但有助于吸引更多投资者关注以太坊，并促进去 DeFi 市场的进一步发展。
他表示：
这不会是一个短期趋势，但我有兴趣观察这样的潜在趋势是否会在 2025 年发生。
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