空气中弥漫着兴奋的气氛。中国的刺激措施，加上美联储本月早些时候的降息，导致投资者抛售避险资产，转而进行高风险投资。

美国国债——最安全的选择——价格暴跌。这意味着，随着收益率从高达 5% 下降，区块链上这些政府债券的发行人的需求正在减少。

“利率下降确实会改变投资论点，”Swarm 联合创始人 Timo Lehes 表示，Swarm 是一个在区块链上提供债券和股票代币化版本的交易平台。

不管。

Swarm 及其竞争对手（包括 Centrifuge 和 Backed Finance）表示，今年是将私人债务、债券、股票和房地产引入区块链的真正市场考验。波士顿咨询集团估计，到 2030 年，这一机会将达到 16 万亿美元。

仅美国政府债券的可能性就非常巨大——国债市场价值约为 29 万亿美元。

廉价交易

自今年年初以来，链上转移的国债价值已增长了一倍以上，部分原因是贝莱德、摩根大通和富兰克林邓普顿在链上获得了更多的投资者发行。

发行人表示，廉价、透明和更高效的交易承诺将会让需求不断增长。

Backed Finance 营销主管 David Henderson 告诉 DL News：“股票和指数在链上尚未得到探索。我们已代币化的公司债券 ETF 具有与美国国债类似的风险状况，但收益率更高。”

较高风险的产品

专家们认为区块链可以取代充斥着中间商的陈旧金融渠道。谷歌股票、石油和房地产的代币化版本可以以互联网速度无缝结算。

区块链上还有一系列高风险产品供 DeFi 爱好者选择。

Centrifuge 首席营销官 Bhaji Illuminati 向 DL News 表示：“我们预计，自然具有更高风险承受能力的链上投资者将在风险曲线上进一步探索机会。”

“这可能意味着转向其他安全资产，例如 AAA 级抵押贷款债务，或对私人信贷交易表现出日益增长的兴趣。”

代币化国债的规模仅为 40 亿美元，在 119 万亿美元的债券市场中微不足道。

随着利率下降，一些投资者将被吸引走。

例如，Aave 上的稳定币贷款人最多可获得 6% 的收益。8 月初，这一数字仅为 2.4%。

亨德森表示，在美联储 11 月再次降息的背景下，投资者将权衡自己的风险偏好，届时他们将有更广泛的代币化资产可供选择。

Liam Kelly 是 DL News 的 DeFi 记者。有小贴士吗？请给他发送电子邮件：liam@dlnews.com。