在加密货币投资领域，以太坊 (ETH) 和比特币 (BTC) 之间的动态显示出有趣的趋势。虽然比特币一直在持续流入，但以太坊的表现却喜忧参半。在过去一周，以太坊 ETF 有五天“上涨”，但两天“下跌”。尽管存在这些波动，但所有公开交易的以太坊现货 ETF 的净流入量仍达到 9320 万美元。
相比之下，比特币 ETF 则经历了显著的增长。昨天的交易是自 7 月中旬以来比特币 ETF 最活跃的一天，一天内就增加了近 5 亿美元。仅 ARK Investments 就为这一流入贡献了超过 2 亿美元，反映出人们对比特币相关产品的兴趣日益浓厚。根据 CoinGlass 的数据，过去一周，美国的比特币 ETF 累计管理的资产超过 13.5 亿美元。上一次记录的资金流出发生在 9 月 18 日，进一步凸显了比特币在市场上的主导地位。
比特币 ETF 连续七天上涨
在加密货币市场谨慎乐观的背景下，比特币 ETF 连续七天呈现正流入。这种持续增长表明人们对比特币作为主要投资资产的持续兴趣和信心。比特币 ETF 的强劲流入可以归因于几个因素，包括机构兴趣的增加、宏观经济趋势以及加密货币作为替代资产类别的更广泛接受。
2024 年 9 月 15 日，ETH/BTC 价格比率三年半来首次跌破 0.04。这一跌幅意味着以太坊兑比特币的损失巨大，自以太坊合并升级以来，ETH/BTC 已下跌超过 55%，合并升级将网络从工作量证明 (PoW) 过渡到权益证明 (PoS)。尽管最初对合并持乐观态度，但以太坊的表现未能达到预期，尤其是与比特币相比。
以太坊与比特币相比表现参差不齐
据 U.Today 报道，以太坊近年来的表现与比特币一样乏善可陈。尽管以太坊转向 PoS 被誉为一项重大创新，但它尚未转化为显著的市场收益。不过，一些分析师认为以太坊仍具有长期潜力。
Onchain Foundation 研究主管 Leon Weidman 就是这样一位分析师。Weidman 一直在追踪大型资产管理公司 Grayscale 基于比特币和以太坊的投资产品的流动性动态。自 Grayscale 的投资产品转换为现货 ETF 以来，Weidman 注意到了一些有趣的趋势。
以太坊的 ETF 流动性显示出增长潜力
根据韦德曼的分析，以太坊 (ETH) 在 ETF 流入方面的表现优于比特币 (BTC)，尤其是在观察的前 50 天。韦德曼的研究重点是 Grayscale 的投资产品，因为它们已从场外 (OTC) 基金转换为现货 ETF。
Weidman 的主要见解是，与基于比特币的产品相比，基于以太坊的产品流动性流失的速度要慢得多。流动性流失速度较慢表明以太坊未来可能有望实现更大的增长。如果这种趋势持续下去，Weidman 预计以太坊的价值将大幅上涨，尤其是当机构投资者分散其加密货币投资组合时。
2024 年 1 月 11 日，美国推出现货比特币 ETF，这是加密货币市场的一个重要里程碑。随后，以太坊现货 ETF 于 2024 年 7 月 23 日推出。领先的资产管理公司 Grayscale 是最大的场外加密货币基金的运营商，它在将这些产品转化为现货 ETF 方面发挥了关键作用，从而使机构投资者和散户投资者都更容易获得它们。
Grayscale 在推动加密货币 ETF 增长中发挥的作用
Grayscale 决定将其投资产品转换为现货 ETF，这对加密货币投资格局产生了深远影响。通过提供比特币和以太坊的现货 ETF，Grayscale 为投资者提供了一种更透明、更受监管的方式来投资这些数字资产。现货 ETF 与基于期货的 ETF 不同，它们跟踪标的资产的实际价格，使其成为一种更直接的投资工具。
Grayscale 的比特币和以太坊现货 ETF 的成功凸显了传统金融市场对加密货币投资的需求日益增长。随着越来越多的机构投资者进入该领域，这些 ETF 的表现将继续成为市场情绪和未来趋势的关键指标。
展望未来：比特币和以太坊 ETF 的下一步是什么？
随着加密货币市场的不断发展，比特币和以太坊 ETF 都将在塑造投资者行为方面发挥关键作用。比特币凭借其主导市场地位和强劲的资金流入，仍然是许多机构投资者的首选。然而，以太坊流动性流失速度较慢，以及 PoS 等底层技术创新表明，从长远来看，它可能会有更大的上涨潜力。
比特币和以太坊作为两大领先加密货币之间的持续竞争可能会继续影响市场趋势。投资者和分析师将密切关注这些资产的表现，尤其是随着更多基于这些数字货币的金融产品的出现。加密货币 ETF 的未来将取决于市场发展、监管决策以及数字资产在全球经济中的更广泛采用。
总之，虽然比特币 ETF 目前以惊人的流入量领先，但以太坊 ETF 仍显示出巨大的潜力。正如 Leon Weidman 等专家分析的那样，流动性动态表明以太坊可能为未来的增长做好了准备。随着比特币和以太坊的不断发展，它们各自的 ETF 仍将是希望利用下一波加密货币采用浪潮的投资者的必备工具。
