不知道做空 $MSTR 的机构怎么样了，从上半年开始就陆陆续续的听说有上百亿美元的资金准备做空MSTR，结果MSTR反而越战越勇，当初要做空的逻辑是相对于 #BTC 来说，MSTR的涨幅太高了，部分基金的管理员认为MSTR的真实涨幅应该就是和BTC相差无几。

而实际上MSTR并不等于是单纯美股上的BTC，到目前为止MSTR一共持仓252,200枚BTC，即便是按照现在的价格65,500美元来说，也是净利润165.2亿美元，更重要的是MSTR在最近1至2个周期是完全没有暴雷的风险。

MSTR借用的杠杆非常的低，我记得之前在BTC跌破20,000美元的时候，Michael Saylor就说过，MSTR的爆仓线在700多美元的价格，而即便到了这个价格，MSTR也有很多方法可以不平仓而归还这些贷款。

所以只要BTC的走势好，那么MSTR盈利就是几何程度的上升，只把MSTR当作美股的“BTC”，确实小瞧了它一些。

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