如果您在 Web3 上花过一些时间，那么您可能听说过“公共物品”一词。尽管它的定义经常受到争议，但那些了解其重要性的人普遍接受资助公共物品的必要性。Vitalik Buterin、以太坊基金会等关键人物以及 Protocol Guild、Octant、Optimism 和 Gitcoin 等组织都将此作为优先事项。
传统上，资助公共物品被视为慈善行为。但如果有另一种方式——既能推动生态系统内的创新，又能保留资助公共物品的本质，那会怎样？如果我们能将一些公共物品转变为私人物品，那会怎样？
首先，让我们以一种适合本文的方式定义公共物品。传统上，公共物品是无利地提供给社会所有成员的商品或服务，通常由政府或私人组织提供。常见的例子包括清洁的空气、道路、桥梁和图书馆——无论个人贡献多少，这些都是使每个人都受益的重要资源。
然而，在 Web3 中，公共产品的定义略有变化。正如 a16z 所定义的那样，“去中心化网络的经典挑战在于它们是公共产品。如果没有一个中央实体来控制决策和获取利润，就很难激励它们的维护和发展。加密货币通过去中心化协调和经济激励来解决这个问题。Web3 将权力交到社区而不是公司手中。”这个版本的公共产品建立在需要不同可持续性模式的去中心化系统之上。
虽然政府历来通过集中控制和税收来管理公共物品，但 Web3 由于其去中心化的结构缺乏类似的执行机制，因此带来了独特的挑战。
如果我们考虑 Web3 中道路、桥梁和隧道的数字等价物，这些基础设施中的大部分都是开源软件——这对于运行去中心化网络至关重要，但同样需要持续的资金支持。与政府可以通过税收来维持的传统公共产品不同，Web3 缺乏类似的收入保障。
由于没有中央权威机构来强制捐款或监督资金，Web3 生态系统必须找到替代方法来维持支持其去中心化网络的基础设施。
如果没有系统向用户或公司征税以支持数字公共产品的维护，我们如何为这些产品筹资？目前已经有一些创新模式，旨在使公共产品资金自给自足，但仍需要其他模式。
最近的一个例子是今年早些时候由以太坊基金会的 Tim Beiko 提出的协议公会承诺。他们的使命是通过规范在以太坊上构建的项目将其 1% 的原生代币捐赠给协议公会的想法，为以太坊 L1 的研究和开发做出贡献。
阅读更多：Azeem Khan - 是时候建立可持续的区块链生态系统了
Octant 也致力于在新型加密利他主义中创建一种自给自足的公共产品融资模式。该项目由 Golem 基金会金库中的 100,000 ETH 提供支持，其中一部分收益将通过治理回馈有影响力的社区项目。迄今为止，仅一年时间，已有超过 1150 ETH 分发给 40 多个项目。
Optimism 的追溯性公共物品资助 (RPGF) 根据项目的影响为其提供支持，通过社区投票进行协调，每年进行两次资助。迄今为止，它已在 RPGF 1、RPGF 2、RPGF 3 和 RPGF 4 中分发了超过 5000 万个 $OP 代币。
Gitcoin 等组织于 2019 年开始进行资助，使用一种名为二次融资的新型社区驱动资本分配方法，已发放了超过 6000 万美元。该系统使许多项目蓬勃发展，其中一些获得资助的项目后来成为以太坊生态系统中最成功的公司之一。
Uniswap、Optimism、Yearn、Gnosis 和 1Inch 等公司是早期 Gitcoin 受助者的例子。发行代币的公司的总市值，加上其他在没有代币的情况下筹集资金的公司私下估值，远远超过了最初提供的资金数额。虽然其中许多公司通过捐赠公共产品回馈了生态系统，但为未来几轮筹集新资金仍然是一个挑战。在熊市期间尤其如此，因为那时资本稀缺，风险投资更难获得。
虽然并非所有公共产品项目都能发展成为盈利项目，无论是通过创收还是发行代币，但这肯定是有可能的。但如果有一个内置模型，让受益于公共产品资金的公司将其部分成功回报给社区，情况会怎样？
我们需要一个系统，让受益者将一定比例的收益或利润再投资于公共产品，以确保长期可持续性。与协议公会承诺不同，协议公会承诺的捐款专门用于支持以太坊 L1 研发，而这种模式会将资金引导到更广泛的工具中，直接再投资于整个生态系统。虽然协议公会专注于以太坊的核心开发，但这种更广泛的再投资模式将支持蓬勃发展的 Web3 生态系统所需的各种公共产品。
在考虑收集和分配资本的工具时，专门为支持公共产品而设计的结构化风险基金似乎是最有效的选择。这种模式将使公共产品融资从慈善行为转变为企业运营不可或缺的一部分。这些基金将由资本配置专家管理，重点不是个人利润，而是加强和扩大生态系统。通常，风险基金每年将总资本的 2% 用于运营费用，包括工资和其他费用。在一个常见的模型中，基金利润的 20%（称为“carry”）分配给基金经理，而其余 80% 则返还给向基金捐款的投资者。
使用这样的模式将允许获得投资的公司将部分成功回报给帮助它们成长的初始基金。经验丰富的风险基金合伙人除了工资外，仍将有财务激励通过部分“利得”来产生回报。这些工资可能相当可观，具体取决于管理的资产规模。
阅读更多：Azeem Khan - 加密货币的风险投资缺口
这种激励机制的协调确保基金经理有动力投资成功的项目，因为他们自己的财务成功与生态系统的整体健康和增长息息相关。随着每一次成功都会回馈给基金，基金规模将继续增长。如果协调激励机制能带来更好的结果，那么这种将公共产品投资私有化的方法可能会产生重大影响。
获得该基金的投资可以向生态系统发出信号，表明一个项目致力于回馈社会，从而将其与那些不这样做的项目区分开来。这种积极的强化可以提高基金的声誉，吸引顶级交易，并使其能够不断地在公共产品生态系统中进行再投资。
公共物品融资是一个复杂的问题，可能没有一刀切的解决方案。虽然慈善模式迄今为止一直是主要方法，但将公共物品投资私有化（允许它们在不依赖慈善的情况下蓬勃发展）的想法提出了一条令人信服的前进道路。通过协调激励措施和创建新的融资工具，我们可以确保公共物品成为 Web3 长期增长不可或缺的、自我维持的一部分。现在是时候重新思考我们如何为去中心化网络提供资金的基础设施提供资金了。
注意：本专栏中表达的观点为作者的观点，并不一定反映 CoinDesk, Inc. 或其所有者和附属公司的观点。
