1）一开始：基本面分析：-
谁还记得当时基本面分析被认为是唯一真正或正确的赚钱方式？
交易决策？当我在 1978 年开始交易时，只有少数人使用技术分析。
交易员，市场其他人认为他们至少是疯了。
虽然现在很难相信，但就在不久前，华尔街和大多数主要基金
金融机构认为技术分析是某种神秘的魔术。
当然，现在的情况恰恰相反。几乎所有有经验的交易者都会使用某种形式的技术
分析以帮助他们制定交易策略。除了一些小的、孤立的口袋
在学术界，「纯粹」的基本面分析师其实已经绝迹。是什么原因造成如此戏剧性的局面
观点转变？我相信这个问题的答案非常简单，没有人会感到惊讶：
钱！从严格的基本面角度做出交易决策的问题是
使用这种方法持续赚钱存在著固有的困难。
对于那些可能不熟悉基本面分析的人，让我解释一下。基本的
分析试图考虑所有可能影响相对平衡或
任何特定股票、商品或商品的供应与可能需求之间的不平衡
金融工具。主要使用数学模型来权衡各种因素的重要性
因素（利率、资产负债表、天气模式和许多其他因素），分析师预测什么
价格应该是在未来的某个时刻。
这些模型的问题在于，它们很少（如果有的话）将其他交易者作为变数考虑在内。人们，
表达他们对未来的信念和期望，使价格发生变化，而不是模型。事实是
模型根据所有相关变数做出逻辑合理的预测并不重要
如果负责大部分交易量的交易者不了解该模型或
不要相信它。
事实上，许多交易者，尤其是期货交易所的交易者，拥有
使价格朝一个方向或另一个方向大幅波动的能力，通常没有丝毫影响
影响价格的基本供给与需求因素的概念。此外，
在任何特定时刻，他们的大部分交易活动都是由对情绪因素的反应引发的，这些情绪因素
完全超出了基本模型的参数。换句话说，从事贸易的人
（并因此影响价格）并不总是以理性的方式行事。
最终，基本面分析师可能会发现，价格应在某个位置的预测
未来的观点是正确的。但同时，价格变动可能会如此波动，以至于
为了实现目标而继续从事某项交易即使不是不可能，也是非常困难的。
