在这次富有洞察力的对话中，Gemini 的负责人 Patrick Liou 分享了他对加密货币发展前景的专业看法。从机构投资趋势到监管挑战，Liou 全面介绍了加密货币市场的现状和未来潜力。他的见解以 Gemini 的最新研究和行业经验为后盾，为那些想要了解更多数字资产的人提供了宝贵的背景信息。
鉴于比特币在 3 月份创下历史新高，您预见这将如何影响机构投资者对加密货币的投资兴趣？
投资加密货币本质上是有风险的，市场波动是其中的一部分。大多数进入市场的投资者都会做一些尽职调查，以了解这种资产类别带来的波动性。虽然我们目前的价格比历史高点低了约 25%，但如果你稍微放远一点，比特币今年迄今仍上涨了 27%，比一年前上涨了 124%。
如果你还记得，去年夏天的这个时候，比特币的价格徘徊在 25,000 美元至 30,000 美元之间。因此，如果我们稍微回落一下，比特币和加密货币整体表现相当不错。特别是对于机构投资者来说，一些人实际上欢迎这是逢低买入的机会，因为它在这个区域附近盘整。
您计划如何使您的产品与众不同，以吸引可能正在考虑这些新投资工具的机构客户？
我们的创始人 Cameron 和 Tyler 是 2013 年第一批申请现货比特币 ETF 的人。与拥有自己的基金不同，我们作为一家公司的增值和差异化在于充当服务提供商，帮助将这些基金的底层资产安全地存储在冷库中。
该行业仍处于增长阶段，因此整个加密货币市场可能会变得更大。除了提供冷藏解决方案外，Gemini 还致力于成为满足所有机构和个人加密货币交易需求的一站式商店，包括托管、兑换、交易期权、衍生品、质押等。
鉴于现货比特币 ETF 的成功，您是否预计其他加密货币也会出现类似的趋势？
我们已经看到了这方面的一些动向。去年夏天推出了以太坊 ETF，尽管它并不像比特币那么成功。这可能需要一点时间。有几家公司，比如我们的客户和合作伙伴 Advanic 和 21Shares，已经向美国证券交易委员会申请了 Solana ETF。
在欧洲，已经有像加密货币篮子 ETF 或 Solana ETF 这样的产品。我们认为，鉴于今年现货比特币 ETF 在美国以及之前在其他市场的成功，人们对其增长的兴趣会更大。人们考虑的进入壁垒之一是拥有一种在 CME 上市的产品以实现流动性，以便 CFTC 和 SEC 可以监控基础流动性。如果发生这种情况，例如 Solana ETF 出现的可能性就会上升。
在我们与许多基金经理的对话中，他们实际上认为，通过做市商和流动性提供者，他们在市场上拥有足够的流动性，可以立即将 Solana ETF 推向市场，并以安全、负责任的方式进行，满足许多传统资产管理公司所遵循的所有标准。但当然，这需要监管机构的批准。
65% 的加密货币持有者专注于长期投资，您如何对待传统上专注于短期收益的机构客户？
我们的交易部门拥有超过一个世纪的华尔街、传统金融和加密货币领域的综合经验。我们与机构客户打交道，他们每天都在评估短期内的交易决策。我们的目标是通过提供实时交易色彩的解决方案来提供价值，为这些客户提供帮助他们实现投资目标的信息。
您认为机构投资者参与度的增加将如何影响加密货币市场动态？
进入者越多越好。有大量未分配资本。即使现在有了 ETF，许多机构投资者仍在尽职调查。他们内部有投资委员会需要批准，而且他们的风险敞口仍然为零。但某些公司可能有人希望占其投资组合的 2% 或 5%。
随着越来越多的人加入并参与其中，所有这些都为市场增加了更多的广度和深度。我们历史上看到的比特币和其他加密货币价格大幅下跌的现象开始消失。过去的 30% 下跌变成了 15% 下跌，然后是 10% 下跌，然后是 5% 下跌，所有这些都有助于支持资产类别的成熟。
随着加密货币成为美国总统大选的关键议题之一，您如何预见政治发展将影响加密货币的机构投资策略？
我们的报告显示，73% 的加密货币持有者在决定投票给谁时会考虑总统候选人的立场。更重要的是，37% 的加密货币持有者表示，这个问题将对他们的选民决策产生重大影响。这表明加密货币投票集团可以在 11 月产生重大影响。
这不仅会影响总统竞选，还会影响地方选举。一些参议院竞选，如马萨诸塞州的伊丽莎白·沃伦与约翰·迪顿的对决，俄亥俄州的谢罗德·布朗与伯尼·莫雷诺的对决，然后是众议院和地方选举。这正成为人们越来越关心和谈论的热门选举问题。
候选人和政客们开始意识到这一点，并将其视为自己立场的一部分。我们都非常渴望看到这将对总统竞选产生影响，当然，也会对其他一系列竞选产生影响，以及这将如何影响未来的监管和立法格局。
除了立法之外，您认为加密货币广泛采用的其他主要障碍是什么？行业如何解决这些问题？
监管确定性是投资者对加密货币的主要担忧之一。与两年前的 2022 年相比，这种担忧在 2024 年有所加剧。除此之外，其他障碍还包括易用性、链上交易费用以及有关不同去中心化应用程序和区块链的一般教育。
您如何看待不同地区对加密货币的立法和监管方法的差异？您认为哪个国家的方法最有效？
加密货币现状调查显示，各个司法管辖区都存在担忧。在美国和英国，近五分之二的加密货币持有者将监管不确定性视为进入的障碍。法国的比例略低，新加坡的比例略高，但我们看到各个国家的比例是一致的。至于哪个国家的做法最好，我认为现在说还为时过早。
监管仍然存在很大分歧，有时甚至在同一管辖区内也存在分歧。例如，在美国，关于美国证券交易委员会和美国商品期货交易委员会分别负责监管什么的争论一直存在。我们在某些领域看到好事，在其他领域看到坏事。这是一种相互影响、起起伏伏的过程。
我们一直在关注全球加密货币领域的监管更新。例如，在欧盟，我们希望 MiCA 的推出将有助于为欧元区所有国家的监管带来清晰度和一致性，这将是令人鼓舞的，并让加密货币消费者有信心进行操作。
鉴于价格波动导致大量投资者退出市场，您认为需要采取哪些策略来重建投资者信心？
一个清晰的、公平执行的、允许行业创新的监管框架将大大增强消费者信心。再说一次，引用人们在投资加密货币之前所担心的问题的数字，如果能提供的话，那么这些问题就可以迎刃而解了。
但作为监管不确定性的一个例子，回顾 ETF，在交易所交易基金等主流工具中引入加密货币，并得到全球最大资产管理公司的公开支持，降低了进入门槛，并基本上为一些机构投资者和资本配置者进入该领域提供了批准或绿灯。
您认为未来十年内加密货币作为支付方式被越来越多的企业接受将如何影响我们看待和使用加密货币的方式？
如果公司开始接受比特币和以太币作为支付方式，我们就会开始走上一条道路，即加密货币越来越多地被视为合法的价值储存手段。这为主权政府和企业财务部门将部分资产分配到这些资产中提供了可能性。
虽然这看起来有些牵强，但今年，随着美国选举周期的到来，比特币战略储备的想法逐渐流行起来。MicroStrategy 长期以来一直在其资产负债表和金库中购买比特币，实际上是通过贷款购买更多比特币，以获得廉价资金。
萨尔瓦多等国家已经铺平了道路，并实际上已经接受比特币作为官方法定货币。随着该行业的不断发展，这些想法都在发生，任何发展和推动都将有助于该行业的合法性。
从历史最高点到长期愿景：Gemini 的 Patrick Liou 解读比特币的过山车之旅及其对机构偏好的影响，该文章最先出现在 Metaverse Post 上。
