研究和经纪公司伯恩斯坦的分析师表示，随着美联储降息在即，周三可能降息 25 或 50 个基点，去中心化金融收益率将回升。
“随着降息在即，DeFi 收益率再次显得具有吸引力。这可能是重启加密信贷市场并重燃人们对 DeFi 和以太坊兴趣的催化剂，”Gautam Chhugani、Mahika Sapra 和 Sanskar Chindalia 在周一给客户的报告中写道。
DeFi 通过在去中心化借贷市场提供流动性等用例，使全球参与者能够从 USDC 和 USDT 等稳定币中获得收益。
虽然 2020 年 DeFi 夏季的热潮已成为遥远的记忆，那个时代通过额外的应用代币激励带来的高收益也早已不复存在，但 Aave 上的稳定币借贷收益率
-4.32％
— 以太坊上最大的借贷市场 — 仍然提供 3.7% 至 3.9% 之间的利率。
DeFi 再次崛起
分析师表示，随着利率周期转向鸽派，以及新的加密周期的形成，加密借贷市场正在再次苏醒。
他们指出，尽管 DeFi 锁定的总价值仍仅为 2021 年峰值的一半，但已较 2022 年底部翻了一番，达到 770 亿美元，每月 DeFi 用户数量自低点以来增长了三到四倍。
DeFi 中锁定的总价值。图片来源：Bernstein。
Chhugani、Sapra 和 Chindalia 表示，根据 The Block 的数据仪表盘，稳定币也回到了 1780 亿美元的高位，每月活跃钱包数量稳定在 3000 万左右。他们补充说，这些都是“加密 DeFi 市场正在复苏的迹象，随着利率下降，市场应该会进一步加速复苏”。
相关指数
如果加密货币交易者的信贷需求上升，稳定币 DeFi 收益率可能会升至 5% 以上，超过美元货币市场基金提供的收益率。他们表示，这将进一步重振加密信贷市场，并为数字资产价格添油加火。
押注 Aave 并将注意力转回以太坊
为了反映这一趋势，伯恩斯坦将 Aave 代币添加到其数字资产组合中，以取代衍生协议 GMX 和 Synthetix。分析师在其推理中指出，Aave 的总未偿还债务较 2023 年 1 月的底部增长了三倍，Aave 代币在过去 30 天内上涨了 23%，尽管比特币价格持平或下跌。该篮子还包括 BTC、ETH、OP、ARB、POL、LDO、SOL、UNI、LINK 和 RON。
TradingView 的数据显示，由于现货交易所交易基金流量较差，以太币相对于比特币表现挣扎，过去 12 个月其比率下跌了 36%，上周末自 2021 年 4 月以来首次跌破 0.04。
不过，分析师表示，以太坊上 DeFi 借贷市场的加强可能会让大型鲸鱼和机构投资者重返加密信贷市场，从而为阻止以太币相对于比特币的表现不佳提供催化剂。他们补充道：“我们认为现在可能是时候将注意力重新转向 DeFi 和以太坊了。”
Gautam Chhugani 持有多种加密货币的多头仓位。
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