编者语：9 月 18 日，联准会将召开议息会议。市场期待已久的降息终于要开始了。联准会降息通常对风险资产来说是重大利好，将给市场带来巨大的流动性。但 Ebunker 联合创办人 0xTodd 却提出了不一样的观点，他认为降息带来的短暂效果或许并不利于加密资产的短期投资，BlockBeats 转载全文如下：

我有一个未经验证的想法：降息前，尤其是越临近降息，风险市场的资金被抽离得越厉害。

比如说现在，别管票面利息是多少，中长期美债收益率已经从巅峰的 4.5-5%，降到了如今的 3.5%-4%。如果降息官宣，甚至连续降息开始，实际收益率自然还要往下走，体现为债券本身价格会涨。

（可能）场内有一些资金的想法是：

现在大概是加仓美债的最后窗口了，锁定美金 4%，而且一锁定就能 10 年甚至 30 年，利率还是很诱人的。

那么这些资金，只能从卡著这个时间窗口（8-9 月），拼命从风险市场撤走，造成了场内黎明前的黑暗。

降息是一个里程碑的事件，降息前嘛，没有紧迫感，都是想著继续在风险市场赚一波再说。临近降息，才开始有了「要抓紧赶上最后一班公交车」的心路历程。

所以，临近降息，非但没有想像中的 price in 上涨效果，反而我们会感到流动性一直降低。

而等到降息真正官宣开始，该走的资金已经都走了。而留下没走的，显然都是等待舞会开始的人。

PS：当然，加密市场的投资人似乎和美债投资人的风险偏好差很多，使用者画像未必 match，所以是个未经验证的想法。

加密 yihang 评论观点：

加密 KOL 大宇观点：资金的流动是一个点，此外外汇波动也会是一个点，另外就是科技股投入、估值和收益的匹配需要比较长的时间，AI 目前好像主要还是为梦想窒息。

【免责声明】市场有风险，投资需谨慎。本文不构成投资建议，使用者应考虑本文的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

  • 本文经授权转载自：《律动 Blockbeats》

  • 原文作者：0xTodd