比特币 (BTC) 的反弹已使其从 8 月 5 日的 49,577 美元低点上涨了 21%。整个加密货币市场也见证了复苏，总市场估值重新回到 2 万亿美元的水平，自 8 月 5 日以来上涨了 20.5%。
市场参与者现在正在寻找加密货币市场是否已经触底并开始趋势逆转的早期阶段的线索。
9 月 FOMC 会议后不确定性可能会下降
一些分析师认为，投资者将持有仓位，直到美联储在定于 9 月 18 日举行的下次 FOMC 会议上决定降息。
尽管市场普遍预期美联储将把利率降至5%至5.25%之间，但美国经济的健康状况仍存在相当大的不确定性。
9 月 18 日美联储目标利率概率。来源：芝商所
9月12日，美国消费者物价指数（CPI）数据显示通胀同比放缓，9月12日公布的8月生产者物价指数（PPI）环比上涨，失业人数也创下新高，为230,750人，低于预期的227,000人。
自美联储在2023年全年加息以来，赤字利息支出在2024年上半年增加了23%。央行坚持认为，他们需要看到更多“良好”的通胀数据，表明通胀正朝着美联储2%的目标可持续地发展，然后他们才会考虑降息。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔在 8 月底的鸽派言论中确认，美联储下调关键政策利率的时机已经到来。
加密货币市场价格回调可能触底的一个关键迹象来自传统市场。对宏观经济状况改善的预期使投资者更加投机。追踪美国中小型上市公司的罗素 2000 指数在过去七天上涨了 4.3%。标准普尔 500 指数在过去一周也上涨了 3.56%。
情绪化投降预示市场触底
极度恐惧通常预示着市场触底，因为投资者对持有资产变得更加谨慎，并且更倾向于法定货币或稳定币。
经验丰富的交易者倾向于在 Alternative.me 的加密货币恐惧与贪婪指数等情绪指标发出极度恐惧信号时买入，而在指数发出贪婪信号时缩减风险敞口。
根据该指标，极度恐惧可能是投资者过度担忧的迹象。然而，随着资本从弱势手中转移，这可能提供买入机会。
当前的市场情绪为“恐惧”，该指数徘徊在32，高于8月初的20以下，反映出“极度恐惧”。
加密货币恐惧与贪婪指数低于 20 表示极度恐惧。资料来源：Alternative.me
过去，“极度恐惧”读数大多与抛售高峰同时发生。
数据市场情报公司 Santiment 透露，过去一周人群情绪发生了重大转变，12 个月来首次“正面评论的比例是负面评论的两倍多”。
“比特币的积极情绪突然飙升至 1 年高点，而以太坊则因 Vitalik 的担忧而较为温和。”BTC 和 ETH 的积极与消极社交媒体情绪。资料来源：Santiment
然而，链上数据提供商警告称，对皇冠的乐观情绪出现如此突然的转变令人担忧，因为“当出现这种程度的 FOMO 时，价格通常会达到顶峰”。
“寻找交易者‘放慢脚步’并再次开始表达 FUD。当人群再次开始表达怀疑时，BTC 将真正开始测试其 3 月份的历史最高市值。”
比特币矿工投降
链上分析公司 CryptoQuant 的数据显示，本月初，在一次投降事件之后，比特币网络的哈希率创下了历史新高，因此比特币矿工正在扩大其业务。
9 月 1 日，比特币网络哈希率创下 742 EH/s 的新高，从 7 月初的 10% 下跌中恢复过来。这种扩张是在比特币价格近期下跌和哈希率创下历史新低之后实现的。在过去几个月的连续抛售之后，这表明矿工们的情绪变得积极。
比特币哈希率。资料来源：CryptoQuant
哈希率是指用于保护和验证比特币网络上新交易的总计算能力。每秒要进行数百万次计算以“赢得”新区块，这一过程被广泛称为“挖矿”。
随着网络哈希率的增加，挖掘比特币的成本也在增加，因为矿工被迫升级到更强大的采矿设备，扩大业务，并使用更多的能源来保持竞争力。
同样，比特币挖矿难度也达到了历史最高水平，如下图所示。
比特币挖矿难度。资料来源：CryptoQuant
哈希率的增加和相应的高难度率继续困扰矿工的收入。2024 年 8 月是自 2023 年 9 月以来矿工盈利能力最差的月份，因为主要矿业公司面临来自多个来源的收入挤压。
收入下降和成本高企促使矿业公司考虑多种方案来增加收入并维持业务，而其他一些公司则选择逐步关闭业务。这导致了一种被称为“矿工投降”的现象，这种现象通常出现在牛市期间比特币价格接近局部底部时。
本文不包含投资建议或推荐。每项投资和交易行为都涉及风险，读者在做出决定时应自行研究。
