群体理论（或行为市场心理学）研究人们的集体行为如何影响市场，特别是在不确定的条件下。该理论指出，人们在人群中往往会做出非理性的行为，遵循一般情绪而不是逻辑结论。在包括加密货币在内的金融市场背景下，这会导致集体反应，大规模投资者行动推动市场走势。让我们考虑一下这个理论如何反映在加密货币市场中。
人群理论的基本原理：
1、情绪主导理性：人群中的人容易受到恐惧、贪婪等情绪的影响，往往会导致草率的决定。
2.模仿：人们倾向于模仿他人的行为，这会强化集体趋势，尤其是当投资者没有完整的市场信息时。
3.“FOMO”（害怕错过）现象：对错过利润的恐惧促使人们在不分析风险的情况下在增长高峰时开始购买资产。
人群理论在加密市场的应用：
1. 牛市和熊市：由于其高波动性和投资者的情绪本质，加密货币市场特别容易受到人群的影响。
在牛市（价格上涨）中：当价格开始上涨时，积极情绪就会出现，许多新投资者因担心错过利润而加入市场。购买的人越多，价格涨得越高，形成滚雪球效应。
在熊市（价格下跌）中：当价格开始下跌时，同样的恐惧情绪会引起恐慌，人们集体出售资产，从而进一步推低价格。
2. 2017 年 ICO 热潮：2017 年，围绕 ICO 的巨大热潮催生了许多项目，即使没有真正的价值，也筹集了大量资金。投资者害怕错过潜在的利润，这促使他们参与任何机会，无论其实际成本如何。
3. 2021 年 Terra/Luna 崩溃和 FOMO：Terra 生态系统及其代币（LUNA 和 UST）的增长是由对算法稳定币的巨大兴趣推动的。当该项目开始分崩离析时，许多投资者开始恐慌抛售资产，从而引发了连锁式下跌。
4.社交媒体及其影响力：Twitter、Reddit、Telegram等平台在集体情感传播中发挥着重要作用。当有影响力的个人（如埃隆·马斯克）或社区（如 WallStreetBets）发表声明或以某种方式采取行动时，可以立即在市场上引起巨大反应。
加密市场中人群理论现象的示例：
1. 市场操纵（拉高和抛售）：社区中的投资者群体可以人为地提高资产价格，然后以更高的价格出售。人们看到价格上涨，开始集体购买资产，屈服于人群的情绪，这只会加剧这种运动。
2. 兴奋时的贪婪：当市场上涨时，新来者开始集体投资，而没有意识到风险。在增长高峰期，许多人继续投资，因为他们相信价格会无限期上涨。这种现象在 2017 年底和 2021 年加密货币达到峰值时尤为明显。
3.下跌期间的恐惧和恐慌：一旦市场开始下跌，就会出现相反的反应：投资者因担心进一步损失而出售资产。结果，价格下跌得更快。这种影响在 2018 年和 Terra 崩溃后的 2022 年尤其明显。
个人行为的作用：
虽然人群可能会做出非理性行为，但了解市场行为模式的个人投资者可以利用这一点来发挥自己的优势。例如：
逆势投资者（当所有人都在卖出时买入，当所有人都在买入时卖出）可以从人群行为中受益。
分析师和经验丰富的交易员利用技术分析和行为心理学来预测人群开始恐慌或相反进入欣快感的时刻。
结论：
群体理论在加密货币市场中很明显，投资者情绪在塑造市场周期方面发挥着关键作用。由于加密货币市场的高波动性和不确定性，恐惧和贪婪等集体反应被放大，往往导致快速上涨和下跌。
