来源 X：Jack Vi 分析
作者：给予者
我总结了作者 The Giver (✍️) 的这篇文章。每个人都有很多见解😍
📢 作者对加密市场中的低效资本配置进行了深入分析，重点关注资金流向和市场行为如何影响 BTC、SOL、ETH 和山寨币（alts）等主要资产。
✍️ 1. 供应过剩与爆仓
加密市场经历了四次大规模清算，每次清算规模在 2024 年约为 10 亿美元。最近一次清算打破了 BTC 长达 8 个月的价格区间，为分析市场微观结构和流动性创造了机会。
供应过剩主要来自山寨币发行和大持有者出售 BTC/ETH。
这些清算使投资者的仓位重新平衡，转向 BTC、SOL 和 Meme 币等“安全”资产。 $SOL
✍️2.比特币主导地位的衰落
作者预测，尽管 BTC 目前很强势，但与 ALT/OTHERS 相比，BTC 的主导比率将会下降。作者估计，当资金流向山寨币时，BTC 有 70-80% 的可能性无法保持优势。
BTC 下跌 20-30% 并拉动市场的情况被认为不太可能（20-30% 的可能性）。
由于山寨币和新项目吸引了更多的流动性，比特币的主导地位目前约为 50%，低于之前的高点。
✍️3.周期分析
作者研究了 150 多种山寨币的 5 年 (L5Y) 价格、交易量和稀释度数据，揭示了市场周期性。
当前周期已过去 600 天，作者认为，我们要么接近牛市周期的结束，要么由于 ETF 批准等外部因素，本周期将打破之前的模式。
现金流较 2024 年 3 月的峰值大幅下降，几乎没有新资金流入市场
✍️4.共识定位
2024 年 8 月清算之后，ETH 的需求量较低，ETH 在市场上的地位弱于其他主要代币。
例如，8 月 12 日，ETH 在 TOTAL3（不包括 BTC 和 ETH 的市值）中的主导地位下降至 16%。
与此同时，其他代币（包括 AVAX、SOL 和 SUI 等代币）正处于周期低点。
作者估计，大约有 300-4000 亿美元的资本可供投资，但正在等待触发因素从主要代币转移到山寨币。
✍️5.新资金和资本重新配置
作者询问，用 1 美元的资本，可以最有效地创造市值，这表明与新的山寨币或更小的货币相比，BTC 可能不再是创造财富的最佳工具。
BTC 是今年（年初至今）表现最好的单一资产，但作者认为山寨币将在下一个周期带来更高的回报。
研究表明，较小的代币，尤其是 Layer 1 (L1)，在资本流动移动时表现优于其他代币。
✍️6.山寨币增长的例子
DOGE：这种 meme 代币在短期清算期间价格大幅上涨，在订单簿增加的支持下，在之前的周期中价格上涨了 6-10 倍。
SUI、MKR、AAVE：这些山寨币在清算后显示出巨大的增长潜力。在 BTC 资金流入后，MKR 在 2024 年第三季度增长了 200%。 $SUI
SOL 和 AVAX：两者均以低于 5% 的完全稀释价值 (FDV) 推出，但在巅峰时期达到了 100 亿美元的资本规模。 SOL 预计将在未来的周期中继续保持领先地位。
✍️7. BTC和矿工的动态
Marathon Digital (MARA) 和 Riot Platform (RIOT) 等主要矿商已经积累了大量 BTC 持有量，其中 MARA 以均价 4.1 万美元拥有 1.9 万个 BTC，而 RIOT 拥有 9 万个 BTC。
尽管如此，矿工们仍然没有出售 BTC，这表明他们正在等待价格上涨。- 作者认为，如果没有新的需求，由于缺乏杠杆和经济影响，BTC 可能不会在 2024 年达到新高（ATH）。刺激，支持上一个周期的因素。
✍️8.关注Layer 1和新币
根据历史表现，Layer 1 区块链（如 SOL、AVAX、SUI）和新币是最佳增长机会。 $AVAX
作者强调，流动性低、市值小的币种在下一个周期可能会出现大幅上涨。
以 SOL 和 AVAX 为例，这两家公司在之前的周期中都出现了显着增长，并且由于其强大的技术基础和社区，预计将继续跑赢大盘。
✍️9.市场信号和未来预测
作者认为，清算是资金重新配置的触发因素，并指出，8 月 12 日之后，OTHERS 连续 7 天跑赢 BTC。
未来的预测包括随着比特币和主要资产放缓，资本将转向较小的模因币和新项目。
作者的结论是，在代币生成事件（TGE）中下跌 90-95% 的山寨币（例如 SOL 和 AVAX）仍然有很大的增长空间，并可能引领未来的市场扩张。
📌总而言之，作者的分析提供了对加密货币市场现状的详细看法，强调了替代品和第 1 层区块链的机会，并质疑 BTC 是否可以在没有新资本流动的情况下保持其地位。 #Write2Win #bitcoin
作者强调了认识市场周期、清算和重新分配资本以利用被低估的山寨币的增长机会的重要性。
