比特币 (BTC) 一直是一种极好的保值手段，但收益却很差。幸运的是，BTC 收益低于 0.5% 的日子即将结束。比特币第 2 层 (L2) 和去中心化金融 (DeFi) 生态系统中出现的机遇将改变游戏规则。以下是如何为即将到来的 BTC 收益热潮做好准备。
比特币挖矿曾经是获得有意义的 BTC 奖励的唯一途径。普通持有者不得不接受不可靠的中心化金融 (CeFi) 平台（例如现已停业的 Celsius 和 Voyager）或可怜的 DeFi 收益。截至 9 月 5 日，DeFi 借贷平台 Aave 向 Wrapped Bitcoin (WBTC) 存款人支付的年利率仅为 0.04%。
这种情况正在改变。经过多年的默默发展，比特币的 L2 扩容网络（例如闪电网络、核心链、Rootstock (RSK) 和 Stacks）正在获得关注。根据 DeFiLlama 的数据，截至 9 月 5 日，比特币 L2 的总锁定价值 (TVL) 飙升至约 14 亿美元。今年迄今，这一数字增长了近 275%，自 2023 年以来增长了 10 倍。
9 月 5 日，L2 开发商 CoreDAO 的 Brendon Sedo 告诉 Cointelegraph，他预计未来几年比特币 L2 将占据比特币 1 万亿美元以上市值的很大一部分。
比特币原生质押
一些 L2（包括 Core Chain、Babylon 和 Spiderchain）正在探索比特币原生质押。与以太坊 (ETH) 等权益证明 (PoS) 网络类似，比特币 L2 质押者锁定 BTC 作为抵押品来保护网络，以换取奖励。
与此同时，流动性质押衍生品 (LSD) 协议正在为更多 L2 带来 BTC 质押收益。这些协议在质押池上发行代币化债权，包括 Core Earn、Bedrock、Stroom 和 Pell Network。
截至 2024 年 4 月 12 日的比特币第 2 层和 DeFi 生态系统。来源：DIA DAO
现在还为时过早。Spiderchain 仍处于测试网阶段，而 Babylon 尚未开始发放奖励。但 CoreChain 的 LSD stBTC 已上线 — 并宣称奖励率为 8.8%。
根据 StakingRewards.com 的数据，这远高于 PoS 网络 Solana (SOL) 或 Avalanche (AVAX)（它们的收益率分别为 6.85% 和 7.83%），并且远高于以太坊截至 9 月 5 日的 3.4% 的 APR。
至关重要的是，Core Chain 以其原生代币 CORE 而非 BTC 向质押者支付报酬。请记住，在采用加密货币策略之前，请务必进行自己的研究并仔细考虑加密货币策略是否适合您 — 否则您将会损失金钱！
比特币 L2 不仅仅与质押有关。一些平台（包括 RSK、Merlin 和 Stacks）已经托管了比特币原生的 DeFi 生态系统，包括去中心化交易所（ALEX、Bitflow）、借贷协议（MoneyOnChain、Zest）和 Sovryn 等一体化平台。Merlin 甚至推出了比特币原生衍生品协议 Surf。
据 DeFiLlama 称，支付协议闪电网络于 2018 年推出，至今仍备受推崇，TVL 接近 3 亿美元。据闪电通道市场 Magma 称，节点运营商（向闪电的支付通道提供 BTC 流动性以换取费用）平均可获得 5.62% 的 BTC 年利率。
与比特币挖矿类似，闪电节点主要由专业商店（如 LQWD Technologies Corp）而非散户持有者主导。
机构利益
这些 BTC 质押协议不会长期被忽视。包括 Kiln 和 Figment 在内的机构质押服务已经支持质押 Stacks 的原生代币 STX，该代币从网络费用中以 BTC 形式支付奖励。他们可能很快就会增加更多网络。
5 月，资产管理公司 Valour 推出了 Valour Bitcoin Staking (BTC) SEK ETP，这是一款在斯堪的纳维亚交易所 Nordic Growth Market 上市的交易所交易产品 (ETP)。它在 Core Chain 上质押 BTC。Valour 于 6 月推出了 Core Chain 验证器节点。
9 月 3 日，资产管理公司 21.co 推出了受监管的 BTC 包装器 21.co Wrapped Bitcoin (21BTC)。预计随后将有更多机构流动性。
包装的比特币
BTC 在 DeFi 中最引人注目的可能性是在以太坊上。重新质押协议 EigenLayer 于 2023 年推出，改变了加密货币的游戏规则，BTC 也不例外。
EigenLayer 支持日益壮大的“主动验证服务”(AVS) 组合，这些协议使用 EigenLayer 近 120 亿美元的重新质押 ETH 池来保护自身安全。11 月，AVS 将开始从协议收入中支付该特权费用，为重新质押者创造收益。
EigenDA 是 EigenLayer 首个也是最大的 AVS，于 8 月添加了原生 L2 代币重新质押功能。这有效地将 ETH 和 EigenLayer 原生 EIGEN 代币的重新质押功能扩展到几乎任何虚拟资产 — — 包括包装的 BTC。
8 月，流动再质押协议 Swell 推出了 swBTC，以支付 WBTC 的收益。预计 EigenLayer 将很快添加包装的 BTC 再质押。
另一个有趣的选择是 Synthetix，这是一个 DeFi 衍生品平台，于 7 月在 Arbitrum (ARB) 上推出了其下一代 V3 协议。与竞争对手不同，Synthetix V3 旨在接受几乎任何代币作为抵押品。流动性提供者 (LP) 赚取交易费，外加 Synthetix 原生代币 SNX 的额外奖励。截至 9 月 5 日，包装的 ETH LP 在 Arbitrum 上的收益为 7.6%。
目前只有少数几个矿池处于活跃状态，创建新矿池需要获得 Synthetix 治理顾问的批准。不过，我们很快就会在 Synthetix v3 上看到 WBTC 矿池。
有一件事是肯定的。无论是在以太坊扩容链还是比特币 L2 上，持有 BTC 都变得越来越有趣。保持警惕，否则机会可能会从你身边溜走。
Alex O’Donnell 是 Cointelegraph 的资深撰稿人。他之前创立了 DeFi 开发商 Umami Labs，并在路透社担任了七年的财经记者，负责报道并购和 IPO。他还是初创企业加速器 Expert Dojo 的加密货币增长主管。
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