概括
逐仓保证金和全仓保证金是许多加密货币交易平台上提供的两种不同类型的保证金。
在逐仓保证金中，投资者决定分配多少资金作为特定部位的抵押品，帐户余额的其余部分不受本次交易的影响。
全仓保证金使用您帐户中的所有可用资金作为所有交易的抵押品。如果您有一个亏损头寸，但另一个头寸盈利，则利润可以用来弥补损失，让您可以更长时间地持有头寸。
逐仓保证金和全仓保证金之间的选择取决于个人的交易策略、风险承受能力以及他们想要积极管理头寸的程度。
什么是保证金交易？
在深入探讨逐仓保证金和全仓保证金之前，我们先简单了解一下什么是保证金交易。在保证金交易中，投资者从交易所或经纪商借入资金来购买或出售超出其自身承受能力的资产。他们利用帐户中的资产作为抵押品来负债并进行更大的交易，希望获得更大的利润。
假设您有 5,000 美元，并且您认为比特币的价格将会上涨。您可以直接购买 5,000 美元的比特币，也可以利用您的部位用借来的资金进行交易。假设比特币的价格上涨 20%。如果您在没有杠杆的情况下投资了 5,000 美元，那么您的投资现在价值 6,000 美元：初始 5,000 美元 + 1,000 美元利润。这代表您初始投资的 20% 利润。
然而，如果您对5,000 美元使用5:1 杠杆，则您借入的金额将是您所拥有金额的四倍，并且您将有25,000 美元用于投资：5,000 美元为您的原始资本，20,000 美元为贷款。随著比特币价格上涨 20%，您 25,000 美元的投资现在价值 30,000 美元：初始 25,000 美元 + 5,000 美元利润。还清 20,000 美元的贷款后，您还剩下 10,000 美元。这意味著您 5,000 美元的初始投资可获得 100% 的回报。
请记住，保证金交易是一项高风险活动。现在让我们来分析一下比特币价格下跌20%的相反情况。如果下跌 20%，您在没有杠杆的情况下 5,000 美元的投资将价值 4,000 美元：最初的 5,000 美元减去 1,000 美元的损失。但如果杠杆率为 5:1，您的 25,000 美元投资将价值 20,000 美元：初始的 25,000 美元减去 5,000 美元的损失。还清 20,000 美元的贷款后，您将一无所有，并且您将损失 100% 的初始投资。
这个简化的范例不包括借入资金可能到期的交易费用或利息，这会减少您在实际交易情况下的利润。重要的是要记住，市场变化可能非常快，造成的损失甚至可能超过您的初始投资。
什么是逐仓保证金？
逐仓保证金和全仓保证金是许多加密货币交易平台上提供的两种不同类型的保证金。每种模式都有其自身的用途和风险。让我们尝试了解它们是什么以及它们如何运作。
逐仓保证金模式下，保证金金额仅限于特定部位。这意味著您决定要分配多少资金作为特定部位的抵押品，而其余资金不受该特定交易的影响。
假设您的帐户总余额为 10 BTC。您决定开设以太坊 (ETH) 杠杆多头头寸，并假设 ETH 的价格将会上涨。您为该特定交易分配 2 BTC 作为逐仓保证金，杠杆率为 5:1。这意味著您正在交易价值 10 BTC 的以太币（2 BTC 您的资金 + 8 BTC 杠杆头寸）。
如果以太币价格上涨并且您决定平仓，则您获得的任何利润都会添加到您从该交易中获得的原始 2 BTC 保证金中。但如果以太币价格大幅下跌，您最多可能损失的就是 2 BTC 的逐仓保证金。即使您的部位被强平，您帐户中的其他 8 个 BTC 也将保持不变。因此，它被称为“隔离”边际。
什么是全仓保证金？
全仓保证金使用您帐户中的所有可用资金作为您交易的抵押品。如果您有一个亏损头寸，但另一个头寸盈利，则利润可以用来弥补损失，让您可以更长时间地保持头寸。
让我们透过一个例子来看看它是如何运作的。您的帐户总余额为 10 BTC。您决定使用全仓保证金模式开设以太坊 (ETH) 多头杠杆头寸和我们称为 Z 的加密货币空头杠杆头寸。对于以太币，您可以使用 2:1 的杠杆交易价值 4 BTC 的交易；对于 Z，您交易价值 6 BTC，同样采用 2:1 杠杆。您的全部 10 BTC 帐户余额将用作两个头寸的抵押品。
假设以太币的价格下跌并导致潜在的损失，同时 Z 的价格也下跌并为您的空头部位创造利润。 Z交易的利润可以用来弥补以太交易的损失。这样，两个部位都保持开放状态。
然而，如果以太币价格下跌而 Z 价格上涨，则两个部位都可能亏损。如果这些损失超过您的帐户总余额，则两个头寸都可能被清算，您可能会损失全部 10 BTC 帐户余额。这与逐仓保证金非常不同，逐仓保证金中只有您分配给交易的 2 BTC 才会面临损失风险。
请记住，这些都是非常简单的范例，没有考虑交易佣金和其他成本。此外，真实的交易情况通常要复杂得多。
逐仓保证金和全仓保证金之间的主要区别
从上述例子中，我们可以清楚地看到逐仓杠杆交易和全仓杠杆交易的异同。我们可以将它们的主要区别总结如下：
担保及结算机制
在逐仓保证金中，只有特定交易的特定部分资金被保留并面临风险。这意味著，如果您以逐仓模式交易 2 BTC，则只有这 2 BTC 会面临强平风险。
然而，在全仓保证金中，您帐户中的所有资金都充当您交易的抵押品。如果部位开始亏损，系统可以使用您的全部帐户余额来防止仓位被强平。如果多笔交易出现问题，您就有失去全部余额的风险。
风险管理
隔离保证金可以实现更精细的风险管理。您可以指派您愿意在单笔交易中承担风险的特定金额，而不会影响您帐户的其余部分。另一方面，全仓保证金结合了您所有未平仓部位的风险。当您管理多个可以相互抵消的部位时，这可能是有益的，但综合风险也可能带来更大的损失。
灵活性
在逐仓杠杆交易中，如果您想增加保证金，则必须手动向仓位添加更多资金。另一方面，全仓保证金会自动使用您帐户中的可用余额来避免任何头寸被清算，这使得它在保证金维持方面较少干预。
用例
隔离保证金适合想要管理每笔交易风险的交易者，特别是当他们对特定交易有很高的信念并希望将风险分开时。全仓保证金最适合执行多个可以相互对冲的头寸的交易者，或者想要利用其整个帐户余额并采用不那么不干涉的方式来维持保证金的交易者。
逐仓保证金的优点和缺点
我们来一一看看：
逐仓保证金的优点
受控风险：您决定要在给定头寸上分配多少资金和承担多少风险。只有这笔金额有风险，您可以确保其余资金免受该特定交易可能造成的损失。
更清晰的盈亏 (PnL)：当您知道与其相关的确切资金金额时，可以更轻松地计算单一部位的盈亏。
可预测性：透过隔离资金，交易者可以预测在最坏情况下可能遭受的最大损失，有助于更好地管理风险。
逐仓保证金的缺点：
需要密切监控：由于只有特定部分的资金支持部位，因此您可能需要更密切地监控交易以避免清算。
有限杠杆：如果交易开始对您不利并接近清算，您无法自动动用帐户中的剩余资金来阻止这种情况发生。您必须手动为逐仓保证金添加更多资金。
行政管理费：管理不同交易的多个独立保证金可能很复杂，特别是对于初学者或管理多个头寸的人来说。
总而言之，虽然逐仓保证金为杠杆交易中的风险管理提供了受控环境，但它需要更积极的管理，并且有时如果使用不当，可能会限制利润潜力。
逐仓保证金的优点和缺点
以下是全仓保证金的优点和缺点：
全仓保证金的优势
保证金分配的灵活性：全仓保证金会自动使用任何可用帐户余额来防止任何未平仓头寸被清算，与逐仓保证金相比，提供了更多的流动性。
抵销部位：一个部位的利润可以帮助抵销另一部位的损失，这对避险策略很有用。
降低清算风险：透过集中您的全部余额，可以降低任何头寸过早清算的风险，因为更大的资金池可以满足保证金要求。
更轻松地管理多笔交易：简化同时管理多笔交易的流程，因为您不必单独调整每笔交易的保证金。
全仓保证金的缺点
全部爆仓风险增加：如果所有部位均出现不利变动，且合计损失超过帐户总余额，则有损失全部帐户余额的风险。
个别交易的控制较少：由于保证金在所有交易之间共享，因此为个别交易分配特定的风险回报率变得更加困难。
可能的过度杠杆化：由于可以轻松利用整个资产负债表，交易者可能会倾向于开立比逐仓保证金更大的头寸，这可能会导致更大的损失。
风险敞口不太清晰：一目了然地衡量总风险敞口比较困难，特别是在存在多个盈利和亏损程度不同的未平仓头寸的情况下。
同时使用逐仓保证金和全仓保证金的范例
整合逐仓保证金和全仓保证金策略可以成为在加密货币交易中实现收益最大化和风险最小化的微妙方式。让我们来看一个例子。
假设随著即将到来的以太币 (ETH) 更新，您对该加密货币的前景看好，但您也希望对冲整体市场波动带来的潜在风险。您认为虽然以太币可能会上涨，但比特币（BTC）可能会下跌。
您可以考虑分配投资组合的特定部分（例如 30%），以使用逐仓保证金开设以太坊杠杆多头部位。这样，如果以太币表现不符合您的预期，您将可以弥补 30% 的可能损失。然而，如果以太币在您看来升值，您就可以在投资组合的这一部分中获得可观的利润。
对于投资组合的其余 70%，您使用交叉保证金开设比特币空头头寸和另一种山寨币 Z 的多头头寸，您相信无论比特币如何走势，该货币都会表现良好。
透过这样做，您可以利用一个头寸的潜在利润来抵消另一个头寸的潜在损失。如果比特币下跌（正如您预测的那样），您的收益可以抵消任何 Z 损失，反之亦然。
建立这些头寸后，您应该继续监控这两种策略。如果以太币开始下跌趋势，请考虑减少逐仓保证金部位以限制损失。同样，如果Z在全仓保证金策略中开始明显表现不佳，您可能会考虑调整部位。
透过整合逐仓保证金和全仓保证金，您可以主动尝试从市场预测中获利，同时对冲风险。但是，虽然结合这些策略有助于风险管理，但它并不能保证利润或防止损失。
结论
保证金交易虽然具有增加利润的潜力，但也具有同等甚至更大的风险。逐仓保证金和全仓保证金之间的选择取决于个人的交易策略、风险承受能力以及他们想要积极管理头寸的程度。
在加密货币交易中，波动性往往占主导地位，因此了解两种保证金类型的复杂性至关重要。明智的决策加上勤奋的风险管理实践，可以帮助交易者在加密货币市场的动荡水域中航行。像往常一样，在进行保证金交易活动之前，必须进行彻底的研究，如果可能的话，咨询专家。
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