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逐仓保证金和全仓保证金是许多加密货币交易平台上提供的两种保证金类型。
使用逐仓保证金的投资者决定为特定头寸质押多少资金作为抵押品。但是，交易结果不会影响帐户上剩余的余额。
全仓保证金使用帐户中的所有可用资金作为所有交易的抵押品。如果一个头寸无利可图，而另一个头寸盈利，那么该头寸的利润可以用来弥补损失，从而延迟无利可图的头寸的清算。
逐仓保证金和全仓保证金之间的选择取决于交易策略、风险承受能力以及交易者管理头寸的积极程度。
什么是保证金交易
接下来我们将仔细研究逐仓保证金和全仓保证金，但首先让我们简要讨论一下一般保证金交易。透过保证金交易，投资者从交易所或经纪商借入资金来购买或出售超出其自有资金承受能力的资产。他们使用帐户中的资产作为抵押品并承担债务，对资产价格的变动进行大量押注，以期获得可观的利润。
假设您有 5,000 美元，并且您认为比特币的价格将会上涨。您可以直接购买价值 5,000 美元的比特币，也可以使用杠杆利用借来的资金进行交易。假设比特币的价格实际上上涨了 20%。如果您只投资 5,000 美元而不使用杠杆，您最终将获得 6,000 美元（初始 5,000 美元 + 1,000 美元利润）。在这种情况下，您将获得初始投资 20% 的利润。
但是，如果您决定对 5,000 美元使用 5:1 杠杆，您可以藉四倍的资金并投资 25,000 美元（初始 5,000 美元和借入的 20,000 美元）。在这种情况下，如果比特币的价格上涨 20%，您的 25,000 美元投资现在价值 30,000 美元（原始 25,000 美元 + 5,000 美元利润）。还清 20,000 美元的贷款后，您还剩下 10,000 美元，在这种情况下，利润将是 5,000 美元初始投资的 100%。
请记住，保证金交易涉及高风险。让我们考虑相反的情况，比特币的价格下跌 20%。如果没有杠杆，您的 5,000 美元投资现在价值 4,000 美元（原来的 5,000 美元 - 1,000 美元损失），损失 20%。然而，如果杠杆率为 5:1，25,000 美元的投资将价值 20,000 美元（初始损失 25,000 美元 - 5,000 美元）。还清 20,000 美元的贷款后，您将一无所有，损失了 100% 的初始投资。
这只是一个简化的例子：它没有考虑交易佣金和借入资金支付的利息，这会减少您在实际交易中的利润。请记住，市场不断变化，您可能遭受的损失甚至超过您的初始投资。
什么是逐仓保证金？
逐仓保证金和全仓保证金是许多加密货币交易平台上提供的两种保证金类型。每种保证金制度都有其自身的优点和风险。让我们分别看看它们并讨论它们的操作原理。
逐仓保证金模式下，保证金金额仅限于特定部位。交易者自己决定分配多少资金作为特定部位的抵押品。但是，交易结果不会影响帐户上剩余的余额。
假设您有 10 个比特币。您决定持有以太币 (ETH) 的杠杆多头头寸，押注 ETH 的价格将会上涨。您为该交易分配 2 BTC 作为逐仓保证金，杠杆比例为 5:1。换句话说，您实际上正在交易价值 10 BTC 的以太币（您原来的 2 BTC + 8 BTC 杠杆）。
如果以太币价格上涨并且您决定平仓，由此产生的利润将添加到您该交易的初始 2 BTC 保证金中。但如果价格大幅下跌，您的最大损失不会超过2 BTC逐仓保证金。即使平仓也不会影响帐户中剩余的8个BTC。这就是为什么这样的边距被称为「孤立的」。
什么是全仓保证金
全仓保证金使用帐户中的所有可用资金作为所有头寸的抵押品。如果一个头寸无利可图，而另一个头寸盈利，那么该头寸的利润可以用来弥补损失，从而延迟无利可图的头寸的清算。
让我们来看一个例子。假设您的帐户余额为 10 BTC。您决定使用全仓保证金持有以太币 (ETH) 的杠杆多头头寸和另一种加密货币（我们称之为 Z）的杠杆空头头寸。对于 Ether 头寸，您以 2:1 杠杆交易 4 BTC，对于 Z，您以同样 2:1 杠杆交易 6 BTC。 10 BTC 的全部帐户余额都用作两个头寸的抵押品。
假设以太币的价格下跌，导致潜在的损失，但同时，Z 的价格也下跌，导致空头部位获利。 Z 交易的利润可用于弥补 Ether 交易的损失，同时保持两个头寸未平仓。
然而，如果以太币的价格下跌而Z的价格上涨，那么这两个部位都将无利可图。如果这些损失超过帐户总余额，那么两个头寸都将被清算，您将损失 10 BTC 的全部余额。这与逐仓保证金有明显的区别，逐仓保证金中只有分配给交易的 2 BTC 面临潜在损失。
请记住，这些只是简化的范例，不包括交易佣金或其他费用。一般来说，在真实交易中，一切都要复杂得多。
逐仓保证金和全仓保证金的区别
上述范例展示了逐仓保证金交易和全仓保证金交易之间的异同。特别是，可以区分出以下差异：
质押及清算机制
在逐仓保证金下，只有特定部分的资金被分配并承担给定交易的风险。例如，如果您以逐仓模式交易 2 BTC，那么只有这 2 BTC 面临强平风险。
使用全仓保证金时，帐户中的所有资金都作为交易的抵押品。如果一个部位被证明是亏损的，系统可以使用整个帐户余额来防止强平。同时，如果多笔交易出现损失，您可能会面临失去全部余额的风险。
风险管理
逐仓保证金可以更好地控制风险。您可以将特定金额分配给各个交易，而不会让您的其余余额面临风险。另一方面，全仓保证金结合了所有未平仓部位的风险。它可用于控制可以相互抵消的多个位置。然而，累积风险也意味著更高的损失。
灵活性
使用逐仓保证金，您必须手动向适当的部位追加资金以增加保证金。反过来，全仓保证金会自动使用可用余额来避免任何头寸被清算。换句话说，它不需要交易者的参与来维持保证金。
应用
逐仓保证金适合想要管理单笔交易风险的交易者，特别是当他们对特定部位有信心或想要分担风险时。全仓保证金最适合拥有多个部位并希望用其对冲风险的交易者，或适合那些想要利用其全部余额而不必担心维持保证金的交易者。
逐仓保证金的优点和缺点
现在让我们来看看逐仓保证金的优缺点。
逐仓保证金的优点：
风险控制：交易者自行决定分配多少余额以及愿意为特定部位承担多少风险。无论交易结果如何，只有分配的金额才会面临风险，帐户中的剩余资金将保持不变。
更准确地计算损益（PnL）：计算单一部位的损益要容易得多，因为与其相关的确切资金金额是已知的。
可预测性：分离资金可以让您预测最坏情况下的最大损失，从而更有效地管理风险。
逐仓保证金的缺点：
需要密切监控：由于部位仅由一定部分资金支持，因此交易者需要密切监控交易以避免爆仓。
有限杠杆：如果交易无利可图并接近清算，交易者将无法自动使用帐户中的剩余资金来维持部位。在这种情况下，您必须手动为逐仓保证金添加资金。
管理难度：管理多个逐仓保证金部位可能相当具有挑战性，特别是对于新交易者或拥有多个部位的交易者而言。
因此，虽然逐仓保证金在杠杆交易时提供了更大的风险控制，但它需要交易者更多的参与，如果管理不明智，就会限制潜在利润。
逐仓保证金的优点和缺点
现在让我们来看看全仓保证金的优点和缺点。
全仓保证金的优点：
保证金分配的弹性：全仓保证金会自动使用任何可用帐户余额来避免任何未平仓部位被清算，比逐仓保证金提供更大的弹性。
头寸补偿：一个头寸的利润可以用来抵销另一头寸的损失。也就是说，全仓保证金可以用于对冲策略。
降低清算风险：透过汇集您的全部余额，可以降低单一部位过早清算的风险，因为大量资金能够满足保证金要求。
方便管理多笔交易：交易者可以更方便地同时管理多笔交易，因为他不必单独调整每笔交易的保证金。
全仓保证金的缺点：
彻底清算的风险增加：如果所有部位都无利可图，且总损失超过帐户余额总额，交易者可能会损失所有资金。
对个别交易的控制较少：由于保证金分散在所有交易中，因此控制个别交易的特定风险/回报率变得更加困难。
滥用杠杆的风险：在整个余额上使用杠杆非常容易，交易者可能会试图开立比使用逐仓保证金更大的头寸，这可能会导致巨额损失。
评估风险程度的困难：乍看之下很难评估整体风险程度，尤其是在开立多个具有不同盈利和亏损潜力的头寸的情况下。
使用逐仓保证金和全仓保证金的范例
逐仓保证金和全仓保证金的结合使用可以成为交易加密货币时增加利润和降低风险的有效解决方案。让我们来看一个例子。
假设您看到看涨趋势，并预期以太坊 (ETH) 的价格会因即将到来的更新而上涨，但希望对冲与市场波动相关的潜在风险。您预计以太币的价格会上涨，但比特币 (BTC) 的价格可能会下跌。
在这种情况下，您可以使用杠杆和逐仓保证金将投资组合的特定部分（例如 30%）分配给以太坊做多。如果以太币部位无利可图，这会将可能的损失限制在 30% 之内。如果以太币价格上涨，您将从这部分投资组合中获得可观的利润。
投资组合的其余 70% 可以用作全仓保证金，做空比特币并做多山寨币 Z，您相信无论比特币走势如何，山寨币 Z 都会表现良好。
这样，您就可以利用一个头寸的潜在利润来抵消另一个头寸的潜在损失。如果比特币价格下跌（如您所料），那么该头寸的利润可以抵消 Z 头寸的损失，反之亦然。
一旦您开立这些头寸，您就必须不断监控这两种策略。如果以太币价格开始下跌，您可以减少隔离保证金以限制损失。同样，如果全仓保证金策略中的山寨币 Z 表现不如预期，请考虑调整您的部位。
透过同时使用逐仓保证金和全仓保证金，交易者积极尝试从市场预测中获利，同时对冲风险。虽然这些策略的组合对于管理风险很有用，但它不能保证利润或防止潜在损失。
结论
保证金交易可以让您增加利润，但同时也使交易者面临重大风险。逐仓保证金和全仓保证金之间的选择取决于交易策略、风险承受能力以及交易者管理头寸的积极程度。
在加密货币交易中，波动性往往是主要风险因素，因此了解两种保证金类型的特征极为重要。做出明智的决策加上谨慎的风险管理可以帮助交易者更好地驾驭波动的加密货币市场。在开始保证金交易之前，请务必进行彻底的研究，如果可能的话，请咨询专家。
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