以太坊（ETH）活动的收入不再保证支持网络作为单独的第 1 层实体。由于最近降低了 gas 价格，即使是验证者也看到基本费用的流动有限。
以太坊（ETH）成功降低了费用，部分 DEX、交换和 NFT 流量被转移到 Rollup 链。这也意味着，作为 L1，以太坊不再是直接费用的可行来源，这种条件的变化将在未来几个月内显现出来。
Token Terminal 的数据显示，以太坊是六个月内的主要费用来源，轻松超越 TRON。然而，短期内，每周费用急剧下降，L1 链仅产生了 720 万美元的费用。
新降低的 gas 费用的全部影响可能尚未反映在验证者节点的底线上。以前，验证者在费用相对较低的时期生存下来，并在活动高峰期获得更高的报酬。
以太坊费用在 9 月初跌破 1 gWei 后，也在短短一天内上涨了三次。也有迹象表明，随着领先的 L2 链上的流量和流动性持续增长，活动水平降低的情况可能会持续下去。
以太坊 L1 收入的缩水发生在比特币 (BTC) 挖矿仍然可行的时候。其他 L1 链也仍在产生费用和奖励。然而，以太坊可能是第一个看到 L1 叙事崩溃的。
以太坊权益持有者的节点奖励缓慢下降
超过 27% 的 ETH 被锁定用于质押，总价值超过 1250 亿美元。该价值旨在保护网络安全，同时允许年化收益直到最近高达 2.89%。
以太坊质押奖励一直在下滑，过去一个月下降了约 11%。较低的费用导致奖励为 2.05%，远低于之前估计的计算结果。
对于一个 32 ETH 的单权益节点，即使按当前价格计算，个人也必须投资超过 80,000 美元。对于这个锁定价值，每日奖励约为 8 美元。此时的市场质押还包含价格和波动风险，这意味着与初始投资相比，回报可能不足。
节省质押和 L1 收入的原因是，大多数存款仍处于价内，以低得多的 ETH 价格进行。此外，一些验证者使用 ICO 资金和其他以较低价格累积的 ETH 来源，因此他们的直接投资要低得多。
以太坊验证者转向 MEV 费用以获得更高收入
到 2024 年，仅保护以太坊网络是不够的，验证者需要诉诸最大可提取值 (MEV)。这种方法对区块中的交易进行排序，以便从 gas 费、优先费或特定区块组成的其他付款中带来最大的收入。
区块传播和基本交易执行之间的差异是巨大的。以太坊交易的基本回报率仅为 0.29%。加入 MEV 提升和交易排序后，部分验证者的收益率上升至 2.89%。
总体而言，自 2022 年底以来，ETH 的奖励一直在缓慢下滑，无论是执行还是共识。MEV 和区块构建者的存在已经占到所生产区块的 90%。区块构建还创造了不同的经济激励，因为费用被转移到像 BeaverBuild 这样的实体。
以太坊的现状是慢慢形成的，经过多次决议，L1 层不适合直接交易和构建应用程序。在过去的两年里，流量和应用程序都搬走了。然而，保护 L2 活动的 L1 区块空间实际上并不那么昂贵和有价值。
最近的低费用事件也重新引发了关于以太坊 L1 是死链的讨论。然而，该网络仍然保持着每天超过 33 万个活跃钱包的正常水平。直接的链上活动来自 Tether (USDT) 和其他稳定币的转账。
此外，如果 L1 对 rollup 链的运行至关重要，那么它就不能被视为已死。所有大型 L2 都会定期在以太坊上发布 blob，尽管这并不是验证者的主要收入来源。
以太坊也可能恢复其影响力和直接使用，主要是因为它的流动性。目前，USDT 和其他资产在其以太坊版本中仍然被更广泛接受。一些用户可能不愿意来回转换他们的资产，或者冒着被困在规模较小、流动性较差的生态系统中的风险。
Hristina Vasileva 撰写的 Cryptopolitan 报道
