领先的加密货币再次跌破 59,000 美元，螃蟹市场继续给投资者带来挑战。快速下跌会迅速反弹，但数月来的逐步回档让投资人疲惫不堪。那么，是什么原因导致这种环境也削弱了风险偏好呢？四月以来发生了什么变化？这就是答案。

为什么加密货币没有上涨？

这个问题可能有无数的答案。供应过剩、宏观经济问题等等。然而，虽然黄金的 ATH 水准与股市同步，但很难解释 BTC 的疲软价格。有一个疑问和一个问题。但也有一个答案。数据分析公司 CryptoQuant 的最新市场报告回答了这个问题。

该公司执行长 Ki Young 抓住每一个机会撰写有关长期看涨情绪和短期波动潜力的文章。然而，长期疲软是由于比特币需求缺乏。

根据分析，可见需求是透过每日比特币区块补贴总额与一年或更长时间保持不变的比特币数量每日变化之间的差值来计算的。而且需求很低。从 4 月的 7 万美元到 8 月的大幅下跌，这一数字有所下降。 ETF通道的需求也下降，拉低了整体需求。 3 月份，ETF 通道 BTC 需求在 8 月 11 日至 17 日期间从 12,000 BTC 下降至 1,300 BTC。

可见需求从30天的49.6万，变成负成长2.5万。

比特币需求短缺

Coinbase BTC 溢价也从 ETF 推出初期的 0.25% 降至今天的 0.01%。换句话说，美国通路年初的强劲需求随著时间的推移而减弱，并达到了目前的水平。从每日成交量数据中已经可以感受到成交量的普遍负面影响。

夏季兴趣减弱是正常现象，但众所周知，ETF 批准后的众多负面事件加剧了这种负面情绪。那么，应该发生什么事？我们需要看到美国通路的需求复苏。但如何呢？此时降息会成为触发因素吗？还是川普在赢得选举后对加密货币的疯狂承诺？或许。

然而，无论如何，大多数专家预计上季将出现重大变化。