以太币价格走势低迷，更多是由于投资者缺乏兴趣，而不是现货以太币交易所交易基金（ETF）的持续资金流出。
自 7 月 23 日美国现货以太币 ETF 首次上市交易以来，以太币 (ETH) 价格已下跌超过 26%，自推出以来累计净流出金额达 4.205 亿美元。
不过，Nansen 链上分析平台首席研究分析师 Aurelie Barthere 表示，以太币价格下跌并非因为 ETF 持续流出，而是因为投资者缺乏风险偏好。
该研究分析师告诉 Cointelegraph：
“自 7 月 23 日以来，BTC 已下跌 14%。我的解读是风险偏好疲软，与 ETF 推出无关。”
最初，投资者预计以太坊 ETF 的推出将大幅推动价格上涨。截至 2 月 15 日，比特币 (BTC) ETF 占加密货币新投资的 75% 左右，突破了 50,000 美元大关。
ETH/USD，1 个月图表。资料来源：TradingView
然而，以太币的价格下跌超过 26%，8 月 19 日世界标准时间下午 12:14 交易价格为 2,587 美元，低于 7 月 23 日美国以太币 ETF 获批时的 3,500 美元。
最新的加密货币抛售是由于传统的美国股票
加密货币行业仍在从超过 5100 亿美元的加密货币抛售中恢复，这场抛售抹去了 50 种最大加密货币在 2024 年的大部分涨幅，导致比特币和以太币的价格均跌至五个月低点。
然而，Nansen 的 Barthere 解释道，此次抛售并非针对加密货币，而是由更广泛的股票行业推动的：
“我们知道，3 月份的第一次抛售导致了实际损失，尤其是从事许多加密货币交易的交易员。然后，与股票相关的第二次抛售发生在 7 月至 8 月。这是在美国经济仍然稳健但放缓以及美国股票等传统风险资产估值过高的背景下。”
其他一系列因素也导致了加密货币的抛售，其中包括日本央行于 8 月 5 日将利率从 0% 提高至 0.25%。
与此同时，自 8 月 3 日以来，五大做市商共计售出 130,000 个以太币，按当前价格计算价值 2.9 亿美元，而以太币的价格从 3,000 美元暴跌至 2,200 美元以下。
牛市结束还是加密货币暂时盘整？
加密货币价格低迷可能预示着暂时的回调或当前牛市的结束。
Barthere 解释道，这在很大程度上取决于美联储即将出台的货币政策决定：
“对我来说，目前还不清楚我们只是在暂停盘整，还是加密货币价格已经见顶。如果美联储能够在经济增长保持的情况下降息，加密货币和股票的牛市可能会继续。如果经济增长出现任何更大幅度的减速，风险资产的上行空间就会减小。”
然而，其他人认为当前的加密货币牛市将持续到 2025 年第三季度。值得注意的是，根据当前的低谷与峰值比率（分析资产的价格顶部和底部），Bybit 和 BlockScholes 预计比特币的牛市将再延长 350 天。
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