【干货分享】现在处于牛市的什么阶段？
8.5暴跌后，不仅很多人损失惨重，同样也有很多人感到迷茫，不知道市场是什么情况，不知道牛市还在不在。
以上轮牛市为例，上轮牛市主要受到两大因素的推动：其一是新冠疫情爆发后，美联储采取了极度宽松的货币政策，从2020年3月底到2021年5月底，USDT和USDC的供应量分别大幅增加，这为市场注入了巨大的流动性；其二是机构投资者的大量买入，尤其是灰度和#MicroStrategy ，他们在2020年5月至2021年2月期间大量购入比特币，这极大地推动了市场的上行。
在这些因素的推动下，上轮牛市一浪和三浪的涨幅分别达到了3.2倍和6.2倍。然而，随着通胀预期的增强和机构购买力度的减弱，五浪的涨幅明显缩小，仅为2.4倍。
本轮牛市则在美元高利率和美联储持续缩表的背景下展开，整体环境与上轮牛市有所不同。稳定币供应量一直在减少，直到2023年10月才有所回升，但增速相对缓慢。BTC作为加密市场的龙头，受流动性紧张的影响相对较小，而山寨币则表现疲弱，本轮牛市甚至成为山寨币表现最惨的一轮。
本轮牛市的一浪由BTC超跌后的主力抄底和机构建仓驱动，而三浪的主要推动力是比特币现货ETF的预期炒作和实际资金流入。三浪期间，买入ETF的主要是对加密市场高度关注的早期投资者。然而，随着BTC现货ETF的上市，越来越多的传统机构，包括养老基金和主权财富基金，开始加速入场，这将成为五浪的主要推动力之一。
当前阶段可类比上轮牛市5.19暴跌后的底部震荡期，这个阶段既是四浪的末期，也是五浪的初期。尽管BTC上方的套牢盘较重，底部震荡的时间可能会更长，但这也是黎明前的黑暗，最容易让人绝望的时刻。投资者应在控制风险的同时保持耐心，不要在行情起飞前轻易割肉或完全空仓，以免错失未来的上涨机会。
