通过理解和预测他人的情绪，我们可以利用市场机会。随着比特币和其他资产链上数据的透明化，我们有机会利用这些信息为自己谋利。如果你发现很容易迷失在所有现有指标中，那么 MVRV（市场价值与实际价值之比）的概念在市场分析中起着至关重要的作用！特别是在衡量牛市期间投资者的贪婪和恐惧时。本文的目的是探讨如何在这些时期有效使用这一指标。所有这些都是为了预测市场走势，更好地了解市场和比特币的动态。
比特币和MVRV
我们早在 5 月就与您讨论过这个主题，学习如何理解和使用它。 （已实现价格），* 透过将此基本成本与当前价格（现货价格）进行比较。透过这种比较，我们能够确定整个市场留下的未实现利润或损失的程度。这是大多数人使用的最著名的链上指标之一。
此指标是分析$BTC 市场的极为通用且有用的工具。
有很多方法可以解释它，这就是它的美妙之处！它还有助于确定市场顶部的强劲抛售压力时期。它还可以检测投资者行为可能变化的价格水平。但我们在这里将重点放在使用这个工具来衡量投资者的情绪状态。尤其是当他们赚取巨额利润时。
这将使我们能够识别出他们头脑中贪婪占据的时刻、价格和市场失控的时刻。
牛市期间
MVRV 衡量投资者持有的未实现收益或损失的程度。当然，MVRV 比率越高，市场收益就越大。 2017年和2021年，MVRV比率超过3.4。在这个水准上，质疑这种市场利润的可持续性变得至关重要！如果MVRV为3.4，这表示投资者的平均成本价约为20,000美元。换句话说，他们持有每比特币 48,000 美元的未实现利润，涨幅为 240%。这是一个明显的迹象，表明大多数投资者变得贪婪，而不是把他们的奖金从桌面上拿走。
这通常表明市场可能接近反转。事实上，当更有经验的投资者开始集体获利了结时，这可能会导致大幅调整。甚至标志著看涨周期的结束。因此，密切注意这些级别非常重要！是否预测投资人行为或市场走势的变化。
括号内为市场低点
相反，MVRV比率越低，投资者的损失就越大。这可能会揭示投降的迹象，例如2018-19 年和2022 年观察到的MVRV 比率低于0.7。为21,400 美元。换句话说，他们持有每个比特币的未实现损失为 6,400 美元，平均损失为 30%。
这些水平通常准确地表明周期的底部，表明是累积比特币或其他资产的理想区域！
衡量投资者的贪婪
与其关注对市场波动反应较小的长期持有者（LTH），不如观察短期投资者的行为。 LTH-MVRV 是追踪市场周期的有用指标。但它缺乏日常分析的反应性。他们经常透过 FOMO（害怕错过）进入市场并寻求快速收益。 STH-MVRV（短期持有者 MVRV）对于评估他们的贪婪特别有用，因为它衡量他们持有的未实现利润。
当该比率较高时，显示这些投资者已经累积了相对于其初始购买价格而言可观的利润。这可以鼓励他们坚守自己的头寸，希望获得更多收益。由于担心失去未实现的利润，他们可能会大量抛售，引发强大的抛售压力。
透过监控 STH-MVRV，我们可以预测这种贪婪何时可能导致仓促的决定。因此导致市场逆转。
总结我们对市场的了解
在周期峰值之后，MVRV 经常会经历急剧反转，在短时间内（有时只有几天）从非常高的值转变为非常低的水平。 MVRV 大幅低于年度移动平均线通常是熊市即将形成的迹象。未实现的利润瞬间蒸发，变成未实现的损失，让许多投资者陷入困境。美元，即约57%的利润在2021年蒸发了。 2021 年 11 月和 2017 年 12 月也曾发生类似事件。
在这个阶段，许多投资者发现自己的购买价格不利。市场信心通常需要一段时间才能恢复。过去，这往往是熊市的先兆。这时，最贪婪的人通常会在遭受重大损失后，出于厌恶或怨恨而跳槽。
MVRV 是一个强大的工具，可以帮助您更好地了解投资者心理，尤其是在牛市周期结束时。透过捕捉贪婪达到顶峰的时刻，它为预测市场逆转提供了宝贵的帮助。
有了这个指标，我们就有了更平静地度过市场动荡的钥匙。从现在开始，不再有任何借口未能充分利用机会！
