周三，一位联邦法官结束了这场悬而未决的美国证券交易委员会 (SEC) 法庭之争，对瑞波币处以 1.25 亿美元的罚款。该罚款金额比美国证券交易委员会要求的 20 亿美元更接近瑞波币的出价，导致 XRP 的价格飙升超过 20%。

Ripple 高管和其他加密货币观察人士认为这项裁决是一次关键胜利。不过，区块链基础设施和代币化平台 CapSign 的创始人 Matt Rosendin 预测，Ripple 可能会对法院的裁决提出上诉。

涟漪诉求可行吗？

你看，尽管 Ripple 赢得了财务胜利，但 Analisa Torres 法官还对 Ripple 发出了禁令，禁止该公司今后违反证券法。Torres 在判决中指出，在 SEC 提起初步诉讼后，Ripple “愿意突破法律界限”，并认为该公司最终很可能会“越界”。

CapSign 的 Matt Rosendin 表示，这项禁令迫使美国机构从市场上购买 XRP，而不是直接从 Ripple 以折扣价购买。Rosendin 认为，这将给美国市场上的按需流动性 (ODL) 服务和 XRP 流动性带来采用障碍。

值得注意的是，他仍然认为 Ripple 不需要直接向美国机构出售 XRP 才能取得成功。Rosendin 还指出，Ripple 可以向机构出售 XRP 代币，但需要获得联邦证券豁免。“此类销售不受 SEC 注册条款的约束，”他假设，并补充道：

“Ripple 可以申请的唯一实际豁免是规则 A，但这将 ODL 的 XRP 销售额限制在每年 7500 万美元，这根本不理想。”

尽管案件已经结束，但也有猜测称，美国证券交易委员会可能会从 2023 年 7 月起对托雷斯的历史性裁决提出上诉——这可能会延长法律诉讼程序。去年，Ripple 在与美国证券交易委员会的法律纠纷中取得了部分胜利，因为她发现 Ripple 向机构出售 XRP 代币，而不是通过交易所向散户投资者出售，符合未注册证券发行的条件。

华尔街最高监管机构最初于 2020 年底起诉 Ripple 违反证券法，导致 XRP 价格暴跌，并迫使多家加密货币交易所和主要合作伙伴切断与该公司及其代币的联系。

XRP ETF 是解决方案

Matt Rosendin 认为，解决 Ripple 机构销售难题的唯一办法是 XRP 交易所交易基金 (ETF)。他提出了一种 XRP ETF，Ripple 可以在 XRP 账本 (XRPL) 上与机构进行场外销售。然而，这位专家指出，Ripple 需要获得 ATS 许可证才能进行这些二级销售。

总体而言，随着 XRP 零售销售的法律不确定性现已解决，人们对 XRP 在华尔街获得现货 ETF 的兴奋感与日俱增。这样的产品将使机构投资者无需直接持有该资产即可接触 XRP。Ripple 首席执行官 Brad Garlinghouse 今年早些时候声称，XRP ETF 是不可避免的，美国证券交易委员会批准许多其他加密资产进行类似的基金发行只是时间问题。

潜在的 XRP ETF 将开辟新的投资渠道，并显著提高市场上第七大加密货币在金融领域的知名度和存在感。