8 月 7 日，著名交易员兼宏观经济学家 Alex Krüger 在社交媒体平台 X（原 Twitter）上为新交易员分享了宝贵建议。他的见解适用于股票和加密货币市场。让我们分解他的建议，解释其中的关键概念。
1. 反向交易的力量
克鲁格强调了逆势交易的潜在盈利能力。这种策略被称为逆势交易，即采取与大多数市场参与者相反的做法。然而，他强调，逆势下注的方向对其有效性有重大影响。
2. 多头与空头：了解市场状况
在交易中，存在两种主要策略：
做多：买入资产并预期其价格上涨。
做空：押注资产价格将下跌。
克鲁格警告说，这些策略并不在所有市场条件下都同样有效。
3. 市场非理性与偿付能力
克鲁格引用了一句著名的交易格言，即市场非理性的持续时间比单个交易员的偿付能力更长。这个概念表明，即使你正确地识别了市场错误定价，在你用完维持头寸的资金之前，市场也可能不会纠正（即恢复到合理价格）。
4. 牛市的持续性
克鲁格进一步阐述了非理性的概念，并解释了其与牛市的特殊相关性。他指出，乐观的市场趋势可能比悲观交易者（空头）预期的持续时间更长，这往往导致那些押注趋势相反的人不断亏损。
牛市：价格上涨、乐观情绪高涨的时期。
熊市：价格下跌、悲观情绪普遍的时期。
5. 成为“聪明熊”的危险
克鲁格建议不要一直做“聪明的熊市交易者”——即基于仔细分析而押注价格上涨的交易者。他认为这种策略很少能盈利，因为看涨趋势通常比看跌预测更持久。
6. 何时做空有效
尽管克鲁格对看跌策略持谨慎态度，但他概述了做空可能有效的两种情形：
持续时间少于一周的极短期交易。
使用期权和严格的仓位调整来谨慎管理长期战略。
头寸规模：这指的是您在单笔交易中承担的总交易资本风险的多少。适当的头寸规模对于管理风险和确保您能够承受暂时损失至关重要。
7.了解市场动态
克鲁格观察到，看涨趋势往往会持续很长时间，而看跌走势往往是急剧而短暂的。他指出，这种模式有利于在整体上涨的市场暂时下跌时买入的交易者。
8.长期交易的成功概率
克鲁格建议的一个关键点涉及长期市场趋势。他解释说，交易员更有可能在全球市场底部成功买入，而不是在全球市场顶部做空。这是因为大多数资产的价值往往会在较长时期内上涨。
整体底部：长期内资产的最低价格点。
全球最高点：资产在长期内的最高价格点。
9. 交易中偏见的重要性
Krüger 分享了他对交易偏见的个人见解。他认为，尽管偶尔会出现较大的暂时损失，但采取总体乐观的观点（看涨偏见）可以带来更大的利润。
10. 克鲁格给新交易者的建议
最后，克鲁格为新交易者提供了一个循序渐进的策略：
a) 识别具有强劲上升趋势的资产
b）专注于在价格下跌时买入
c) 长期担任职务
d) 当价格过高时逐渐出售
e）准备在未来的低迷时期进行再投资
f）避免在你的投资组合中使用借来的钱（杠杆）
逢低买入：此策略涉及在资产价格在整体上升趋势中暂时下跌时买入资产。它基于这样的假设：价格下跌是暂时的，资产将恢复其价值。
杠杆：利用借来的钱来增加投资的潜在回报。虽然它可以扩大收益，但也会增加风险并导致更大的损失。
这种方法强调长期趋势跟踪、风险管理和利用市场周期。
总之，克鲁格的建议强烈支持长期、乐观的交易方式。虽然他承认看跌策略可能带来短期收益，但他强调，大多数交易者，尤其是初学者，更有可能在看涨前景下取得成功。然而，重要的是要记住，所有交易都涉及风险。在做出任何交易决定之前，彻底了解并仔细考虑您的财务状况是必不可少的。
在市场中，逆势交易的回报最高。然而，从多头或空头角度进行交易完全不同。市场保持非理性的时间可能比你保持偿付能力的时间更长。这一现实更适用于牛市，因为它们可以运行……pic.twitter.com/YNm52x3Ygc
— Alex Krüger（@krugermacro） 2024 年 8 月 7 日
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